연간 수출
202억
IPARK현대산업개발294870
건설 · 2026-09-16
시가총액
1.6조
PER
9.69
PBR
0.47
HDC현대산업개발은 아이파크 아파트를 짓는 HDC그룹 주택 건설 대표 회사예요.
옛 현대그룹의 한국도시개발과 한라건설을 뿌리로 하며 주택 외에도 건축·토목·플랜트·부동산개발 사업을 함께 하는 종합건설사이고, 아이파크 브랜드는 2001년 처음 선보였어요. 매출의 큰 비중이 아파트 등 주택 분양 사업에서 나오다 보니 부동산 경기와 분양 시장 흐름에 실적이 크게 좌우되는 구조이고, 지주회사인 HDC의 핵심 자회사로서 그룹 전체 실적에서도 가장 큰 몫을 차지해요. 도급 공사보다 수익성이 높은 자체 부동산개발 사업의 비중을 늘리는 쪽으로 사업 구조를 다변화하려 하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준IPARK현대산업개발의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 21.4% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 13.4% — 연간(6.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 136.5%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 9.7배 · PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 21.4% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- '건설 외주주택' 한 부문이 매출의 61%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '건설 외주주택' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
9개 기간 · 억원건설은 수주 산업이라 지금 실적은 2~3년 전 수주의 결과예요. 원가(자재·인건비) 급등기에 받은 물량은 마진이 얇고, 미분양·PF 부실이 리스크예요. 부채비율을 꼭 함께 보세요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2.8조 | 4.2조 | 3.7조 | 3.4조 | 3.3조 | 4.2조 | 4.3조 | 4.1조 | 9,146억 | 194억 |
| 영업이익 ● | 3,179억 | 5,515억 | 5,857억 | 2,734억 | 1,164억 | 1,953억 | 1,846억 | 2,486억 | 1,227억 | 15억 |
| 당기순이익 | 2,299억 | 4,137억 | 2,202억 | 1,763억 | 502억 | 1,729억 | 1,557억 | 1,581억 | 493억 | -15억 |
| 영업이익률 | 11.4% | 13.1% | 16.0% | 8.1% | 3.5% | 4.7% | 4.3% | 6.0% | 13.4% | 4.5% |
| ROE | 12.5% | 18.5% | 8.0% | 6.1% | 1.7% | 5.7% | 5.0% | 4.9% | — | — |
| 부채비율 | 163.7% | 97.6% | 123.0% | 127.6% | 152.8% | 133.3% | 139.6% | 136.5% | 129.3% | 220.3% |
| 자산총계 | 4.9조 | 4.4조 | 6.1조 | 6.6조 | 7.3조 | 7.0조 | 7.5조 | 7.6조 | 7.4조 | 5,507억 |
| 자본총계 | 1.8조 | 2.2조 | 2.7조 | 2.9조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.1조 | 3.2조 | 3.2조 | 1,541억 |
| 부채총계 | 3.0조 | 2.2조 | 3.4조 | 3.7조 | 4.4조 | 4.0조 | 4.3조 | 4.4조 | 4.1조 | 3,966억 |
| EPS | 3,488원 | 6,277원 | 3,341원 | 2,675원 | 762원 | 2,678원 | 2,427원 | 2,476원 | — | — |
| PER | 12.8배 | 3.8배 | 7.8배 | 8.6배 | 13.1배 | 5.5배 | 7.4배 | 8.8배 | — | — |
| PBR | 1.60배 | 0.70배 | 0.63배 | 0.52배 | 0.23배 | 0.32배 | 0.38배 | 0.45배 | — | — |
| 배당수익률 | 1.1% | 2.1% | 2.3% | 2.6% | 6.0% | 4.8% | 3.9% | 3.2% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 6,739억(-26%), 영업이익 801억(+48%)이에요. 매출은 착공 공백으로 줄었지만 자체 개발 사업(광운대역세권 등) 마진이 이익을 끌어올렸어요. 이익률 11.9%는 대형 건설사 중 최상위권이에요.
