연간 수출
10억
이노진344860
화학 · 2026-09-15
시가총액
229억
PER
58.62
PBR
1.18
탈모 관리 화장품·건강기능식품을 파는 회사예요.
탈모라는 꾸준한 고민을 겨냥한 카테고리라 반복 구매가 강점이고, GS홈쇼핑·CJ홈쇼핑 같은 홈쇼핑과 온라인 채널이 주된 판매 통로예요. 국책과제로 개발한 헤어토닉이 탈모 증상 완화 기능성 화장품 허가를 받는 등 연구개발 기반의 제품 개발을 병행하고 있어요. 탈모케어 외에 피부케어 제품과 건강기능식품, 의료기기까지 함께 팔아, 반복 구매가 잦은 이너뷰티 시장을 폭넓게 겨냥하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준이노진의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 153.1% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -11.4% — 연간(0.0%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 6.7%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 60.5배 · PBR 1.2배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 153.1% 늘고 있어요. 지금 밸류에이션(PER 60.5배)이 그 성장을 전제로 해요.
- 이익률이 0.0%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- '제품매출' 한 부문이 매출의 84%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원화장품은 브랜드가 얼마나 잘 팔리는지(히트 제품)와 해외에서 얼마나 파는지가 핵심이에요. 공장 없이 브랜드만 하는 회사는 만들기는 ODM(콜마·코스맥스 등)에 맡겨서 이익률이 높고, 만들어주는 회사는 물량이 실적을 좌우해요. 아래 표에서 색칠한 매출액(성장)과 영업이익률(브랜드 힘)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 72억 | 94억 | 91억 | 101억 | 89억 | 82억 | 48억 | 1.1조 |
| 영업이익 ● | 11억 | 24억 | 15억 | 12억 | 6억 | 0억 | -5억 | 1,289억 |
| 당기순이익 | 8억 | 23억 | 13억 | 14억 | 9억 | 3억 | -1억 | 1,063억 |
| 영업이익률 | 15.3% | 25.5% | 16.5% | 11.9% | 6.7% | 0.0% | -10.4% | 14.6% |
| ROE | 25.8% | 42.6% | 19.4% | 8.8% | 5.4% | 2.1% | — | — |
| 부채비율 | 38.7% | 24.1% | 17.9% | 7.5% | 5.4% | 6.4% | 16.9% | 46.8% |
| 자산총계 | 44억 | 67억 | 79억 | 172억 | 175억 | 150억 | 152억 | 5.0조 |
| 자본총계 | 31억 | 54억 | 67억 | 160억 | 166억 | 141억 | 130억 | 3.9조 |
| 부채총계 | 12억 | 13억 | 12억 | 12억 | 9억 | 9억 | 22억 | 1.1조 |
| EPS | 425원 | 1,214원 | 144원 | 120원 | 79원 | 26원 | — | — |
| PER | 2.4배 | 16.5배 | 27.2배 | 22.8배 | 18.7배 | 71.7배 | — | — |
| PBR | 4.89배 | 55.61배 | 8.74배 | 2.57배 | 1.34배 | 1.99배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | 1.1% | 5.4% | 4.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출 26억(+44%)으로 작지만 빠르게 크는 중이고, 손익은 2억 적자로 손익분기 근처예요.
업종 전체 종합
세제, 화장품 및 광택제 제조업 30사 합계 · 억원같은 업종(세제, 화장품 및 광택제 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 22.2조 | 22.1조 | 24.1조 | 26.0조 | 23.2조 | 24.9조 | 23.2조 | 22.9조 | 24.7조 | 26.7조 | 7.2조 |
| 영업이익 | 3.2조 | 2.5조 | 2.3조 | 2.4조 | 1.7조 | 2.3조 | 1.5조 | 1.4조 | 1.8조 | 2.1조 | 7,889억 |
| 당기순이익 | 2.3조 | 1.7조 | 1.6조 | 1.4조 | 9,213억 | 1.4조 | 5,477억 | 9,784억 | 2.1조 | 1.4조 | 6,949억 |
| 영업이익률 | 14.4% | 11.5% | 9.5% | 9.1% | 7.4% | 9.1% | 6.4% | 6.2% | 7.2% | 7.8% | 10.9% |
| ROE | 16.5% | 11.1% | 9.1% | 7.6% | 4.9% | 6.8% | 2.6% | 4.5% | 8.8% | 5.5% | — |
| 부채비율 | 42.0% | 38.9% | 39.1% | 49.5% | 43.4% | 39.3% | 35.6% | 36.1% | 38.9% | 37.8% | 41.9% |
| 자산총계 | 20.0조 | 22.0조 | 24.6조 | 28.0조 | 27.6조 | 29.5조 | 29.0조 | 29.7조 | 32.8조 | 34.0조 | 35.5조 |
| 자본총계 | 14.1조 | 15.8조 | 17.5조 | 18.5조 | 19.0조 | 21.2조 | 21.4조 | 21.9조 | 23.6조 | 24.7조 | 25.0조 |
| 부채총계 | 5.9조 | 6.1조 | 6.8조 | 9.2조 | 8.2조 | 8.3조 | 7.6조 | 7.9조 | 9.2조 | 9.3조 | 10.5조 |
| 집계 종목 수 | 19사 | 23사 | 23사 | 23사 | 26사 | 26사 | 27사 | 30사 | 30사 | 30사 | 30사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
화장품은 2010년대의 중국 의존에서 벗어나 일본·미국·동남아로 수출이 넓어지며 다시 성장하는 업종이에요. K-뷰티 인디 브랜드들이 해외에서 크게 크면서, 이들 물건을 대신 만들어주는 ODM(한국콜마·코스맥스)까지 같이 커지는 구조예요. 브랜드사는 히트 제품이 꺾이는지, ODM은 수주 물량이 도는지가 각각의 관전 포인트예요. 업종 전체 영업이익률: 2016년 14.4% → 2025년 7.8% → 26 1Q 10.9%로 반등.
