연간 수출
1,947억
HD현대에너지솔루션322000
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
1.4조
PER
33.16
PBR
3.31
태양광 셀·모듈을 만드는 HD현대 계열 회사예요(KSIC 분류상 반도체 소자에 속하지만 실제 사업은 태양광이에요).
실리콘 셀부터 모듈까지 이어지는 생산체계를 갖췄고, 국내 태양광 모듈·인버터 시장에서 모두 앞서가는 자리를 차지하고 있어요. 인버터와 에너지저장장치(ESS)로도 사업영역을 넓혀 태양광 밸류체인 전체를 갖추려 하고 있고, 인버터 전담 조직을 새로 만들어 중대형 제품 국산화에 힘을 싣고 있어요. 국내 재생에너지 확대 정책과 함께 성장해온 회사예요.
인사이트
2026-09-15 기준HD현대에너지솔루션의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 23.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 21.9% — 연간(8.4%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 27.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 33.2배 · PBR 3.3배(2026-09-15 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 23.4% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 33.2배)이 그 성장을 전제로 해요.
- '제품 모듈' 한 부문이 매출의 76%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 모듈' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-15 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원반도체는 한 업종이 아니라 칩 제조 → 설계(팹리스) → 장비 → 부품·검사로 그룹이 나뉘는데, 여기는 그중 '칩을 직접 만드는' 소자·메모리 그룹이에요(SK하이닉스가 여기). 설계만 하는 팹리스와 장비 회사들은 별도 그룹으로 비교돼요. 공장·장비 투자가 커서 많이 만들수록(가동률) 이익이 확 늘고, 수요가 꺾이면 반대로 확 줄어드는 '사이클 산업'이라 지금이 사이클의 어디쯤인지가 중요해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(사이클 방향)과 영업이익률(호황의 세기)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,598억 | 3,476억 | 4,461억 | 3,944억 | 5,932억 | 9,848억 | 5,461억 | 4,224억 | 4,927억 | 1,650억 | 17.6조 |
| 영업이익 ● | -228억 | 143억 | 221억 | 88억 | 95억 | 902억 | 175억 | 35억 | 412억 | 361억 | 12.5조 |
| 당기순이익 | -2,047억 | 190억 | 235억 | 62억 | -67억 | 606억 | -29억 | 1억 | 417억 | 223억 | 13.5조 |
| 영업이익률 | -8.8% | 4.1% | 5.0% | 2.2% | 1.6% | 9.2% | 3.2% | 0.8% | 8.4% | 21.9% | 32.1% |
| ROE | -93.3% | 8.0% | 7.4% | 1.9% | -2.1% | 15.9% | -0.8% | 0.0% | 10.0% | — | — |
| 부채비율 | 16.4% | 16.3% | 51.4% | 39.4% | 89.0% | 71.1% | 35.1% | 22.7% | 27.0% | 31.4% | 30.1% |
| 자산총계 | 2,554억 | 2,764억 | 4,812억 | 4,582억 | 6,056억 | 6,528억 | 5,021억 | 4,538억 | 5,304억 | 5,792억 | 74.6조 |
| 자본총계 | 2,194억 | 2,376억 | 3,179억 | 3,287억 | 3,203억 | 3,815억 | 3,716억 | 3,697억 | 4,178억 | 4,407억 | 55.0조 |
| 부채총계 | 360억 | 388억 | 1,633억 | 1,295억 | 2,852억 | 2,713억 | 1,305억 | 841억 | 1,126억 | 1,386억 | 19.6조 |
| EPS | -25,588원 | 2,373원 | 2,788원 | 556원 | -594원 | 5,412원 | -256원 | 10원 | 3,721원 | — | — |
| PER | — | — | 6.2배 | 71.7배 | — | 9.0배 | — | 2020.0배 | 14.7배 | — | — |
| PBR | — | — | 0.61배 | 1.36배 | 0.75배 | 1.43배 | 0.84배 | 0.61배 | 1.47배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | 0.5% | — | 1.2% | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 1,599억·영업이익 290억(이익률 18.1%)으로 크게 좋아졌어요. 연간으로도 2024년 35억 → 2025년 412억으로 이익이 뛰는 중 — 미국 태양광 수요와 관세 환경이 변수예요.
