등기이사 보수
1인 0억
3명 · 총 1억
RF머트리얼즈327260
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
8,140억
PER
106.72
PBR
14.66
RF머트리얼즈는 RF 패키지 부품(방산·통신) 회사예요.
2007년 설립돼 화합물반도체 패키지를 전문으로 하는 회사로, RF·광통신용 부품과 레이저 모듈, 적외선센서 패키징 기술을 갖고 있어요. 인듐인, 갈륨비소, 질화갈륨 같은 화합물반도체를 트랜지스터와 전력증폭기에 정밀하게 붙여 넣는 패키징은 일반 실리콘 반도체보다 까다로운 기술이라 진입장벽이 높은 분야예요. 레이저 대공무기용 핵심부품인 고출력 펌프레이저 다이오드를 국산화했고, 누리호에도 부품을 공급하며 위성·발사체용 고신뢰성 패키지 시장으로 사업을 넓히고 있어요. 방산과 우주항공이라는 특수 시장을 주력 고객으로 삼고 있어 통신용 반도체와는 다른 성격의 안정적인 수요 기반을 갖고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준RF머트리얼즈의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 51.3% 늘었어요.
- 부채비율 48.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 104.4배 · PBR 14.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 51.3% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 104.4배)이 그 성장을 전제로 해요.
- PBR 14.3배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 군수용장비부품' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
10개 기간 · 억원전자·반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 '부품·소재' 그룹이에요 — 테스트 소켓·기판 소재·전장 부품처럼 칩과 세트 사이를 잇는 회사들이죠. 전방(스마트폰·가전·서버·전장) 수요에 실적이 달려 있고, 같은 그룹 안에서도 AI 서버향 부품은 호황·스마트폰·가전향은 회복 중으로 온도차가 커요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 114억 | 193억 | 162억 | 182억 | 378억 | 504억 | 479억 | 445억 | 641억 | 251억 | 3,556억 |
| 영업이익 ● | 11억 | 46억 | 11억 | -6억 | 0억 | 27억 | 0억 | -15억 | 74억 | 53억 | 255억 |
| 당기순이익 | 9억 | 37억 | 12억 | -2억 | -4억 | 36억 | 7억 | -76억 | 104억 | 34억 | -172억 |
| 영업이익률 | 9.6% | 23.8% | 6.8% | -3.3% | 0.0% | 5.4% | 0.0% | -3.4% | 11.5% | 21.1% | 16.2% |
| ROE | 13.0% | 28.2% | 4.7% | -0.6% | -0.9% | 6.8% | 1.2% | -10.9% | 12.0% | — | — |
| 부채비율 | 69.6% | 35.9% | 16.0% | 80.9% | 69.0% | 81.6% | 61.9% | 62.6% | 48.4% | 41.3% | 51.3% |
| 자산총계 | 117억 | 178억 | 298억 | 586억 | 713억 | 959억 | 970억 | 1,135억 | 1,282억 | 1,324억 | 4.6조 |
| 자본총계 | 69억 | 131억 | 257억 | 324억 | 422억 | 528억 | 599억 | 698억 | 864억 | 937억 | 2.5조 |
| 부채총계 | 48억 | 47억 | 41억 | 262억 | 291억 | 431억 | 371억 | 437억 | 418억 | 387억 | 2.1조 |
| EPS | 398원 | 1,587원 | 453원 | -165원 | -230원 | 411원 | -79원 | -574원 | 859원 | — | — |
| PER | — | — | 15.3배 | — | — | 14.4배 | 132.2배 | — | 13.1배 | — | — |
| PBR | — | — | 4.85배 | 3.85배 | 3.09배 | 2.01배 | 1.58배 | 0.61배 | 2.35배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 200억(+70%), 영업이익 32억으로 4배가 됐어요. 방산·위성통신용 RF 부품 수요가 늘고 있어요.
