연간 수출
15.1조
HD현대중공업329180
운송장비·부품 · 2026-09-15
시가총액
47.6조
PER
28.88
PBR
5.09
회사 소개사업 구조·공시 재무 요약 · 2026-07-30 기준 · 투자권유 아님
HD현대중공업은 LNG선 같은 대형 선박부터 바다 위 해양설비, 그리고 배를 움직이는 대형 엔진까지 만드는 세계적인 조선사예요.
배 한 척을 짓는 데 보통 몇 년이 걸리다 보니, 미리 받아둔 주문을 오랜 기간에 걸쳐 나눠서 매출로 반영하는 구조예요. 그래서 조선 경기가 좋을 때 비싸게 계약해 둔 일감이 나중에 실적으로 바뀌면서 수익성이 오르내리는, 사이클을 타는 사업이에요. 울산에 세계에서 손꼽히는 큰 조선소를 두고 있고, HD현대 그룹 안에서 조선을 담당하는 핵심 회사예요. 요즘은 조선업 자체가 좋은 시기라 선박과 엔진 실적이 함께 늘고 있고, 함정이나 잠수함 같은 방산 사업도 같이 키워 가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준지금 짓는 배는 어느 시점 가격으로 계약된 것일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 52.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 16.4% — 연간(11.6%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 180.1%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 28.1배 · PBR 5.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 조선은 계약과 건조·인도 사이에 2~3년이 있어요. 지금 실적은 과거 가격으로 받은 일감이고, 지금 받는 계약은 몇 년 뒤 실적이에요.
- 후판(선박용 두꺼운 철판) 값과 환율 — 계약가는 고정인데 원가가 오르면 그 차이가 그대로 이익에서 빠져요.
- 일감이 가득 찼을 때는 값을 올려 받을 수 있지만, 잔고가 줄기 시작하면 저가 수주 유혹이 생겨요.
- 인력 — 숙련공이 모자라면 인도 지연과 지체보상금으로 이어져요.
다음에 확인할 것
- 분기보고서 수주잔고와 신규 수주 — 잔고가 몇 년치인지.
- 매출원가율 — 최근 계약분이 매출로 잡히기 시작하는 시점.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
8개 기간 · 억원조선은 배를 수주하고 2~3년 뒤 지어서 넘기는 사업이라, 지금 이익은 몇 년 전 수주의 결과예요. 그래서 수주잔고(앞으로 지을 물량)와 선가(배값)가 미래 이익을 미리 알려줘요. 대형 조선 3사와 이들에 부품을 대는 기자재 회사가 한 그룹 — 조선소가 바쁠수록 기자재도 같이 벌어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(건조량)과 영업이익률(선가·원가 국면)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 5.5조 | 8.3조 | 8.3조 | 9.0조 | 12.0조 | 14.5조 | 17.6조 | 6.3조 | 2.1조 |
| 영업이익 ● | 1,295억 | 325억 | -8,003억 | -2,892억 | 1,786억 | 7,052억 | 2.0조 | 1.0조 | 2,656억 |
| 당기순이익 | -889억 | -4,314억 | -8,142억 | -3,521억 | 247억 | 6,215억 | 1.4조 | 7,738억 | 2,258억 |
| 영업이익률 | 2.4% | 0.4% | -9.6% | -3.2% | 1.5% | 4.9% | 11.6% | 16.4% | 16.6% |
| ROE | -1.6% | -8.0% | -14.6% | -6.7% | 0.5% | 10.9% | 15.2% | — | — |
| 부채비율 | 146.7% | 157.4% | 169.5% | 208.1% | 229.0% | 239.9% | 180.1% | 183.9% | 173.8% |
| 자산총계 | 13.9조 | 13.8조 | 15.1조 | 16.3조 | 17.1조 | 19.4조 | 26.2조 | 27.6조 | 13.0조 |
| 자본총계 | 5.6조 | 5.4조 | 5.6조 | 5.3조 | 5.2조 | 5.7조 | 9.3조 | 9.7조 | 4.1조 |
| 부채총계 | 8.2조 | 8.4조 | 9.5조 | 11.0조 | 11.9조 | 13.7조 | 16.8조 | 17.9조 | 8.9조 |
| EPS | -847원 | -6,096원 | -10,713원 | -3,966원 | 278원 | 7,001원 | 15,702원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | 464.0배 | 41.1배 | 32.4배 | — | — |
| PBR | — | — | 1.79배 | 2.30배 | 2.60배 | 5.29배 | 5.72배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | 0.7% | 1.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 20,375억원(2025) · 최저 -8,003억원(2021). 최신 2025년은 20,375억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 6.3조·영업이익 1.0조(영업이익률 16.4%), 영업이익 직전분기 +14.9%.