업종 전체 종합
다이오드, 트랜지스터 및 유사 반도체 소자 제조업 24사 합계 · 억원같은 업종(다이오드, 트랜지스터 및 유사 반도체 소자 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,706억 | 20.8조 | 35.0조 | 45.5조 | 32.2조 | 37.5조 | 50.0조 | 52.3조 | 39.3조 | 72.9조 | 103.7조 | 54.3조 |
| 영업이익 | 76억 | 3.4조 | 13.9조 | 21.1조 | 2.9조 | 5.3조 | 13.1조 | 7.3조 | -7.8조 | 23.6조 | 47.3조 | 37.7조 |
| 당기순이익 | 21억 | 3.0조 | 10.5조 | 15.7조 | 2.1조 | 4.8조 | 10.1조 | 2.6조 | -9.3조 | 19.8조 | 42.8조 | 40.4조 |
| 영업이익률 | 4.5% | 16.4% | 39.7% | 46.3% | 9.0% | 14.1% | 26.1% | 14.0% | -19.8% | 32.3% | 45.6% | 69.4% |
| ROE | 3.4% | 11.5% | 28.5% | 31.3% | 4.1% | 8.7% | 15.2% | 3.9% | -16.0% | 25.1% | 34.1% | — |
| 부채비율 | 413.8% | 38.1% | 37.8% | 38.2% | 37.9% | 39.7% | 56.2% | 64.6% | 85.8% | 62.6% | 46.6% | 36.4% |
| 자산총계 | 3,190억 | 36.7조 | 50.8조 | 69.2조 | 70.8조 | 77.6조 | 104.0조 | 112.0조 | 108.4조 | 128.2조 | 184.2조 | 231.1조 |
| 자본총계 | 621억 | 26.6조 | 36.8조 | 50.1조 | 51.4조 | 55.5조 | 66.6조 | 68.0조 | 58.3조 | 78.9조 | 125.6조 | 169.4조 |
| 부채총계 | 2,570억 | 10.1조 | 13.9조 | 19.1조 | 19.5조 | 22.0조 | 37.4조 | 44.0조 | 50.1조 | 49.4조 | 58.5조 | 61.7조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 17사 | 20사 | 20사 | 20사 | 21사 | 21사 | 21사 | 24사 | 24사 | 24사 | 24사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
반도체 소자는 지금 AI가 끌어올린 슈퍼사이클 국면이에요. AI 서버에 들어가는 메모리(HBM) 수요가 폭발하면서 SK하이닉스의 이익이 업종 전체 합계를 사실상 끌고 가요(아래 합계가 그래서 가파르게 뛰어요). 다만 같은 그룹의 LED·전력반도체·태양광 회사들은 사이클 국면이 제각각이라, 업종 합계보다 회사별 표를 함께 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 46.3% → 2025년 45.6% → 26 1Q 69.4%로 반등.
