연간 수출
1.2조
에이피알278470
화학 · 2026-09-15
시가총액
13.5조
PER
46.56
PBR
30.35
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
에이피알은 '메디큐브' 같은 브랜드로 집에서 쓰는 미용기기(부스터)와 화장품을 함께 만들어 파는 뷰티 회사예요.
미용기기를 한 번 사면 그에 맞는 화장품을 계속 사서 쓰게 되니, 소모품이 반복해서 팔리고 이익도 많이 남는 편이에요. 원래 국내에서 성장했지만 지금은 매출의 대부분이 해외에서 나올 만큼, 'K-뷰티'를 대표하는 수출 기업으로 자리잡았어요. 특히 미국에서 아마존·틱톡샵 같은 온라인과 타겟·월마트 같은 오프라인 매장으로 판매처를 넓히고 있고, 유럽으로도 사업을 키우고 있어요. 이렇게 해외를 발판으로 회사가 빠르게 성장하고 있는 모습이에요.
인사이트
2026-09-16 기준에이피알의 고성장과 23.9%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 134.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 24.8% — 연간(23.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 73.1%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 45.5배 · PBR 29.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 134.2% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 45.5배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 이익률 하락 — 연간 23.9%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- PBR 29.6배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원화장품은 브랜드가 얼마나 잘 팔리는지(히트 제품)와 해외에서 얼마나 파는지가 핵심이에요. 공장 없이 브랜드만 하는 회사는 만들기는 ODM(콜마·코스맥스 등)에 맡겨서 이익률이 높고, 만들어주는 회사는 물량이 실적을 좌우해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(브랜드 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 308억 | 633억 | 1,026억 | 1,590억 | 2,199억 | 2,591억 | 3,977억 | 5,238억 | 7,228억 | 1.5조 | 7,675억 | 1.1조 |
| 영업이익 ● | 38억 | 68억 | -60억 | 72억 | 145억 | 143억 | 392억 | 1,042억 | 1,227억 | 3,655억 | 1,906억 | 1,045억 |
| 당기순이익 | 24억 | 52억 | -76억 | -1억 | 79억 | 114억 | 300억 | 815억 | 1,076억 | 2,897억 | 1,173억 | 872억 |
| 영업이익률 | 12.3% | 10.7% | -5.8% | 4.5% | 6.6% | 5.5% | 9.9% | 19.9% | 17.0% | 23.9% | 24.8% | 9.6% |
| ROE | 75.0% | 60.5% | -91.6% | -1.1% | 15.3% | 17.3% | 29.9% | 41.4% | 33.3% | 65.0% | — | — |
| 부채비율 | 218.8% | 252.3% | 600.0% | 543.6% | 77.6% | 91.5% | 83.6% | 45.9% | 74.7% | 73.1% | 88.1% | 56.3% |
| 자산총계 | 102억 | 304억 | 581억 | 605억 | 918억 | 1,264억 | 1,841억 | 2,873억 | 5,651억 | 7,717억 | 9,530억 | 5.9조 |
| 자본총계 | 32억 | 86억 | 83억 | 94억 | 517억 | 660억 | 1,003억 | 1,969억 | 3,235억 | 4,458억 | 5,066억 | 4.3조 |
| 부채총계 | 70억 | 217억 | 498억 | 511억 | 401억 | 604억 | 839억 | 904억 | 2,416억 | 3,259억 | 4,464억 | 1.6조 |
| EPS | 64원 | 139원 | -203원 | -3원 | 1,269원 | 1,642원 | 4,221원 | 2,249원 | 2,875원 | 7,765원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — | — | — | — | 17.4배 | 29.7배 | — | — |
| PBR | — | — | — | — | — | — | — | — | 5.79배 | 19.40배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 2.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 3,655억원(2025) · 최저 -60억원(2018). 최신 2025년은 3,655억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 7,675억·영업이익 1,906억(영업이익률 24.8%), 영업이익 직전분기 +25.1%.
업종 전체 종합
세제, 화장품 및 광택제 제조업 30사 합계 · 억원같은 업종(세제, 화장품 및 광택제 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 22.2조 | 22.1조 | 24.1조 | 26.0조 | 23.2조 | 24.9조 | 23.2조 | 22.9조 | 24.7조 | 26.7조 | 7.2조 |
| 영업이익 | 3.2조 | 2.5조 | 2.3조 | 2.4조 | 1.7조 | 2.3조 | 1.5조 | 1.4조 | 1.8조 | 2.1조 | 7,889억 |
| 당기순이익 | 2.3조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.4조 | 9,213억 | 1.4조 | 5,477억 | 9,784억 | 2.1조 | 1.4조 | 6,949억 |
| 영업이익률 | 14.4% | 11.5% | 9.5% | 9.1% | 7.4% | 9.1% | 6.4% | 6.2% | 7.2% | 7.8% | 10.9% |
| ROE | 16.5% | 11.1% | 9.1% | 7.6% | 4.9% | 6.8% | 2.6% | 4.5% | 8.8% | 5.5% | — |
| 부채비율 | 42.0% | 38.9% | 39.1% | 49.5% | 43.4% | 39.3% | 35.6% | 36.1% | 38.9% | 37.8% | 41.9% |
| 자산총계 | 20.0조 | 22.0조 | 24.6조 | 28.0조 | 27.6조 | 29.5조 | 29.0조 | 29.7조 | 32.8조 | 34.0조 | 35.5조 |
| 자본총계 | 14.1조 | 15.8조 | 17.5조 | 18.5조 | 19.0조 | 21.2조 | 21.4조 | 21.9조 | 23.6조 | 24.7조 | 25.0조 |
| 부채총계 | 5.9조 | 6.1조 | 6.8조 | 9.2조 | 8.2조 | 8.3조 | 7.6조 | 7.9조 | 9.2조 | 9.3조 | 10.5조 |
| 집계 종목 수 | 19사 | 23사 | 23사 | 23사 | 26사 | 26사 | 27사 | 30사 | 30사 | 30사 | 30사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
화장품은 2010년대의 중국 의존에서 벗어나 일본·미국·동남아로 수출이 넓어지며 다시 성장하는 업종이에요. K-뷰티 인디 브랜드들이 해외에서 크게 크면서, 이들 물건을 대신 만들어주는 ODM(한국콜마·코스맥스)까지 같이 커지는 구조예요. 브랜드사는 히트 제품이 꺾이는지, ODM은 수주 물량이 도는지가 각각의 관전 포인트예요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 14.4% → 2025년 7.8% → 26 1Q 10.9%로 반등.