업종 전체 종합
건물 건설업 10사 합계 · 억원같은 업종(건물 건설업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 5,491억 | 7,734억 | 3.6조 | 5.2조 | 4.4조 | 4.2조 | 4.3조 | 5.3조 | 5.5조 | 5.1조 | 8,551억 |
| 영업이익 | -45억 | -23억 | 3,155억 | 5,536억 | 5,813억 | 2,574억 | 1,290억 | 2,091억 | 1,496억 | 2,242억 | 927억 |
| 당기순이익 | -97억 | -373억 | 2,086억 | 3,941억 | 2,289억 | 1,374억 | 535억 | 1,830억 | 918억 | 262억 | 470억 |
| 영업이익률 | -0.8% | -0.3% | 8.8% | 10.6% | 13.4% | 6.1% | 3.0% | 3.9% | 2.7% | 4.4% | 10.8% |
| ROE | -2.3% | -7.9% | 9.0% | 14.7% | 7.0% | 4.0% | 1.6% | 5.1% | 2.4% | 0.7% | — |
| 부채비율 | 74.7% | 79.9% | 151.5% | 99.2% | 119.9% | 124.3% | 152.5% | 132.2% | 144.9% | 161.2% | 156.0% |
| 자산총계 | 7,250억 | 8,450억 | 5.8조 | 5.3조 | 7.1조 | 7.7조 | 8.7조 | 8.3조 | 9.5조 | 10.1조 | 9.9조 |
| 자본총계 | 4,149억 | 4,696억 | 2.3조 | 2.7조 | 3.2조 | 3.4조 | 3.4조 | 3.6조 | 3.9조 | 3.9조 | 3.9조 |
| 부채총계 | 3,101억 | 3,754억 | 3.5조 | 2.7조 | 3.9조 | 4.2조 | 5.3조 | 4.7조 | 5.6조 | 6.2조 | 6.0조 |
| 집계 종목 수 | 8사 | 8사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
건물 건설은 착공 부진의 바닥을 다지는 국면이에요 — 신재생(SK이터닉스)·데이터센터처럼 비주거 특화로 축을 옮긴 회사가 상대적으로 잘 버텨요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 13.4% → 2025년 4.4% → 26 1Q 10.8%로 반등.
동종업계 비교
건물 건설업 10개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/8영업이익 1위/8영업이익률 3위/8ROE 4위/8부채비율↓ 6위/10
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | IPARK현대산업개발 ★ | 4.1조 | 2,486억 | -2.6% | +6.0% | +3.8% | +4.9% | 137% | 9.7배 | 0.5배 |
| 2 | SK이터닉스 ↗ | 3,780억 | 512억 | +16.1% | +13.5% | +8.0% | +11.1% | 362% | 53.6배 | 6.0배 |
| 3 | 웰크론한텍 ↗ | 1,667억 | -181억 | -36.3% | -10.9% | -26.1% | -317.7% | 741% | — | 1.8배 |
| 4 | 삼일기업공사 ↗ | 852억 | 74억 | -24.4% | +8.7% | +8.0% | +9.3% | 34% | 6.0배 | 0.6배 |
| 5 | 남화토건 ↗ | 727억 | 38억 | +28.3% | +5.2% | +15.2% | +6.2% | 13% | 6.9배 | 0.4배 |
| 6 | CNT85 ↗ | 475억 | -113억 | -29.1% | -23.7% | -26.7% | -14.9% | 31% | — | 0.3배 |
| 7 | KD ↗ | 278억 | -43억 | -82.4% | -15.4% | -92.1% | -181.3% | 2041% | — | 0.4배 |
| 8 | 상지건설 ↗ | 186억 | -68억 | -8.9% | -36.8% | -72.5% | -13.6% | 116% | — | 0.4배 |
| 9 | 이화공영 ↗ | — | — | — | — | — | — | 464% | 16.9배 | 4.0배 |
| 10 | 범양건영 ↗ | — | — | — | — | — | — | -248% | — | — |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
외주·운반 주도 · 총 1.4조원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반53.5%7,419억
- 원재료36.8%5,093억
- 인건비8.2%1,133억
- 감가상각1.8%254억
- 기타-0.3%-42억
외주(다른 회사에 맡기는 비용) 비중이 커요. 직접 생산보다 위탁·용역에 의존하는 구조라, 외주 단가와 협력사 상황이 원가를 좌우해요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 4.1조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 건설60.6%
- 자체공사23.1%
- 토목6.7%
- 기타5.3%
- 일반건축3.8%
- 해외0.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 건설 · 외주주택 · 아파트,주상복합,오피스텔등 | 2.5조 | 60.6% | +2.3% | +2.9%p | — |
| 건설 · 자체공사 · 민간도시개발,복합용도개발,대단지개발등 | 9,566억 | 23.1% | +138.6% | +13.6%p | — |
| 건설 · 토목 · 도로,항만,공단부지조성,일반철도,고속철도등 · 국내 | 2,782억 | 6.7% | -9.6% | -0.5%p | — |
| 기타 · PC구조물생산업,호텔서비스업,주거용건물개발및공급업등 | 2,215억 | 5.3% | +23.4% | +1.1%p | — |
| 건설 · 일반건축 · 업무시설,상업시설등 · 국내 | 1,576억 | 3.8% | -81.2% | -15.8%p | — |
| 건설 · 토목 · 도로,항만,공단부지조성,일반철도,고속철도등 · 해외 | 202억 | 0.5% | -73.4% | -1.3%p | — |