업종 전체 종합
기타 전자 부품 제조업 64사 합계 · 억원같은 업종(기타 전자 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 390억 | 6.8조 | 9.8조 | 10.0조 | 11.5조 | 13.2조 | 15.9조 | 17.8조 | 18.0조 | 19.5조 | 20.8조 | 426억 | 5.3조 |
| 영업이익 | 51억 | 3,110억 | 5,429억 | 5,900억 | 6,980억 | 6,197억 | 8,858억 | 8,616억 | 7,356억 | 8,272억 | 5,986억 | -17억 | 2,175억 |
| 당기순이익 | 65억 | 1,526억 | 2,999억 | 3,175억 | 4,712억 | 3,418억 | 7,652억 | 6,238억 | 8,845억 | 9,264억 | 4,273억 | -7억 | 4,550억 |
| 영업이익률 | 13.1% | 4.6% | 5.5% | 5.9% | 6.1% | 4.7% | 5.6% | 4.9% | 4.1% | 4.3% | 2.9% | -4.0% | 4.1% |
| ROE | 12.8% | 3.4% | 5.3% | 4.9% | 6.1% | 4.0% | 6.6% | 4.7% | 6.1% | 5.9% | 2.2% | -1.0% | — |
| 부채비율 | 40.3% | 54.3% | 67.5% | 66.0% | 63.5% | 71.9% | 65.4% | 64.0% | 63.8% | 70.6% | 75.7% | 12.8% | 80.6% |
| 자산총계 | 715억 | 7.0조 | 9.5조 | 10.7조 | 12.7조 | 14.9조 | 19.3조 | 21.9조 | 23.8조 | 27.0조 | 33.4조 | 776억 | 35.8조 |
| 자본총계 | 509억 | 4.5조 | 5.6조 | 6.4조 | 7.8조 | 8.6조 | 11.5조 | 13.2조 | 14.5조 | 15.8조 | 19.0조 | 689억 | 19.8조 |
| 부채총계 | 205억 | 2.5조 | 3.8조 | 4.2조 | 4.9조 | 6.2조 | 7.5조 | 8.5조 | 9.3조 | 11.2조 | 14.4조 | 88억 | 16.0조 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 42사 | 52사 | 52사 | 53사 | 58사 | 58사 | 59사 | 64사 | 64사 | 64사 | 1사 | 64사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전자 부품은 AI 서버발 수요가 온기를 퍼뜨리는 국면이에요. 기판·수동부품·커넥터 중 서버·전장향 매출이 있는 회사부터 회복이 뚜렷하고, 스마트폰·가전 중심 회사는 완만해요. 같은 그룹 안 온도차가 커서 회사별 전방 확인이 필수예요. 업종 전체 영업이익률: 2015년 13.1% → 2026년 -4.0% → 26 1Q 4.1%로 반등.
동종업계 비교
기타 전자 부품 제조업 63개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 21위/30영업이익률 5위/30ROE 5위/29부채비율↓ 12위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 한화시스템 ↗ | 3.7조 | 1,199억 | +30.7% | +3.3% | +5.7% | +4.2% | 107% | 53.3배 | 2.6배 |
| 2 | 솔루엠 ↗ | 1.7조 | 465억 | +6.6% | +2.7% | +0.8% | +2.5% | 127% | 45.2배 | 1.3배 |
| 3 | 파트론 ↗ | 1.3조 | 447억 | -9.2% | +3.3% | +2.5% | +5.9% | 38% | 7.8배 | 0.5배 |
| 4 | 한솔테크닉스 ↗ | 1.3조 | 204억 | +4.4% | +1.6% | 0.0% | +0.1% | 102% | — | 1.0배 |
| 5 | 드림텍 ↗ | 1.2조 | 314억 | +4.9% | +2.5% | +1.1% | +2.7% | 78% | 7110.0배 | 1.3배 |
| 6 | 자화전자 ↗ | 8,489억 | 420억 | +24.6% | +4.9% | +5.6% | +10.6% | 75% | 11.3배 | 1.2배 |
| 7 | 롯데에너지머티리얼즈 ↗ | 6,775억 | -1,452억 | -24.9% | -21.4% | -24.7% | -9.3% | 23% | — | 1.2배 |
| 8 | 솔루스첨단소재 ↗ | 6,161억 | -733억 | +7.9% | -11.9% | -22.5% | -14.6% | 129% | — | 1.0배 |
| 9 | 아이티엠반도체 ↗ | 6,031억 | -70억 | -6.9% | -1.2% | -15.5% | -98.9% | 418% | — | 1.9배 |
| 10 | 바이오스마트 ↗ | 4,828억 | 226억 | -0.3% | +4.7% | +1.9% | +4.8% | 65% | 8.0배 | 0.5배 |
