잉여현금흐름양호
86억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
아이스크림에듀289010
오락·문화 · 2026-09-15
시가총액
159억
PER
—
PBR
0.37
아이스크림에듀는 초등 홈러닝(아이스크림 홈런) 회사예요.
2013년 계열사 아이스크림미디어의 홈런 사업부문이 떨어져 나와 세워졌고 2019년 코스닥에 상장했어요. 전용 태블릿에 교과 콘텐츠와 학습 관리를 얹어 매달 이용료를 받는 구독형 서비스가 사실상 매출의 전부라, 회원 수와 유지율이 곧 실적인 단일 사업 구조예요. 종이 학습지 시장이 태블릿 기반 스마트러닝으로 옮겨 가면서 자리를 잡았지만, 초등학생 수 자체가 줄어드는 학령인구 감소가 이 시장 전체에 구조적 제약으로 깔려 있다는 점이 승부처예요. 그래서 유아용과 중등용으로 학습 대상을 넓히고 학교·공부방용 서비스를 더하는 식으로 사업 축을 늘려 왔어요.
인사이트
2026-09-16 기준아이스크림에듀의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2025 Q3 매출이 1년 전보다 15.9% 줄었어요.
- 2025 Q3 영업이익률 8.6% — 연간(1.5%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 57.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 15.9% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 이익률이 1.5%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원출판·웹콘텐츠(메가스터디·디앤씨미디어)가 섞인 그룹이에요 — 메가스터디는 교육 지주, 디앤씨미디어는 웹툰·웹소설('나 혼자만 레벨업') IP 회사라 사업이 사실상 달라요. 회사별로 따로 보는 게 맞는 그룹이에요. 그룹 이익률이 2024~25년 10%대로 오른 건 웹툰 IP의 힘이에요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 25 3Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 866억 | 1,001억 | 1,064억 | 1,155억 | 1,286억 | 1,338억 | 1,176억 | 1,076억 | 916억 | 210억 | 230억 |
| 영업이익 ● | 89억 | 126억 | 54억 | -16억 | -69억 | 21억 | -167억 | -19억 | 14억 | 10억 | 30억 |
| 당기순이익 | 78억 | 106억 | 50억 | 8억 | -73억 | 8억 | -235억 | -62억 | -11억 | 7억 | 39억 |
| 영업이익률 | 10.3% | 12.6% | 5.1% | -1.4% | -5.4% | 1.6% | -14.2% | -1.8% | 1.5% | 4.8% | 14.0% |
| ROE | 24.8% | 21.7% | 6.7% | 1.1% | -11.0% | 1.2% | -52.7% | -16.0% | -2.6% | — | — |
| 부채비율 | 78.0% | 40.9% | 28.3% | 36.2% | 34.8% | 37.9% | 106.1% | 99.7% | 57.3% | 55.1% | 37.2% |
| 자산총계 | 558억 | 690억 | 957억 | 998억 | 897억 | 927억 | 919억 | 773억 | 670억 | 671억 | 2,666억 |
| 자본총계 | 314억 | 489억 | 745억 | 733억 | 666억 | 672억 | 446억 | 387억 | 426억 | 432억 | 1,817억 |
| 부채총계 | 245억 | 200억 | 211억 | 265억 | 232억 | 255억 | 473억 | 386억 | 244억 | 238억 | 848억 |
| EPS | 754원 | 990원 | 417원 | 58원 | -583원 | 65원 | -1,874원 | -496원 | -80원 | — | — |
| PER | — | — | 19.2배 | 144.3배 | — | 61.7배 | — | — | — | — | — |
| PBR | — | — | 1.50배 | 1.59배 | 1.50배 | 0.83배 | 1.20배 | 0.89배 | 0.59배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 126억원(2018) · 최저 -167억원(2023). 최신 2025년은 14억원입니다. · 최근 2025년 3분기: 매출 210억·영업이익 10억(영업이익률 4.8%), 영업이익 직전분기 +42.9%.
