연간 수출
756억
티앤엘340570
제약 · 2026-09-16
시가총액
4,339억
PER
11.29
PBR
2.13
티앤엘은 상처 치료 패치(여드름 패치) 회사예요.
1998년 설립돼 2020년 코스닥에 상장된 의료기기 회사로, 상처를 촉촉하게 덮어 회복을 돕는 하이드로콜로이드 창상피복재를 솔벤트 없이 만드는 자체 기술이 핵심이에요. 원래 병원·약국에서 쓰이는 상처 치료 소재였던 하이드로콜로이드를 여드름·트러블 케어용 패치로 확장해 미국 아마존에서 습윤밴드 부문 판매 선두권을 지키고 있는 점이 이 회사 가치의 큰 몫을 차지해요. 미국 브랜드 히어로 코스메틱스에 ODM 형태로 패치를 공급하며 해외 매출 비중을 키운 것도 특징이에요. 회사는 폼, 알지네이트 등 다른 상처 치료 소재로도 제품군을 넓혀가고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준티앤엘의 고성장과 28.3%대 이익률은 계속될 수 있을까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 44.5% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 44.6% — 연간(28.3%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 7.9%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 11.3배 · PBR 2.1배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 44.5% 늘고 있어요.
- 이익률 하락 — 연간 28.3%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- '제품매출' 한 부문이 매출의 94%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원의료용품(주사기·진단시약·콘택트렌즈 등)은 병원·소비자 수요가 꾸준한 방어적 업종이에요. 수출 판로를 뚫은 회사가 성장해요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 406억 | 719억 | 816억 | 1,155억 | 1,749억 | 1,642억 | 560억 | 658억 |
| 영업이익 ● | 96억 | 223억 | 243억 | 308억 | 570억 | 464억 | 250억 | 135억 |
| 당기순이익 | 100억 | 196억 | 211억 | 274억 | 464억 | 381억 | 164억 | 164억 |
| 영업이익률 | 23.6% | 31.0% | 29.8% | 26.7% | 32.6% | 28.3% | 44.6% | -21.8% |
| ROE | 13.9% | 21.8% | 19.9% | 21.1% | 27.1% | 18.9% | — | — |
| 부채비율 | 10.4% | 9.1% | 10.3% | 9.7% | 14.9% | 7.9% | 16.5% | 46.7% |
| 자산총계 | 795억 | 983억 | 1,170억 | 1,421억 | 1,971억 | 2,171억 | 2,396억 | 1.2조 |
| 자본총계 | 720억 | 901억 | 1,061억 | 1,296억 | 1,714억 | 2,012억 | 2,058억 | 9,222억 |
| 부채총계 | 75억 | 82억 | 109억 | 126억 | 256억 | 159억 | 339억 | 2,841억 |
| EPS | 622원 | 1,220원 | 1,313원 | 1,705원 | 2,887원 | 2,371원 | — | — |
| PER | 17.3배 | 19.6배 | 13.9배 | 11.9배 | 11.7배 | 10.5배 | — | — |
| PBR | 2.42배 | 4.27배 | 2.78배 | 2.51배 | 3.17배 | 1.98배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | 2.7% | 2.2% | 6.0% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 영업이익 183억, 이익률 40.6%예요. 여드름 패치(마이티패치)의 미국 아마존 판매가 성장을 끌어온 대표 수출주예요. 미국 유통 재고 사이클에 분기 실적이 출렁일 수 있어요.
업종 전체 종합
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 27사 합계 · 억원같은 업종(의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4,573억 | 6,602억 | 7,109억 | 8,352억 | 1.9조 | 2.4조 | 2.7조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.3조 | 6,630억 |
| 영업이익 | -13억 | -117억 | -463억 | -332억 | 7,398억 | 6,845억 | 5,270억 | -1,769억 | -202억 | 1,477억 | 594억 |
| 당기순이익 | -162억 | -348억 | -479억 | -776억 | 4,897억 | 7,628억 | 4,275억 | -2,774억 | -632억 | -3,134억 | 703억 |
| 영업이익률 | -0.3% | -1.8% | -6.5% | -4.0% | 38.1% | 28.6% | 19.8% | -10.5% | -1.0% | 6.4% | 9.0% |
| ROE | -2.3% | -4.4% | -3.9% | -5.2% | 17.0% | 19.9% | 9.2% | -6.0% | -1.3% | -6.4% | — |
| 부채비율 | 48.1% | 63.1% | 54.4% | 47.9% | 32.5% | 39.4% | 36.6% | 30.2% | 32.9% | 39.9% | 40.5% |
| 자산총계 | 1.0조 | 1.3조 | 1.9조 | 2.2조 | 3.8조 | 5.3조 | 6.3조 | 6.0조 | 6.7조 | 6.8조 | 7.0조 |
| 자본총계 | 6,974억 | 7,976억 | 1.2조 | 1.5조 | 2.9조 | 3.8조 | 4.6조 | 4.6조 | 5.0조 | 4.9조 | 5.0조 |
| 부채총계 | 3,357억 | 5,033억 | 6,700억 | 7,094억 | 9,384억 | 1.5조 | 1.7조 | 1.4조 | 1.6조 | 1.9조 | 2.0조 |
| 집계 종목 수 | 14사 | 21사 | 21사 | 21사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 27사 | 26사 | 26사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
바이오는 두 갈래로 봐야 해요. 삼성바이오로직스(위탁생산)·셀트리온(바이오시밀러)처럼 실적으로 버는 회사들은 글로벌 수요를 타고 이익이 가파르게 크는 중이에요 — 업종 합계 이익은 사실상 이 두 회사가 끌고 가요. 반면 신약 개발사들은 대부분 적자인데, 이건 실패가 아니라 연구 단계의 투자예요. 임상 결과·기술수출 뉴스에 주가가 크게 움직이는 유형이라, 재무제표만으론 다 설명되지 않는 업종이에요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 38.1% → 2025년 6.4% → 26 1Q 9.0%로 반등.
