연간 수출
887억
SK아이이테크놀로지361610
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
1.4조
PER
—
PBR
0.52
배터리 분리막 회사예요(SK 계열).
SK이노베이션의 소재사업 부문이 물적분할해 세워진 회사로, 배터리의 양극과 음극을 분리해 안전성을 좌우하는 습식 분리막을 만들어 SK온 등 국내외 배터리 제조사에 공급하고 있어요. 분리막은 얇을수록 에너지 밀도를 높일 수 있지만 그만큼 안전성 확보가 까다로운 소재라 기술 장벽이 높은 편이에요. 매출의 상당 부분을 계열사인 SK온에 의존하는 구조여서 SK온의 배터리 판매량과 실적이 함께 움직이는 경향이 있어요. 회사는 특정 고객 의존도를 낮추기 위해 다른 배터리 제조사로 공급을 넓히는 고객 다변화를 추진하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준SK아이이테크놀로지은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 52.2% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -160.5% — 연간(-94.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 68.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 52.2% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — 'LiBS 제품등 분리막 해외판매' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원배터리 생태계(셀-소재-부품-장비) 중 여기는 '소재·분리막' 그룹이에요 — 양극재(포스코퓨처엠)와 분리막(SK아이이테크놀로지)이 중심이죠. 완성 배터리(셀)를 만드는 LG엔솔·삼성SDI는 별도 그룹이에요. 소재는 셀 고객의 주문에 실적이 연동돼 전기차 캐즘의 타격을 먼저, 더 크게 받았어요 — 이 그룹이 2024~25년 적자(-5~-7%)로 내려앉은 이유예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(주문 회복)과 영업이익률(가동률)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,693억 | 6,038억 | 5,858억 | 6,483억 | 2,179억 | 2,619억 | 395억 | 2,973억 |
| 영업이익 ● | 1,252억 | 892억 | -523억 | 501억 | -2,910억 | -2,464억 | -634억 | 86억 |
| 당기순이익 | 882억 | 954억 | -297억 | 822억 | -2,466억 | -2,114억 | -818억 | 45억 |
| 영업이익률 | 26.7% | 14.8% | -8.9% | 7.7% | -133.5% | -94.1% | -160.5% | 1.6% |
| ROE | 7.3% | 4.3% | -1.4% | 3.4% | -10.6% | -8.1% | — | — |
| 부채비율 | 64.8% | 43.7% | 60.8% | 69.3% | 78.5% | 68.8% | 68.3% | 108.5% |
| 자산총계 | 2.0조 | 3.2조 | 3.5조 | 4.1조 | 4.2조 | 4.4조 | 4.3조 | 3.3조 |
| 자본총계 | 1.2조 | 2.2조 | 2.2조 | 2.4조 | 2.3조 | 2.6조 | 2.6조 | 1.6조 |
| 부채총계 | 7,834억 | 9,683억 | 1.3조 | 1.7조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.8조 | 1.7조 |
| EPS | 1,521원 | 1,394원 | -416원 | 1,152원 | -3,460원 | -2,800원 | — | — |
| PER | — | 120.5배 | — | 68.5배 | — | — | — | — |
| PBR | — | 6.20배 | 1.99배 | 2.68배 | 0.79배 | 0.79배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 1,252억원(2020) · 최저 -2,910억원(2024). 최신 2025년은 -2,464억원입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 395억·영업이익 -634억(영업이익률 -160.5%), 영업이익 직전분기 +13.4%.
업종 전체 종합
일차전지 및 이차전지 제조업 6사 합계 · 억원같은 업종(일차전지 및 이차전지 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1.1조 | 1.2조 | 1.4조 | 1.5조 | 2.2조 | 2.7조 | 4.0조 | 5.7조 | 4.2조 | 3.8조 | 9,679억 |
| 영업이익 | 831억 | 997억 | 1,009억 | 793억 | 2,068억 | 2,260억 | 1,266억 | 1,129억 | -2,832억 | -2,025억 | -481억 |
| 당기순이익 | 424억 | 992억 | 1,249억 | 888억 | 1,253억 | 2,489억 | 1,057억 | 1,014억 | -4,584억 | -1,914억 | -670억 |
| 영업이익률 | 7.3% | 8.2% | 7.2% | 5.3% | 9.4% | 8.3% | 3.1% | 2.0% | -6.7% | -5.4% | -5.0% |
| ROE | 7.2% | 14.3% | 15.8% | 8.7% | 5.3% | 5.2% | 2.1% | 1.9% | -7.4% | -2.5% | — |
| 부채비율 | 27.1% | 29.9% | 26.9% | 71.2% | 80.8% | 53.2% | 69.0% | 104.7% | 109.3% | 89.1% | 92.1% |
| 자산총계 | 7,524억 | 8,985억 | 1.0조 | 1.8조 | 4.3조 | 7.4조 | 8.4조 | 10.9조 | 13.0조 | 14.6조 | 15.1조 |
| 자본총계 | 5,917억 | 6,916억 | 7,900억 | 1.0조 | 2.4조 | 4.8조 | 5.0조 | 5.3조 | 6.2조 | 7.7조 | 7.9조 |
| 부채총계 | 1,606억 | 2,068억 | 2,123억 | 7,307억 | 1.9조 | 2.6조 | 3.4조 | 5.6조 | 6.8조 | 6.9조 | 7.2조 |
| 집계 종목 수 | 2사 | 2사 | 2사 | 2사 | 5사 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
배터리 소재는 캐즘의 바닥을 지나는 국면이에요 — 포스코퓨처엠이 1분기 흑자전환에 성공했고, LFP 3세대 연말 양산·전고체 양극재 개발 완료 등 다음 사이클 준비가 진행 중이에요. 셀 고객(ESS·북미)의 주문 회복이 반등의 열쇠예요. 업종 전체 영업이익률: 2020년 9.4% → 2025년 -5.4% → 26 1Q -5.0%로 반등.