동종업계 비교
세제, 화장품 및 광택제 제조업 30개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/29영업이익 2위/30영업이익률 1위/29ROE 1위/30부채비율↓ 20위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG생활건강 ↗ | 6.4조 | 1,707억 | -6.7% | +2.7% | -1.3% | -1.5% | 23% | — | 0.9배 |
| 2 | 아모레퍼시픽홀딩스 ↗ | 4.6조 | 3,680억 | +8.5% | +8.0% | +6.3% | +4.0% | 21% | 19.3배 | 0.7배 |
| 3 | 아모레퍼시픽 ↗ | 4.3조 | 3,358억 | +9.5% | +7.9% | +5.8% | +4.5% | 27% | 42.3배 | 1.8배 |
| 4 | 한국콜마 ↗ | 2.7조 | 2,396억 | +11.0% | +8.8% | +6.2% | +10.1% | 107% | 28.3배 | 3.9배 |
| 5 | 코스맥스 ↗ | 2.4조 | 1,958억 | +10.7% | +8.2% | +5.5% | +21.4% | 247% | 25.9배 | 5.7배 |
| 6 | 에이피알 ★ | 1.5조 | 3,655억 | +111.3% | +23.9% | +19.0% | +65.0% | 73% | 45.5배 | 29.6배 |
| 7 | 애경산업 ↗ | 6,545억 | 211억 | -3.6% | +3.2% | +2.3% | +3.8% | 25% | 18.5배 | 0.7배 |
| 8 | 코스메카코리아 ↗ | 6,409억 | 835억 | +22.2% | +13.0% | +9.0% | +17.2% | 88% | 32.1배 | 5.8배 |
| 9 | 달바글로벌 ↗ | 5,197억 | 1,015억 | +68.2% | +19.5% | +15.2% | +39.8% | 29% | 24.3배 | 10.0배 |
| 10 | 클리오 ↗ | 3,289억 | 164억 | -6.4% | +5.0% | +4.0% | +5.5% | 24% | 16.0배 | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 1.5조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 화장품/뷰티70.5%
- 뷰티디바이스26.7%
- 기타2.8%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 뷰티 · 제품 · 메디큐브에이프릴스킨포맨트글램디바이오 | 1.5조 | — | — | 97.2% | +127.9% | +7.1%p |
| 기타 · 제품,상품등 · 널디포토그레이 | 432억 | — | — | 2.8% | -39.6% | -7.1%p |
품목별 매출 추이 (9개년)
뷰티 제품 메디큐브에이프릴스킨포맨트글램디바이오기타 제품,상품등 널디포토그레이기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 36위 · 검산완료전년비
+206.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
11.79배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.93배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
22.33%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
10.11%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원5건
- 현금·현물배당3
- 주식소각2
지분 희석17건
- 유상증자17
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 2개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|
| 온라인 | 73.8% | 77.5% | 75.8% | 66.6% | -7.2%p |
| 오프라인 | 26.2% | 22.4% | 24.2% | 33.4% | +7.2%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요).
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 34.8% · 유통 65.2%내부지분 34.8%유통 65.2%
- 김병훈 본인31.94%
- 신재하 발행회사 임원1.22%
- 정재훈 계열회사 임원0.74%
- 이민경 계열회사 임원0.65%
- 임윤지 계열회사 임원0.12%
- 신재우 계열회사 임원0.13%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
5,090원
등기이사 보수
1인 25억
2명 · 총 49억
직원
657명
평균 1.30억
감사의견
적정의견
현대회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 613,400주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 소각 1,497,735주(주식수 영구 감소)
고래 지분 추이
2017~2025 · 5% 이상 5명김병훈 31.9%이주광 22.4%이탈(주)에이피알에쿼티홀딩스 17.4%이탈국민연금공단 7.8%우리사주조합 0.2%
5% 이상 합계
39.8%
2025 · 2명
2017 대비
-48.6%p
88.4% → 39.8%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김병훈 | 44.2 | 37.5 | 37.5 | 37.0 | 36.5 | 35.6 | 35.1 | 31.4 | 31.9 | -12.3%p |
| 국민연금공단 | · | · | · | · | · | · | · | 8.2 | 7.8 | -0.4%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | 53.9 | · | · | 0.7 | 0.2 | -53.7%p |
| 이주광이탈 | 44.2 | 22.4 | · | · | · | · | · | · | · | -21.8%p |
| (주)에이피알에쿼티홀딩스이탈 | · | · | 22.4 | 18.0 | 17.4 | · | · | · | · | -5.0%p |