업종 전체 종합
선박 및 수상 부유 구조물 건조업 12사 합계 · 억원같은 업종(선박 및 수상 부유 구조물 건조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 24.1조 | 19.8조 | 15.7조 | 22.2조 | 23.3조 | 20.4조 | 21.3조 | 29.2조 | 37.7조 | 43.9조 | 12.8조 |
| 영업이익 | -1.6조 | 2,457억 | 6,422억 | -1,513억 | -8,302억 | -3.8조 | -2.7조 | 3,471억 | 1.7조 | 4.6조 | 1.8조 |
| 당기순이익 | -2.9조 | 3,287억 | -538억 | -1.4조 | -1.8조 | -3.9조 | -2.8조 | 1,803억 | 1.5조 | 3.7조 | 1.5조 |
| 영업이익률 | -6.7% | 1.2% | 4.1% | -0.7% | -3.6% | -18.7% | -12.8% | 1.2% | 4.6% | 10.4% | 13.8% |
| ROE | -37.5% | 3.4% | -0.5% | -9.3% | -12.9% | -30.2% | -26.0% | 1.3% | 9.2% | 16.3% | — |
| 부채비율 | 352.1% | 189.0% | 159.3% | 170.9% | 191.6% | 220.6% | 340.6% | 257.2% | 269.8% | 200.9% | 208.3% |
| 자산총계 | 34.8조 | 27.6조 | 29.5조 | 41.9조 | 40.4조 | 41.6조 | 46.8조 | 51.5조 | 60.2조 | 67.6조 | 73.7조 |
| 자본총계 | 7.7조 | 9.6조 | 11.4조 | 15.5조 | 13.8조 | 13.0조 | 10.6조 | 14.4조 | 16.3조 | 22.5조 | 23.9조 |
| 부채총계 | 27.1조 | 18.1조 | 18.2조 | 26.4조 | 26.5조 | 28.6조 | 36.2조 | 37.1조 | 43.9조 | 45.1조 | 49.8조 |
| 집계 종목 수 | 9사 | 9사 | 9사 | 10사 | 10사 | 10사 | 10사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
조선은 지금 슈퍼사이클의 한가운데예요. 2021년 이후 비싸게 받아둔 배들이 건조되면서 업종 전체 이익이 가파르게 늘고 있고(대형 3사 연간 이익이 1년 새 3~5배), 기자재 회사들까지 거의 전 종목이 흑자예요. LNG선·친환경 연료선 교체 수요에 미국 함정 정비·건조 협력까지 더해져 수주잔고가 몇 년치 쌓여 있어요. 관전 포인트는 이 고선가 물량이 끝나는 2~3년 뒤에도 좋은 수주가 이어지는지예요. 업종 전체 영업이익률: 2025년 10.4% → 2025년 10.4% → 26 1Q 13.8%로 반등.
동종업계 비교
선박 및 수상 부유 구조물 건조업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/11영업이익 1위/11영업이익률 6위/11ROE 6위/10부채비율↓ 9위/12
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | HD현대중공업 ★ | 17.6조 | 2.0조 | +21.4% | +11.6% | +8.1% | +15.2% | 180% | 28.1배 | 5.0배 |
| 2 | 한화오션 ↗ | 12.8조 | 1.2조 | +18.6% | +9.1% | +9.7% | +20.2% | 226% | 20.3배 | 4.0배 |
| 3 | 삼성중공업 ↗ | 10.7조 | 8,622억 | +7.5% | +8.1% | +5.0% | +13.1% | 265% | 31.6배 | 4.2배 |
| 4 | 대한조선 ↗ | 1.2조 | 2,941억 | +14.2% | +23.9% | +20.3% | +22.8% | 41% | 6.2배 | 1.6배 |
| 5 | 케이프 ↗ | 5,798억 | 500억 | +12.2% | +8.6% | +11.1% | +20.8% | 770% | 3.9배 | 0.8배 |
| 6 | 세진중공업 ↗ | 4,027억 | 734억 | +14.3% | +18.2% | +14.9% | +20.0% | 113% | 11.2배 | 2.5배 |
| 7 | 현대힘스 ↗ | 2,482억 | 288억 | +11.2% | +11.6% | +8.6% | +8.5% | 32% | 21.5배 | 1.8배 |
| 8 | 대양전기공업 ↗ | 2,301억 | 271억 | +17.2% | +11.8% | +10.8% | +9.2% | 20% | 6.8배 | 0.6배 |
| 9 | 한라IMS ↗ | 1,335억 | 223억 | +28.1% | +16.7% | +19.1% | +12.8% | 22% | 10.7배 | 1.4배 |
| 10 | 동방선기 ↗ | 419억 | 93억 | +17.3% | +22.2% | +19.0% | +15.9% | 34% | 5.6배 | 0.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
품목별 매출
2025년 · 총매출 17.6조 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 조선70.9%
- 엔진기계21.6%
- 해양플랜트7.0%
- 기타0.5%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 조선 · 제품 · 선박 | 12.5조 | — | — | 70.9% | +17.3% | -2.4%p |
| 엔진기계 · 〃 · 선박엔진등 | 3.8조 | — | — | 21.6% | +20.9% | -0.1%p |
| 해양플랜트 · 〃 · 해상구조물등 | 1.2조 | — | — | 7.0% | +90.9% | +2.6%p |
| 기타 · 기타매출 | 877억 | — | — | 0.5% | +10.1% | -0.1%p |