동종업계 비교
일차전지 및 이차전지 제조업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/6영업이익 6위/6영업이익률 6위/6ROE 5위/6부채비율↓ 3위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 포스코퓨처엠 ↗ | 2.9조 | 328억 | -20.6% | +1.1% | +1.2% | +0.8% | 103% | 3690.2배 | 4.1배 |
| 2 | 피노 ↗ | 2,648억 | 88억 | +763.1% | +3.3% | -2.2% | -6.0% | 67% | — | 5.4배 |
| 3 | SK아이이테크놀로지 ★ | 2,619억 | -2,464억 | +20.2% | -94.1% | -80.7% | -8.1% | 69% | — | 0.5배 |
| 4 | 에코앤드림 ↗ | 1,420억 | -6억 | +35.3% | -0.4% | -6.1% | -4.0% | 118% | — | 0.6배 |
| 5 | 성우 ↗ | 856억 | 10억 | -34.7% | +1.2% | +5.7% | +2.2% | 10% | 23.9배 | 0.5배 |
| 6 | 비나텍 ↗ | 822억 | 18억 | +38.0% | +2.2% | -8.5% | -8.9% | 159% | — | 6.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
감가상각 주도 · 총 2,121억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 감가상각29.0%615억
- 인건비22.9%485억
- 원재료16.5%351억
- 외주·운반9.8%208억
- 기타21.8%461억
감가상각(설비 투자비)이 가장 큰 비용이에요. 공장·장비에 많이 투자한 자본집약 구조라, 많이 돌릴수록(가동률↑) 이익이 나고 안 돌리면 큰 고정비가 그대로 부담이 돼요.
판매 경로별 매출
2025년 · 총매출 2,619억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 매출액50.0%
- 영업이익50.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| LiBS · 제품등 · 분리막 · 해외판매 | 1,566억 | 59.8% | +12.4% | -4.1%p |
| LiBS · 제품등 · 분리막 · 수출 | 736억 | 28.1% | +65.2% | +7.7%p |
| LiBS · 제품등 · 분리막 · 내수 | 316억 | 12.1% | -6.9% | -3.5%p |
판매 경로별 매출 추이 (5개년)
LiBS 제품등 분리막 해외판매LiBS 제품등 분리막 수출LiBS 제품등 분리막 내수기타·과거 부문
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 196위 · 검산완료전년비
-1.0%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-3,469억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-1.66배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-12.75%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
156.17%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원5건
- 자기주식취득5
지분 희석4건
- 유상증자4
재고 품질 ● 경고
평가충당 24.5% · 총 1,291억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산24.6%708억
- 반제품35.1%319억
- 원재료19.6%154억
- 저장품0.0%99억
- 미착품0.0%12억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 53.4% · 유통 46.6%내부지분 53.4%유통 46.6%
- SK이노베이션(주) 본인53.35%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 12억
2명 · 총 24억
직원
319명
평균 1.26억
감사의견
적정의견
한영회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2021~2025 · 5% 이상 4명SK이노베이션(주) 53.4%엠에스파워제일차주식회사 8.6%국민연금공단 5.2%이탈우리사주조합 0.8%
5% 이상 합계
61.9%
2025 · 2명
2021 대비
-4.3%p
66.2% → 61.9%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SK이노베이션(주) | 61.2 | 61.2 | 61.2 | 61.2 | 53.4 | -7.8%p |
| 엠에스파워제일차주식회사 | · | · | · | · | 8.6 | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 3.0 | 1.3 | 1.1 | 1.0 | 0.8 | -2.2%p |
| 국민연금공단이탈 | 5.0 | · | 5.2 | · | · | +0.2%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2,619억 | -2,464억 | -94.1% | -8.1% | 68.8% | 원문 |