동종업계 비교
세제, 화장품 및 광택제 제조업 30개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 29위/29영업이익 24위/30영업이익률 23위/29ROE 23위/30부채비율↓ 2위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | LG생활건강 ↗ | 6.4조 | 1,707억 | -6.7% | +2.7% | -1.3% | -1.5% | 23% | — | 0.9배 |
| 2 | 아모레퍼시픽홀딩스 ↗ | 4.6조 | 3,680억 | +8.5% | +8.0% | +6.3% | +4.0% | 21% | 19.3배 | 0.7배 |
| 3 | 아모레퍼시픽 ↗ | 4.3조 | 3,358억 | +9.5% | +7.9% | +5.8% | +4.5% | 27% | 42.3배 | 1.8배 |
| 4 | 한국콜마 ↗ | 2.7조 | 2,396억 | +11.0% | +8.8% | +6.2% | +10.1% | 107% | 28.3배 | 3.9배 |
| 5 | 코스맥스 ↗ | 2.4조 | 1,958억 | +10.7% | +8.2% | +5.5% | +21.4% | 247% | 25.9배 | 5.7배 |
| 6 | 에이피알 ↗ | 1.5조 | 3,655억 | +111.3% | +23.9% | +19.0% | +65.0% | 73% | 45.5배 | 29.6배 |
| 7 | 애경산업 ↗ | 6,545억 | 211억 | -3.6% | +3.2% | +2.3% | +3.8% | 25% | 18.5배 | 0.7배 |
| 8 | 코스메카코리아 ↗ | 6,409억 | 835억 | +22.2% | +13.0% | +9.0% | +17.2% | 88% | 32.1배 | 5.8배 |
| 9 | 달바글로벌 ↗ | 5,197억 | 1,015억 | +68.2% | +19.5% | +15.2% | +39.8% | 29% | 24.3배 | 10.0배 |
| 10 | 클리오 ↗ | 3,289억 | 164억 | -6.4% | +5.0% | +4.0% | +5.5% | 24% | 16.0배 | 0.9배 |
| 29 | 이노진 ★ | 82억 | 0억 | -8.2% | +0.1% | +3.5% | +2.0% | 7% | 60.5배 | 1.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
수출 실적
2026Q2 · 수출 2161위 · 검산완료전년비
-19.8%
면세 48.1%탈모제품군 41.4%수수료 6.8%피부미용제품군 2.2%의료제품 0.8%건강기능식품 0.6%미용기기 0.1%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
7억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
현금마진
8.54%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
19.51%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원8건
- 자기주식취득5
- 현금·현물배당3
지분 희석3건
- 유상증자3
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 36.4% · 유통 63.6%내부지분 36.4%유통 63.6%
- 이광훈 최대주주 본인34.50%
- 유미라 최대주주의 배우자1.90%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
90원
전년 80원
등기이사 보수
1인 3억
2명 · 총 6억
직원
58명
평균 0.41억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 1,015,734주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2019~2025 · 5% 이상 7명이광훈 37.9%안토니우스라흐마트&cr;소엘리스티오 10.8%이탈권득문 7.9%이장훈 7.5%이탈ANTONIUSRACHMATSOELISTYO 5.4%김대중 5.4%이탈
5% 이상 합계
51.2%
2025 · 3명
2019 대비
+23.7%p
27.5% → 51.2%
이탈 보고자
3명
5% 아래로
| 보고자 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 이광훈 | · | · | 44.6 | 44.6 | 34.7 | 34.7 | 37.9 | -6.7%p |
| 권득문 | 9.3 | · | 10.5 | 10.5 | 8.1 | 8.0 | 7.9 | -1.4%p |
| ANTONIUSRACHMATSOELISTYO | · | · | 10.8 | 10.7 | 7.7 | 7.7 | 5.4 | -5.3%p |
| 우리사주조합 | · | · | · | · | · | · | 0.1 | 0.0%p |
| 안토니우스라흐마트&cr;소엘리스티오이탈 | 9.6 | 10.8 | · | · | · | · | · | +1.2%p |
| 이장훈이탈 | 8.6 | 9.7 | 9.7 | 9.7 | 7.5 | · | · | -1.1%p |
| 김대중이탈 | · | · | 5.4 | 5.4 | · | · | · | 0.0%p |