품목별 매출 추이 (6개년)
조선 제품 선박엔진기계 〃 선박엔진등해양플랜트 〃 해상구조물등기타 기타매출 기타매출기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 11위 · 검산완료전년비
+51.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.61배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금 비중
10.64%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
13개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
4.0배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
2.31배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.7년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
-13.9%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
신규수주 (1년 전比)
+137%
계약 공시 기준 최근 12개월 신규수주 — 공시가 드문 회사는 실제보다 낮게 보일 수 있어요
| 항목 | 20Q4 | 21Q1 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 12.8조 | 14.8조 | 41.5조 | 46.0조 | 46.3조 | 44.0조 | 46.9조 | 49.6조 | 46.3조 | 45.0조 | 56.4조 | 62.2조 | 69.5조 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 1.5배 | 1.8배 | 3.5배 | 3.2배 | 3.2배 | 3.0배 | 3.2배 | 2.8배 | 2.6배 | 2.6배 | 3.2배 | 3.5배 | 4.0배 |
| 신규수주 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 15.7조 | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-08-21 | 5,154억 | 2.9% | 2030-03-31 | ||
| 2026-08-07 | 9,560억 | 5.4% | 2030-07-30 | ||
| 2026-07-08 | 4,699억 | 2.7% | 2029-06-30 | ||
| 2026-06-30 | 3,922억 | 2.2% | 2029-01-31 | ||
| 2026-06-30 | 4,928억 | 2.8% | 2029-05-31 | ||
| 2026-05-30 | 1.4조 | 8.1% | 2030-06-30 |
정부계약(나라장터) 최근 12개월 2건 · 합계 312억 — 최근: 한국형발사체 발사대시스템 성능유지 및 발사운용지원 기술용역(5차) (한국항공우주연구원)
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원4건
- 현금·현물배당4
지분 희석1건
- 유상증자1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 타 | 59% | 80% | 80% | 3.2% | 5.4% | 5.6% | 4% | -55.0%p |
| 한화오션 | — | — | — | — | 5.2% | 24.6% | 30.9% | +25.7%p |
| 삼성중공업 | — | 21.2% | 28.8% | 23.1% | 23.6% | 20.2% | 18.7% | -2.5%p |
| HD현대삼호 | — | — | — | — | — | 25.3% | 17.9% | -7.4%p |
| HD현대중공업 | — | — | — | — | 33.2% | 14.7% | 28.5% | -4.7%p |
| 현대미포조선 | — | 7.3% | 6.2% | 5.2% | 8.3% | — | — | +1.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 5.3% · 5.2%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 69.3% · 유통 30.7%내부지분 69.3%유통 30.7%
- HD한국조선해양㈜ 최대주주69.23%
- (재)아산나눔재단 계열비영리법인0.07%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
5,661원
전년 2,090원
등기이사 보수
1인 24억
2명 · 총 48억
직원
18,880명
평균 0.95억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 28,451주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2020~2025 · 5% 이상 4명한국조선해양(주) 78.0%이탈HD한국조선해양(주) 69.2%국민연금 8.0%우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
77.2%
2025 · 2명
2020 대비
-22.8%p
100.0% → 77.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HD한국조선해양(주) | · | · | · | 78.0 | 75.0 | 69.2 | -8.8%p |
| 국민연금 | · | 5.5 | 6.5 | 6.2 | 6.6 | 8.0 | +2.5%p |
| 우리사주조합 | · | 3.9 | 0.6 | 0.3 | 0.1 | 0.1 | -3.9%p |
| 한국조선해양(주)이탈 | 100.0 | 79.7 | 78.0 | · | · | · | -22.0%p |