연간 수출
6억
이노테나333050
IT 서비스 · 2026-09-16
시가총액
278억
PER
12.13
PBR
1.13
소프트웨어·IT 서비스 회사예요.
2007년 세워져 2022년 기업인수목적회사와 합병하는 방식으로 코스닥에 올랐고, 서로 다른 전산 시스템끼리 데이터를 주고받게 이어주는 연계솔루션이 매출의 70% 중반을 차지하는 본업이에요. 큰 조직일수록 부서마다 따로 만든 시스템이 쌓여 있어 이를 잇는 소프트웨어가 필수인데, 금융·제조·공공 분야에서 오래 검증받아 국내 연계솔루션 시장에서 선두권으로 꼽혀요. 여기에 문서를 한곳에 모아 관리하는 보안솔루션 엠파워와 시스템 성능을 감시하는 APM솔루션이 나머지 매출을 채워요. 외부 인터넷과 끊긴 폐쇄망 환경에 특화한 인공지능(AI) 데이터 인프라 사업으로도 영역을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준이노테나의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 13.6% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 8.5% — 연간(6.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 37.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 12.1배 · PBR 1.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 13.6% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- '솔루션사업 연계솔루션' 한 부문이 매출의 77%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '솔루션사업 연계솔루션' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원이 그룹엔 게임사와 기업용 소프트웨어(SI·보안·AI) 회사가 섞여 있어요. 게임은 신작 하나로 실적이 크게 출렁이는 흥행 사업이고, 기업용 SW는 수주·구독 기반이라 상대적으로 꾸준해요. 겨울(4분기)에 수주가 몰려 1분기가 약해 보이는 회사도 많아요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 245억 | 263억 | 232억 | 246억 | 280억 | 300억 | 65억 | 5,115억 |
| 영업이익 ● | 22억 | 37억 | 15억 | 7억 | 20억 | 20억 | 6억 | 378억 |
| 당기순이익 | 14억 | 30억 | -17억 | 11억 | 24억 | 21억 | 6억 | 497억 |
| 영업이익률 | 9.0% | 14.1% | 6.5% | 2.8% | 7.1% | 6.7% | 9.2% | -9.4% |
| ROE | 26.9% | 36.6% | -9.0% | 5.3% | 11.3% | 9.1% | — | — |
| 부채비율 | 178.8% | 85.4% | 42.9% | 42.1% | 42.9% | 37.8% | 37.0% | 59.6% |
| 자산총계 | 145억 | 152억 | 270억 | 296억 | 304억 | 317억 | 316억 | 2.8조 |
| 자본총계 | 52억 | 82억 | 189억 | 209억 | 212억 | 230억 | 230억 | 1.9조 |
| 부채총계 | 93억 | 70억 | 81억 | 88억 | 91억 | 87억 | 85억 | 9,282억 |
| EPS | 14,396원 | 170원 | -91원 | 46원 | 101원 | 93원 | — | — |
| PER | 0.8배 | 66.1배 | — | 149.1배 | 61.9배 | 69.6배 | — | — |
| PBR | 10.53배 | 6.79배 | 1.92배 | 1.62배 | 1.45배 | 1.38배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | 0.2% | 0.3% | 0.4% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 영업이익 5억으로 줄었어요(-38%).
업종 전체 종합
소프트웨어 개발 및 공급업 60사 합계 · 억원같은 업종(소프트웨어 개발 및 공급업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.9조 | 5.0조 | 5.2조 | 5.6조 | 7.2조 | 7.6조 | 8.8조 | 8.8조 | 9.9조 | 10.6조 | 2.6조 |
| 영업이익 | 5,393억 | 7,388억 | 7,215억 | 6,619억 | 1.2조 | 7,079억 | 7,783억 | 4,096억 | 1,689억 | 4,270억 | 764억 |
| 당기순이익 | 3,855억 | 5,142억 | 4,675억 | 4,795억 | 9,653억 | 8,474억 | 2,326억 | 2,928억 | 1,560억 | 3,747억 | 969억 |
| 영업이익률 | 13.8% | 14.7% | 13.9% | 11.7% | 17.1% | 9.3% | 8.9% | 4.6% | 1.7% | 4.0% | 2.9% |
| ROE | 9.5% | 9.7% | 9.0% | 8.3% | 13.5% | 9.3% | 2.5% | 3.1% | 1.6% | 3.4% | — |
| 부채비율 | 48.4% | 51.3% | 53.1% | 55.5% | 51.9% | 56.3% | 55.0% | 61.1% | 63.7% | 59.1% | 58.1% |
| 자산총계 | 6.1조 | 8.0조 | 7.9조 | 9.0조 | 10.8조 | 14.2조 | 14.4조 | 15.4조 | 16.3조 | 17.6조 | 17.6조 |
| 자본총계 | 4.1조 | 5.3조 | 5.2조 | 5.8조 | 7.1조 | 9.1조 | 9.3조 | 9.5조 | 10.0조 | 11.1조 | 11.1조 |
| 부채총계 | 2.0조 | 2.7조 | 2.8조 | 3.2조 | 3.7조 | 5.1조 | 5.1조 | 5.8조 | 6.3조 | 6.5조 | 6.5조 |
| 집계 종목 수 | 24사 | 34사 | 34사 | 34사 | 49사 | 49사 | 49사 | 59사 | 59사 | 59사 | 60사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
게임은 신작 사이클, 기업용 SW는 수주 사이클을 타는 국면이에요. 게임 대형사는 리니지류 의존을 줄이는 신작 성과가 관건이고, AI·보안·의료 SW 쪽은 아직 적자인 회사가 많지만 AI 투자 붐이 수요를 끌어올리는 중이에요. 1분기는 계절적으로 약한 회사가 많아 연간 흐름으로 보는 게 좋아요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 17.1% → 2025년 4.0%.