동종업계 비교
다이오드, 트랜지스터 및 유사 반도체 소자 제조업 24개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/23영업이익 4위/23영업이익률 3위/23ROE 2위/22부채비율↓ 7위/24
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SK하이닉스 ↗ | 97.1조 | 47.2조 | +46.8% | +48.6% | +44.2% | +35.6% | 46% | 27.2배 | 9.8배 |
| 2 | LX세미콘 ↗ | 1.6조 | 1,089억 | -12.1% | +6.6% | +5.0% | +7.3% | 24% | 6.9배 | 0.5배 |
| 3 | 서울반도체 ↗ | 1.0조 | -315억 | -7.1% | -3.1% | -5.9% | -9.6% | 76% | — | 0.9배 |
| 4 | 서울바이오시스 ↗ | 7,638억 | 2억 | +9.2% | 0.0% | -1.8% | -8.0% | 323% | — | 4.7배 |
| 5 | 신성이엔지 ↗ | 5,675억 | 13억 | -2.5% | +0.2% | -1.4% | -3.5% | 158% | — | 1.4배 |
| 6 | HD현대에너지솔루션 ★ | 4,927억 | 412억 | +16.6% | +8.4% | +8.5% | +10.0% | 27% | 33.2배 | 3.3배 |
| 7 | LB세미콘 ↗ | 4,798억 | -398억 | +6.4% | -8.3% | -31.4% | -55.9% | 153% | — | 0.9배 |
| 8 | 하나머티리얼즈 ↗ | 2,735억 | 501억 | +8.7% | +18.3% | +14.0% | +8.3% | 48% | 26.5배 | 2.2배 |
| 9 | 어보브반도체 ↗ | 2,441억 | 101억 | +5.2% | +4.2% | +0.8% | +1.3% | 85% | 11.1배 | 0.9배 |
| 10 | KEC ↗ | 2,296억 | -218억 | -5.6% | -9.5% | -11.6% | -8.2% | 38% | — | 0.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 4,927억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 그린 에너지75.9%
- 제어시스템17.3%
- 수주계약5.8%
- 기타1.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품 · 모듈 | 3,742억 | 75.9% | +24.3% | +4.7%p |
| 제품 · PCS | 852억 | 17.3% | +15.0% | -0.2%p |
| 수주계약 | 286억 | 5.8% | -33.4% | -4.4%p |
| 용역의제공 | 36억 | 0.7% | +36.5% | +0.1%p |
| 기타 | 11억 | 0.2% | -34.3% | -0.2%p |
품목별 매출 추이 (7개년)
제품 모듈제품 PCS수주계약 수주계약용역의제공 용역의제공기타 기타기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 180위 · 검산완료전년비
+70.7%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
4.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금 비중
7.41%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당2
지분 희석1건
- 유상증자1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 인버터 | — | — | — | — | — | 40% | 55.4% | 55.9% | +15.9%p |
| 해외시장 전체 | — | — | — | — | — | 0.1% | 0.1% | 0.1% | 0.0%p |
| 미국 外 | — | — | — | — | — | 0.1% | 0.1% | 0.1% | 0.0%p |
| 국내 | — | — | — | — | — | 26.4% | 26.6% | — | +0.2%p |
| 해외시장 점유율 | 0.13% | 0.2% | 0.3% | 0.4% | 0.4% | 0.1% | 0.1% | — | -0.0%p |
| 시장점유율 | 0.05% | 0.1% | 0.1% | 17.6% | 26% | 40% | 55.4% | — | +55.4%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 29.1%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 53.6% · 유통 46.4%내부지분 53.6%유통 46.4%
- HD한국조선해양(주) 최대주주53.57%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 8억
2명 · 총 8억
직원
238명
평균 0.86억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 5명HD한국조선해영(주) 53.6%한국조선해양㈜ 53.6%이탈HD한국조선해양(주) 53.6%이탈국민연금공단 8.5%이탈우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
53.6%
2025 · 1명
2019 대비
-17.9%p
71.5% → 53.6%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HD한국조선해영(주) | · | · | · | · | · | · | 53.6 | 0.0%p |
| 한국조선해양㈜이탈 | 71.5 | 53.6 | 53.6 | 53.6 | · | · | · | -17.9%p |
| 우리사주조합 | 1.4 | 0.3 | 0.0 | · | · | · | · | -1.4%p |
| 국민연금공단이탈 | · | 5.3 | · | 8.5 | · | · | · | +3.2%p |
| HD한국조선해양(주)이탈 | · | · | · | · | 53.6 | 53.6 | · | 0.0%p |