연간 수출
4억
인산가277410
음식료·담배 · 2026-09-15
시가총액
207억
PER
31.76
PBR
0.31
죽염과 건강식품을 만드는 회사예요.
죽염과 죽염을 활용한 진액, 환, 분말 등 전통 발효식품 계열 제품이 매출의 절반 이상을 차지하는 핵심 사업이고, 대나무에 소금을 넣어 굽는 전통 죽염 제조법을 산업화해 대량 생산하는 것이 오랜 경쟁력이에요. 여기에 죽염명란젓·죽염간고등어 같은 가정간편식과 소금 화장품 브랜드 씨실을 더해 사업 영역을 넓히고 있어요. 함양 본사에 웰니스호텔을 지어 관광 사업까지 겸하고 있는 것도 특징이고, 판매는 주로 홈쇼핑과 온라인몰을 통해 소비자에게 직접 이뤄지는 구조예요.
인사이트
2026-09-16 기준인산가의 지금 주가는 어떤 성장을 전제하고 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 16.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 3.3% — 연간(6.4%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 74.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 33.2배 · PBR 0.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- PER 33.2배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- 분기 이익률이 연간보다 3.2%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 16.2%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원음식료는 경기를 덜 타는 방어적 업종이에요. 성장의 열쇠는 해외 — 라면·과자·소스 같은 K-푸드 수출이 커지는 회사와 내수에 머무는 회사의 격차가 벌어지고 있어요. 원재료(곡물·설탕·코코아) 값이 오를 때 제품값에 옮길 수 있는지도 이익을 가르죠. 아래 표에서 색칠한 매출액(해외 성장)과 영업이익률(가격 전가력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 260억 | 252억 | 259억 | 305억 | 383억 | 335억 | 373억 | 325억 | 358억 | 99억 | 2.9조 |
| 영업이익 ● | 45억 | 42억 | 40억 | 57억 | 82억 | 47억 | 57억 | 8억 | 23억 | 3억 | 1,936억 |
| 당기순이익 | 32억 | -9억 | 32억 | 48억 | 64억 | 38억 | 50억 | 9억 | 6억 | -3억 | 1,304억 |
| 영업이익률 | 17.3% | 16.7% | 15.4% | 18.7% | 21.4% | 14.0% | 15.3% | 2.5% | 6.4% | 3.0% | 15.3% |
| ROE | 23.9% | -3.7% | 10.4% | 13.8% | 12.7% | 7.3% | 7.6% | 1.4% | 0.9% | — | — |
| 부채비율 | 115.7% | 44.2% | 61.9% | 87.4% | 75.7% | 67.2% | 38.0% | 55.0% | 74.1% | 80.5% | 82.5% |
| 자산총계 | 290억 | 349억 | 498억 | 652억 | 882억 | 876억 | 910억 | 1,018억 | 1,141억 | 1,163억 | 12.7조 |
| 자본총계 | 134억 | 242억 | 307억 | 348억 | 502억 | 524억 | 660억 | 656억 | 656억 | 645억 | 5.8조 |
| 부채총계 | 155억 | 107억 | 190억 | 304억 | 380억 | 352억 | 251억 | 361억 | 486억 | 519억 | 6.9조 |
| EPS | 167원 | -45원 | 121원 | 177원 | 209원 | 117원 | 141원 | 23원 | 17원 | — | — |
| PER | 148.4배 | — | 158.3배 | 110.7배 | 101.4배 | 152.1배 | 131.0배 | 575.7배 | 715.9배 | — | — |
| PBR | 7.08배 | 2.52배 | 2.39배 | 2.17배 | 1.62배 | 1.31배 | 1.08배 | 0.78배 | 0.71배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | 0.3% | 0.1% | 0.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출은 +32% 늘었지만 3억 소폭 적자예요.
업종 전체 종합
기타 식품 제조업 34사 합계 · 억원같은 업종(기타 식품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 31.1조 | 35.6조 | 40.4조 | 45.7조 | 78.8조 | 82.8조 | 87.6조 | 59.8조 | 61.6조 | 63.0조 | 16.3조 |
| 영업이익 | 1.6조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.1조 | 4.2조 | 4.3조 | 4.6조 | 3.3조 | 3.5조 | 3.3조 | 8,852억 |
| 당기순이익 | 9,585억 | 9,855억 | 1.6조 | 8,900억 | 3.2조 | 3.7조 | 698억 | 1.8조 | 1.9조 | 1,185억 | 6,334억 |
| 영업이익률 | 5.0% | 4.5% | 4.8% | 4.5% | 5.4% | 5.2% | 5.2% | 5.4% | 5.7% | 5.3% | 5.4% |
| ROE | 7.4% | 6.3% | 9.0% | 4.3% | 5.3% | 5.7% | 0.1% | 6.3% | 6.1% | 0.4% | — |
| 부채비율 | 124.1% | 122.6% | 117.5% | 129.7% | 58.1% | 57.5% | 84.7% | 110.8% | 103.7% | 109.2% | 110.3% |
| 자산총계 | 29.1조 | 34.8조 | 39.0조 | 47.6조 | 97.5조 | 103.4조 | 136.3조 | 60.0조 | 62.9조 | 64.4조 | 66.9조 |
| 자본총계 | 13.0조 | 15.6조 | 17.9조 | 20.7조 | 60.9조 | 64.8조 | 72.7조 | 28.5조 | 30.9조 | 30.8조 | 31.8조 |
| 부채총계 | 16.1조 | 19.2조 | 21.1조 | 26.9조 | 35.4조 | 37.3조 | 61.6조 | 31.5조 | 32.0조 | 33.6조 | 35.1조 |
| 집계 종목 수 | 20사 | 28사 | 28사 | 28사 | 32사 | 32사 | 32사 | 34사 | 34사 | 34사 | 34사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
음식료는 K-푸드 수출이 성장의 축이에요. 불닭(삼양식품)처럼 해외에서 크는 회사는 이익률까지 화장품급으로 올라온 반면, 내수 중심 회사들은 소비 부진과 원가 부담을 견디는 국면이에요. 같은 그룹에 건강기능식품 회사들도 섞여 있는데, 이쪽은 브랜드 경쟁이 심해 실적 편차가 커요. 환율과 곡물·코코아 가격이 원가의 큰 변수예요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 5.7% → 2025년 5.3% → 26 1Q 5.4%로 반등.