부문별 매출 추이 (8개년)
건설 외주주택건설 자체공사건설 토목기타건설 일반건축기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 179위 · 검산완료전년비
-73.4%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-316억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
3.53배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.01배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
0.07%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
21.32%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
25개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
5.4배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
1.68배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
4.8년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
+1.8%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
신규수주 (1년 전比)
+83%
계약 공시 기준 최근 12개월 신규수주 — 공시가 드문 회사는 실제보다 낮게 보일 수 있어요
| 항목 | 20Q2 | 20Q3 | 20Q4 | 21Q1 | 21Q2 | 21Q3 | 21Q4 | 22Q1 | 22Q2 | 22Q3 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 19.9조 | 19.6조 | 19.4조 | 20.7조 | 21.2조 | 21.8조 | 22.6조 | 23.3조 | 21.6조 | 22.2조 | 20.7조 | 20.0조 | 19.8조 | 19.5조 | 21.5조 | 20.9조 | 19.6조 | 19.2조 | 19.9조 | 19.5조 | 19.5조 | 20.7조 | 21.0조 | 21.7조 | 22.3조 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 5.4배 | 5.3배 | 5.3배 | 6.2배 | 6.3배 | 6.5배 | 6.7배 | 7.1배 | 6.5배 | 6.7배 | 6.3배 | 4.8배 | 4.7배 | 4.7배 | 5.1배 | 4.9배 | 4.6배 | 4.5배 | 4.7배 | 4.7배 | 4.7배 | 5.0배 | 5.1배 | 5.2배 | 5.4배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-15 | 2,988억 | 7.2% | — | ||
| 2026-08-19 | 2,450억 | 5.9% | — | ||
| 2026-08-10 | 3,533억 | 8.5% | — | ||
| 2026-08-07 | 1,403억 | 3.4% | 2033-08-29 | ||
| 2026-06-29 | 3,777억 | 9.1% | — |
정부계약(나라장터) 최근 12개월 6건 · 합계 546억 — 최근: 광주 도시철도 2호선 2단계 12공구 건설공사(3차) (조달청)
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원12건
- 현금·현물배당8
- 자기주식취득4
지분 희석1건
- 유상증자1
재고 품질 ● 양호
평가충당 0.4% · 총 1.6조재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 미완성주택0.0%7,519억
- 용지0.0%7,154억
- 완성주택8.2%821억
- 재공품0.3%91억
- 원재료0.0%43억
- 저장품0.0%15억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 43.0% · 유통 57.0%내부지분 43.0%유통 57.0%
- 에이치디씨㈜ 최대주주41.52%
- 박영자 특수관계인0.06%
- KIM JULIE ANN 특수관계인0.01%
- 정숙영 특수관계인0.67%
- 정유경 특수관계인0.47%
- 포니정장학재단 특수관계인0.27%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
700원
전년 700원
등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 8억
직원
1,788명
평균 0.89억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 735,299주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2018~2025 · 5% 이상 5명에이치디씨㈜外 44.7%에이치디씨(주)외 38.5%이탈국민연금공단 10.9%템플턴자산운용 5.0%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
55.5%
2025 · 2명
2018 대비
-0.4%p
55.9% → 55.5%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 에이치디씨㈜外 | · | 38.5 | 41.5 | 41.5 | 43.0 | 44.3 | 44.3 | 44.7 | +6.2%p |
| 국민연금공단 | 12.4 | 10.2 | 13.1 | 11.7 | 5.7 | 5.8 | 12.7 | 10.9 | -1.5%p |
| 우리사주조합 | 0.0 | 0.0 | · | · | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | +0.0%p |
| 에이치디씨(주)외이탈 | 38.5 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 템플턴자산운용이탈 | 5.0 | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 4.1조 | 2,486억 | 6.0% | 4.9% | 136.5% | 원문 |