연간 수출
7,066억
에스케이바이오팜326030
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
6.1조
PER
22.91
PBR
7.52
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
에스케이바이오팜은 뇌전증 치료제 '엑스코프리' 하나로 미국 시장에서 돈을 버는 신약 개발 회사예요.
신약은 개발에 오래 걸리고 돈이 많이 들지만, 일단 팔리기 시작하면 원가가 낮아 이익이 크게 남는 구조예요. 그래서 오랫동안 적자를 내다가 엑스코프리 판매가 자리 잡으면서 흑자로 돌아섰어요. 다른 회사에 넘기고 로열티만 받는 대신 직접 영업 조직을 두고 미국에서 스스로 파는 길을 골라, 더 많이 남기는 구조를 택했어요. 사실상 약 하나에 실적 대부분이 달려 있어서, 다음 약을 언제 내놓느냐가 회사의 가장 큰 과제예요.
인사이트
2026-09-16 기준에스케이바이오팜의 고성장과 28.9%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 40.3% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 39.2% — 연간(28.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 45.0%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 22.9배 · PBR 7.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 40.3% 늘고 있어요.
- 이익률 하락 — 연간 28.9%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- PBR 7.5배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
- '상품및제품매출' 한 부문이 매출의 80%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '상품및제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
9개 기간 · 억원제약·바이오 생태계(연구개발-기초물질·바이오-완제 의약품-의료기기) 중 여기는 맨 앞 '연구개발' 그룹이에요 — 알테오젠처럼 기술을 개발해 수출(라이선스)하는 회사들이죠. 적자는 연구 투자라 정상 범주고, 임상·기술수출 뉴스에 주가가 움직이는 유형이에요. 현금이 얼마나 버티는지(현금 여력)를 함께 보세요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 11억 | 1,239억 | 260억 | 4,186억 | 2,462억 | 3,549억 | 5,476억 | 7,067억 | 2,474억 | 370억 |
| 영업이익 ● | -1,391억 | -793억 | -2,395억 | 950억 | -1,311억 | -375억 | 963억 | 2,039억 | 971억 | -30억 |
| 당기순이익 | -1,381억 | -715억 | -2,474억 | 648억 | -1,394억 | -354억 | 2,270억 | 2,533억 | 1,027억 | 94억 |
| 영업이익률 | -12645.5% | -64.0% | -921.2% | 22.7% | -53.2% | -10.6% | 17.6% | 28.9% | 39.2% | -117.1% |
| ROE | -235.7% | 550.0% | -65.3% | 14.6% | -44.0% | -11.0% | 39.5% | 30.7% | — | — |
| 부채비율 | 63.0% | -1170.0% | 32.0% | 44.9% | 109.8% | 125.3% | 80.6% | 45.0% | 41.7% | 33.6% |
| 자산총계 | 955억 | 1,391억 | 5,002억 | 6,437억 | 6,642억 | 7,232억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.3조 | 5,229억 |
| 자본총계 | 586억 | -130억 | 3,791억 | 4,442억 | 3,166억 | 3,210억 | 5,740억 | 8,263억 | 9,321억 | 3,863억 |
| 부채총계 | 369억 | 1,521억 | 1,212억 | 1,995억 | 3,477억 | 4,022억 | 4,628억 | 3,720억 | 3,884억 | 1,367억 |
| EPS | -1,763원 | -913원 | -3,448원 | 828원 | -1,780원 | -420원 | 3,074원 | 3,409원 | — | — |
| PER | — | — | — | 117.4배 | — | — | 36.1배 | 36.6배 | — | — |
| PBR | — | — | 34.91배 | 17.14배 | 17.84배 | 24.50배 | 15.16배 | 11.81배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 2,039억원(2025) · 최저 -2,395억원(2020). 최신 2025년은 2,039억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 2,474억·영업이익 971억(영업이익률 39.2%), 영업이익 직전분기 +8.1%.