동종업계 비교
의료용품 및 기타 의약 관련제품 제조업 26개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/26영업이익 2위/26영업이익률 2위/26ROE 3위/25부채비율↓ 4위/26
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 파마리서치 ↗ | 5,363억 | 2,144억 | +53.2% | +40.0% | +31.4% | +23.2% | 44% | 20.8배 | 5.5배 |
| 2 | 바이오니아 ↗ | 3,301억 | 152억 | +12.3% | +4.6% | +0.5% | +0.8% | 63% | — | 1.1배 |
| 3 | 알리코제약 ↗ | 2,012억 | 10억 | +5.7% | +0.5% | -0.3% | -0.8% | 120% | — | 0.5배 |
| 4 | 티앤엘 ★ | 1,642억 | 464억 | -6.1% | +28.2% | +23.2% | +18.9% | 8% | 11.3배 | 2.1배 |
| 5 | 바디텍메드 ↗ | 1,621억 | 289억 | +17.3% | +17.9% | +14.7% | +9.8% | 15% | 8.7배 | 0.9배 |
| 6 | 바이오노트 ↗ | 1,183억 | 167억 | +15.1% | +14.1% | -73.9% | -5.8% | 3% | — | 0.3배 |
| 7 | 녹십자엠에스 ↗ | 1,084억 | 29억 | +4.4% | +2.7% | +3.2% | +7.5% | 95% | 18.1배 | 1.5배 |
| 8 | 메타바이오메드 ↗ | 1,030억 | 214억 | +9.5% | +20.8% | +10.5% | +8.6% | 49% | 8.6배 | 0.8배 |
| 9 | 한스바이오메드 ↗ | 898억 | -259억 | +10.7% | -28.8% | -35.7% | -94.7% | 273% | — | 7.5배 |
| 10 | 제테마 ↗ | 769억 | 38억 | +12.2% | +5.0% | -9.7% | -11.4% | 222% | — | 3.8배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 396위 · 부분검산창상피복재 75.3%폴리우레탄 폼 7.3%기타 5.1%마이크로니들 4.4%상품 4%기타 1.8%상품 0.7%기타 0.6%기타 2개 0.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
219억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율양호
232배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.81배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
22.96%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
44.88%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원6건
- 현금·현물배당6
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 주의
평가충당 12.8% · 총 371억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산10.4%256억
- 원재료4.1%51억
- 저장품3.0%35억
- 상품97.5%18억
- 미착품0.0%12억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 42.7% · 유통 57.3%내부지분 42.7%유통 57.3%
- 최윤소 본인23.70%
- 양화섭 임원0.17%
- 최승우 임원2.46%
- 편도기 임원2.42%
- 김명주 배우자0.86%
- 최현준 자녀11.23%
- 최우준 자녀0.74%
- 임상현 임원0.43%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
1,500원
전년 750원
등기이사 보수
1인 8억
3명 · 총 25억
직원
237명
평균 0.77억
감사의견
적정의견
대성삼경
회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 68,480주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님) · 처분 13,600주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2020~2025 · 5% 이상 3명최윤소 23.7%최현준 11.2%우리사주조합 2.0%
5% 이상 합계
34.9%
2025 · 2명
2020 대비
+0.7%p
34.2% → 34.9%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 최윤소 | 34.1 | 34.1 | 34.1 | 34.1 | 34.1 | 23.7 | -10.4%p |
| 최현준 | · | · | · | · | · | 11.2 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 2.0 | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,642억 | 464억 | 28.2% | 18.9% | 7.9% | 원문 |