동종업계 비교
기타 식품 제조업 34개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 20위/30영업이익률 8위/30ROE 17위/29부채비율↓ 14위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CJ제일제당 ↗ | 27.3조 | 1.2조 | +0.4% | +4.5% | -1.5% | -3.6% | 158% | — | 0.4배 |
| 2 | 대상 ↗ | 4.4조 | 1,693억 | +3.4% | +3.8% | -6.9% | -27.6% | 217% | — | 0.6배 |
| 3 | 롯데웰푸드 ↗ | 4.2조 | 1,095억 | +4.2% | +2.6% | +1.7% | +3.1% | 100% | 15.9배 | 0.5배 |
| 4 | 오뚜기 ↗ | 3.7조 | 1,773억 | +3.8% | +4.8% | +2.0% | +3.3% | 65% | 15.8배 | 0.5배 |
| 5 | 농심 ↗ | 3.5조 | 1,839억 | +2.2% | +5.2% | +4.8% | +6.0% | 35% | 13.6배 | 0.8배 |
| 6 | 풀무원 ↗ | 3.4조 | 932억 | +5.2% | +2.8% | +0.4% | +2.5% | 280% | 104.6배 | 1.1배 |
| 7 | 삼립 ↗ | 3.4조 | 387억 | -1.7% | +1.1% | +0.4% | +2.9% | 159% | 23.2배 | 0.7배 |
| 8 | 오리온 ↗ | 3.3조 | 5,583억 | +7.3% | +16.8% | +11.7% | +10.0% | 18% | 11.5배 | 1.2배 |
| 9 | 삼양사 ↗ | 2.6조 | 1,117억 | -4.1% | +4.4% | -11.8% | -16.9% | 103% | — | 0.3배 |
| 10 | 삼양식품 ↗ | 2.4조 | 5,242억 | +36.1% | +22.3% | — | — | 73% | 24.2배 | 7.6배 |
| 30 | 인산가 ★ | 358억 | 23억 | +10.2% | +6.4% | +1.8% | +1.0% | 74% | 33.2배 | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 158억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비41.4%66억
- 원재료28.3%45억
- 감가상각6.5%10억
- 외주·운반2.7%4억
- 기타21.0%33억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 358억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 기타65.8%
- 오리엑기스16.7%
- 장류6.3%
- 알칼리죽염6.0%
- 죽마고우환3.1%
- 홍화씨분말2.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제품매출 | 240억 | 67.2% | +20.4% | +5.7%p | — |
| 상품매출 | 103억 | 28.8% | -8.0% | -5.7%p | — |
| 기타매출 | 14억 | 3.9% | +10.7% | +0.0%p | — |
| 도서매출 | 0억 | 0.1% | -4.0% | -0.0%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
수출 실적
2026Q2 · 수출 2131위 · 검산완료전년비
-9.8%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-120억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율주의
1.44배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.52배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
3.35%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
8.94%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석2건
- 유상증자1
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 26.0% · 유통 74.0%내부지분 26.0%유통 74.0%
- 김윤세 본인22.00%
- 우성숙 처2.88%
- 김형석 등기임원0.65%
- 김윤국 형제0.23%
- 김남호 친인척0.10%
- 박종분 형수0.08%
- 김운영 자0.05%
- 최은아 제수0.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
20원
전년 20원
등기이사 보수
1인 3억
2명 · 총 7억
직원
199명
평균 0.49억
감사의견
적정의견
이촌회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 3명김윤세 22.0%한국산업은행 10.3%이탈이에스인베스터(주) 8.6%이탈
5% 이상 합계
22.0%
2025 · 1명
2017 대비
+13.4%p
8.6% → 22.0%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김윤세 | · | 27.1 | 25.5 | 26.0 | 24.3 | 24.0 | 20.6 | 21.4 | 22.0 | -5.1%p |
| 이에스인베스터(주)이탈 | 8.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국산업은행이탈 | · | 10.3 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 358억 | 23억 | 6.4% | 1.0% | 74.1% | 원문 |