업종 전체 종합
자연과학 연구개발업 46사 합계 · 억원같은 업종(자연과학 연구개발업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,603억 | 2,176억 | 2,655억 | 5,017억 | 6,882억 | 1.3조 | 1.1조 | 1.2조 | 1.5조 | 1.9조 | 5,623억 |
| 영업이익 | -1,245억 | -1,726억 | -3,804억 | -3,524억 | -5,472억 | -2,257억 | -6,613억 | -7,920억 | -5,416억 | -4,433억 | -1,524억 |
| 당기순이익 | -1,646억 | -2,030억 | -4,042억 | -4,469억 | -7,555억 | -5,517억 | -7,749억 | -8,224억 | -5,235억 | -4,862억 | -881억 |
| 영업이익률 | -77.7% | -79.3% | -143.3% | -70.2% | -79.5% | -17.8% | -58.8% | -65.5% | -35.7% | -22.9% | -27.1% |
| ROE | -16.3% | -22.2% | -26.8% | -28.7% | -31.6% | -15.8% | -27.1% | -27.2% | -14.4% | -11.4% | — |
| 부채비율 | 36.3% | 40.3% | 40.5% | 54.5% | 60.0% | 42.8% | 62.1% | 67.7% | 60.0% | 53.5% | 49.3% |
| 자산총계 | 1.4조 | 1.3조 | 2.1조 | 2.4조 | 3.8조 | 5.0조 | 4.7조 | 5.1조 | 5.8조 | 6.5조 | 7.4조 |
| 자본총계 | 1.0조 | 9,152억 | 1.5조 | 1.6조 | 2.4조 | 3.5조 | 2.9조 | 3.0조 | 3.6조 | 4.3조 | 5.0조 |
| 부채총계 | 3,680억 | 3,688억 | 6,125억 | 8,485억 | 1.4조 | 1.5조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.2조 | 2.3조 | 2.4조 |
| 집계 종목 수 | 15사 | 22사 | 23사 | 23사 | 38사 | 38사 | 38사 | 46사 | 46사 | 46사 | 46사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
연구개발 업종은 실적보다 파이프라인(개발 중인 기술·신약)의 진행이 주가를 움직여요. 적자 자체는 연구 투자라 정상이지만, 현금이 마르면 유상증자로 이어질 수 있어 현금 여력과 기술수출 소식을 함께 보는 게 핵심이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 -17.8% → 2025년 -22.9%.
동종업계 비교
자연과학 연구개발업 46개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/30영업이익 1위/30영업이익률 3위/30ROE 2위/28부채비율↓ 9위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 에스케이바이오팜 ★ | 7,067억 | 2,039억 | +29.1% | +28.9% | +35.8% | +30.7% | 45% | 22.9배 | 7.5배 |
| 2 | 알테오젠 ↗ | 2,159억 | 1,069억 | +109.9% | +49.5% | +67.3% | +31.9% | 54% | 125.2배 | 40.2배 |
| 3 | HLB제약 ↗ | 2,056억 | 11억 | +50.0% | +0.5% | +2.2% | +3.7% | 36% | 50.8배 | 1.9배 |
| 4 | 리가켐바이오 ↗ | 1,416억 | -1,065억 | +12.4% | -75.2% | -64.7% | -16.9% | 30% | — | 5.9배 |
| 5 | 랩지노믹스 ↗ | 882억 | -535억 | +2.6% | -60.7% | -73.0% | -43.0% | 54% | — | 0.3배 |
| 6 | HLB바이오스텝 ↗ | 741억 | -86억 | +27.3% | -11.6% | -27.4% | -20.1% | 54% | — | 0.5배 |
| 7 | 고바이오랩 ↗ | 693억 | -97억 | +1.4% | -13.9% | — | — | 85% | — | 1.7배 |
| 8 | 드림씨아이에스 ↗ | 666억 | 52억 | +13.6% | +7.9% | +11.3% | +8.8% | 89% | 10.4배 | 1.0배 |
| 9 | 디티앤씨알오 ↗ | 477억 | -57억 | +32.7% | -12.0% | -5.8% | -11.1% | 260% | — | 0.9배 |
| 10 | 바이오톡스텍 ↗ | 470억 | -48억 | +13.7% | -10.2% | -3.3% | -4.9% | 312% | 31.0배 | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 2,884억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비33.7%971억
- 외주·운반13.4%385억
- 원재료10.0%287억
- 감가상각2.8%79억
- 기타40.3%1,161억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(10%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 62위 · 검산완료전년비
+30.5%
세노바메이트 96.7%기타 1.7%솔리암페톨 1.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
1,749억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
4.03배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.86배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
24.95%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
43.55%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석2건
- 유상증자2
재고 품질 ● 양호
평가충당 1.2% · 총 1,749억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산1.2%973억
- 반제품,순액1.3%675억
- 제품0.0%102억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 64.0% · 유통 36.0%내부지분 64.0%유통 36.0%
- SK(주) 최대주주64.00%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 7억
3명 · 총 20억
직원
272명
평균 1.21억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2020~2025 · 5% 이상 3명SK(주) 64.0%국민연금공단 6.8%우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
70.8%
2025 · 2명
2020 대비
-4.2%p
75.0% → 70.8%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SK(주) | 75.0 | 64.0 | 64.0 | 64.0 | 64.0 | 64.0 | -11.0%p |
| 국민연금공단 | · | 5.4 | 5.9 | 6.2 | 6.5 | 6.8 | +1.4%p |
| 우리사주조합 | 2.0 | 0.4 | 0.3 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | -1.9%p |