| 30 | RF머트리얼즈 ★ | 641억 | 74억 | +44.0% | +11.5% | +16.2% | +12.0% | 48% | 104.4배 | 14.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 257억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료58.0%149억
- 인건비31.5%81억
- 외주·운반12.4%32억
- 감가상각6.0%15억
- 기타-7.9%-20억
비용의 58%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 641억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 군수용 장비부품52.4%
- 통신용 패키지34.6%
- 기타8.3%
- 군수용 패키지4.0%
- 레이저용 패키지0.7%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제품 · 군수용장비부품 | 327억 | 51.0% | +37.9% | -2.3%p | — |
| 제품 · 통신용패키지 | 218억 | 33.9% | +146.5% | +14.1%p | — |
| 제품 · 기타 | 51억 | 7.9% | -10.4% | -4.8%p | — |
| 제품 · 군수용패키지 | 23억 | 3.5% | +110.3% | +1.1%p | — |
| 기타 | 15억 | 2.3% | +47.5% | +0.1%p | — |
| 제품 · 레이저용패키지 | 5억 | 0.7% | -33.3% | -0.8%p | — |
| 상품 · 기타 | 4억 | 0.6% | -89.0% | -7.4%p | — |
부문별 매출 추이 (7개년)
제품 군수용장비부품제품 통신용패키지제품 기타제품 군수용패키지기타제품 레이저용패키지상품 기타기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
주주 친화 ● 보통
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원4건
- 자기주식취득2
- 현금·현물배당1
- 주식소각1
지분 희석4건
- 전환사채권발행3
- 유상증자1
재고 품질 ● 경고
평가충당 15.3% · 총 294억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재공품16.4%162억
- 원재료14.1%107억
- 제품12.4%24억
- 상품16.3%1억
판가 vs 물량
품목 5개 · 최근 3개년판가 vs 물량은 이 회사 매출이 는 게 값(판가)을 올려서인지 수량(물량)을 더 팔아서인지 나눠 보는 거예요. 값으로 늘면 마진(이익률)에 유리하고, 수량으로 늘면 수요가 커진 신호라 지속성이 좋아요.
매출 +44.0%=판가 +13.3%+물량 ≈+30.7%
- 주요제품(주1) 레이저모듈용패키지-71.2%
- 주요제품(주1) 통신용패키지+68.6%
- 주요제품(주1) 군수용패키지-47.2%
- 주요제품(주1) 기타+35.2%
- 주요제품(주1) 군수용장비부품+13.3%
매출이 +44.0% 움직였는데, 판가 +13.3%·물량 ≈+30.7%예요. 더 많이 팔아서 번 것에 가까워요 — 수요·점유율이 커졌다는 신호로 지속성에 유리해요.
판가는 중앙값(가중평균 아님 · 품목별 매출 비중을 이 표만으론 알 수 없다). 물량은 잔차 추정이라 부호와 크기만 참고할 것. 단가 단위가 품목마다 달라 절대값 비교는 무의미.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 47.9% · 유통 52.1%내부지분 47.9%유통 52.1%
- 알에프에이치아이씨㈜ 최대주주41.85%
- 남동우 관계사 등기임원0.90%
- 한기우 관계사 등기임원4.53%
- 김주현 관계사 등기임원 및 미등기임원0.09%
- 김시남 관계사 미등기임원0.48%
- 김종기 관계사 미등기임원0.01%
- 박근영 관계사 미등기임원0.05%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서직원
89명
평균 0.46억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 245,926주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 4명알에프에이치아이씨㈜ 41.9%한기우 11.8%이탈한국투자핵심역량레버리지펀드 5.3%이탈한국투자Industry4.0벤처펀드 5.3%이탈
5% 이상 합계
41.9%
2025 · 1명
2019 대비
-24.8%p
66.7% → 41.9%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 알에프에이치아이씨㈜ | 39.4 | 38.5 | 37.7 | 38.2 | 38.0 | 39.5 | 41.9 | +2.5%p |
| 한기우이탈 | 16.7 | 16.1 | 12.8 | 12.1 | 11.8 | · | · | -5.0%p |
| 한국투자핵심역량레버리지펀드이탈 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국투자Industry4.0벤처펀드이탈 | 5.3 | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 641억 | 74억 | 11.5% | 12.0% | 48.4% | 원문 |