업종 전체 종합
서적, 잡지 및 기타 인쇄물 출판업 5사 합계 · 억원같은 업종(서적, 잡지 및 기타 인쇄물 출판업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,661억 | 2,580억 | 2,754억 | 2,964억 | 3,103억 | 3,378억 | 3,261억 | 3,517억 | 4,067억 | 4,016억 | 968억 |
| 영업이익 | -23억 | -27억 | 209억 | 85억 | 207억 | 248억 | 190억 | 62억 | 432억 | 518억 | 104억 |
| 당기순이익 | -17억 | 8억 | 337억 | -36억 | 340억 | 380억 | 274억 | 124억 | 350억 | 507억 | 132억 |
| 영업이익률 | -1.4% | -1.0% | 7.6% | 2.9% | 6.7% | 7.3% | 5.8% | 1.8% | 10.6% | 12.9% | 10.7% |
| ROE | -0.6% | 0.2% | 8.7% | -0.9% | 7.5% | 7.8% | 5.5% | 2.3% | 6.2% | 8.3% | — |
| 부채비율 | 28.0% | 28.2% | 33.6% | 33.3% | 29.0% | 28.8% | 22.1% | 43.1% | 47.6% | 40.7% | 48.5% |
| 자산총계 | 3,787억 | 4,464억 | 5,202억 | 5,448억 | 5,870억 | 6,244억 | 6,091억 | 7,775억 | 8,354억 | 8,582억 | 8,923억 |
| 자본총계 | 2,959억 | 3,482억 | 3,894억 | 4,086억 | 4,549억 | 4,848억 | 4,987억 | 5,435억 | 5,660억 | 6,099억 | 6,007억 |
| 부채총계 | 829억 | 982억 | 1,308억 | 1,362억 | 1,321억 | 1,396억 | 1,104억 | 2,340억 | 2,694억 | 2,484억 | 2,916억 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
웹콘텐츠 IP는 글로벌 플랫폼(넷플릭스·픽코마)향 판매가 커지는 국면이에요 — 디앤씨미디어는 '나 혼자만 레벨업' 후속 IP의 애니·게임화가 재료예요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 12.9% → 2025년 12.9%.
동종업계 비교
서적, 잡지 및 기타 인쇄물 출판업 5개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 2위/5영업이익 4위/5영업이익률 4위/5ROE 4위/5부채비율↓ 5위/5
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 메가스터디 ↗ | 1,273억 | 205억 | -5.2% | +16.1% | +23.2% | +7.9% | 47% | 5.5배 | 0.5배 |
| 2 | 아이스크림에듀 ★ | 916억 | 14억 | -14.9% | +1.5% | -1.2% | -2.5% | 48% | — | 0.4배 |
| 3 | KT밀리의서재 ↗ | 882억 | 144억 | +21.5% | +16.3% | +17.9% | +18.1% | 27% | 5.1배 | 0.9배 |
| 4 | 디앤씨미디어 ↗ | 855억 | 173억 | +3.4% | +20.3% | +9.3% | +8.3% | 23% | 11.0배 | 0.9배 |
| 5 | 골드앤에스 ↗ | 90억 | -19억 | -6.0% | -20.8% | -16.3% | -12.8% | 44% | — | 0.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 502억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반34.4%173억
- 인건비14.4%72억
- 감가상각8.8%44억
- 원재료4.2%21억
- 기타38.1%191억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(4%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율위험
0.42배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
10.59%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
13.21%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 보통
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당2
지분 희석2건
- 전환사채권발행2
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 37.1% · 유통 62.9%내부지분 37.1%유통 62.9%
- (주)시공테크 최대 주주(모회사)28.57%
- 박기석 모회사의 최대주주 (실질적 지배주주) 및 발행회사 등기임원4.17%
- 박대민 실질적 지배주주의 자녀3.52%
- 천승주 실질적 지배주주의 배우자0.81%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
4명 · 총 5억
직원
263명
평균 0.51억
감사의견
적정의견
대주회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 334,842주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 5명㈜시공테크 28.6%박효민 5.9%이탈박기석 5.3%이탈박대민 5.0%이탈우리사주조합 0.3%
5% 이상 합계
28.6%
2025 · 1명
2019 대비
-30.7%p
59.3% → 28.6%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ㈜시공테크 | 28.4 | 28.4 | 28.4 | 28.4 | 28.4 | 28.4 | 28.6 | +0.2%p |
| 우리사주조합 | 1.4 | 1.2 | 0.8 | 0.6 | 0.4 | 0.4 | 0.3 | -1.1%p |
| 박기석이탈 | 15.3 | 7.6 | 7.6 | 5.3 | · | · | · | -10.0%p |
| 박대민이탈 | 9.7 | 5.0 | · | · | · | · | · | -4.7%p |
| 박효민이탈 | 5.9 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 916억 | 14억 | 1.5% | -2.5% | 47.9% | 원문 |