동종업계 비교
소프트웨어 개발 및 공급업 59개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 20위/30영업이익률 13위/30ROE 9위/29부채비율↓ 13위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 현대오토에버 ↗ | 4.3조 | 2,553억 | +14.5% | +6.0% | +4.4% | +10.0% | 92% | 54.5배 | 5.4배 |
| 2 | NC ↗ | 1.5조 | 161억 | -4.5% | +1.1% | +23.1% | +10.3% | 29% | 11.2배 | 1.2배 |
| 3 | 네오위즈홀딩스 ↗ | 4,368억 | 552억 | +18.7% | +12.6% | +14.1% | +8.5% | 24% | 4.4배 | 0.4배 |
| 4 | 한컴 ↗ | 3,267억 | 364억 | +7.2% | +11.1% | +7.5% | +5.0% | 47% | 11.8배 | 1.1배 |
| 5 | 드림시큐리티 ↗ | 3,189억 | 225억 | +18.6% | +7.1% | +2.3% | +4.9% | 281% | 30.6배 | 2.1배 |
| 6 | FSN ↗ | 2,723억 | 305억 | +46.9% | +11.2% | -5.8% | -16.9% | 303% | — | 0.9배 |
| 7 | KG파이낸셜 ↗ | 2,338억 | 331억 | -12.2% | +14.2% | +9.7% | +6.3% | 55% | 6.4배 | 0.4배 |
| 8 | 다날 ↗ | 2,254억 | 23억 | -13.6% | +1.0% | -30.3% | -22.2% | 141% | — | 1.1배 |
| 9 | 라온피플 ↗ | 2,238억 | -162억 | +1.6% | -7.2% | -9.1% | -46.4% | 346% | — | 0.7배 |
| 10 | 아이스크림미디어 ↗ | 1,959억 | 618억 | +28.7% | +31.5% | +25.1% | +24.1% | 31% | 4.7배 | 1.1배 |
| 30 | 이노테나 ★ | 300억 | 20억 | +7.1% | +6.6% | +7.2% | +9.3% | 38% | 12.1배 | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 133억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비33.2%44억
- 원재료26.1%35억
- 외주·운반15.0%20억
- 감가상각1.2%2억
- 기타24.6%33억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 2047위 · 검산완료전년비
+25.0%
연계솔루션 77.5%보안솔루션 13.8%클라우드솔루션(APM솔루션 포함) 8.7%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
21억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이익의 현금화양호
1.1배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
7.33%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
12%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원6건
- 현금·현물배당6
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 45.0% · 유통 55.0%내부지분 45.0%유통 55.0%
- 김인수 최대주주 본인29.38%
- 조천희 등기임원11.73%
- 윤영호 등기임원1.86%
- 강문식 관계회사 임원2.02%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
24원
전년 16원
등기이사 보수
1인 3억
3명 · 총 7억
직원
124명
평균 0.69억
감사의견
적정의견
선진회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 5명김인수 29.4%조천희 11.7%고재현 9.6%에스브이인베스트먼트(주) 9.0%이탈에스브이파트너스(주) 8.0%이탈
5% 이상 합계
50.7%
2025 · 3명
2019 대비
+33.7%p
17.0% → 50.7%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 김인수 | · | · | · | 32.1 | 30.7 | 29.6 | 29.4 | -2.7%p |
| 조천희 | · | · | · | 12.8 | 12.3 | 11.8 | 11.7 | -1.1%p |
| 고재현 | · | · | · | 11.8 | 11.3 | 10.9 | 9.6 | -2.2%p |
| 에스브이인베스트먼트(주)이탈 | 9.0 | 9.0 | 9.0 | · | · | · | · | 0.0%p |
| 에스브이파트너스(주)이탈 | 8.0 | 8.0 | 8.0 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 300억 | 20억 | 6.6% | 9.3% | 37.7% | 원문 |