잉여현금흐름양호
123억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
지투파워388050
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
1,957억
PER
35.22
PBR
4.64
지투파워는 수배전반과 전력설비 상태진단 시스템을 만드는 회사예요.
AI 기반 상태감시(CMD) 기능을 넣은 지능형 배전반으로 국내 최초 신기술(NEP) 인증을 받았고, 관공서 등 공공 발주 시장에서 배전반 조달 실적 1위를 지켜온 회사예요. 공공 조달 비중이 커서 정부·지자체 예산 편성과 발주 일정에 실적이 좌우되는 수주산업 구조예요. 데이터센터가 늘면서 대용량 전력을 감당할 고밀도 배전반과 화재 위험을 줄인 액침냉각 시스템으로 사업을 넓히는 것을 회사의 성장 방향으로 삼고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준지투파워의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 26.8% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 4.0% — 연간(11.4%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 113.3%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 34.3배 · PBR 4.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 26.8% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- PER 34.3배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- 공매도잔고비율 2.2% — 시장 일부가 하락에 걸어둔 상태예요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 수배전반 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원전력기기는 전기를 만들고 나누는 설비(변압기·차단기·배전반)예요. 지금은 미국 전력망 교체와 AI 데이터센터 전력 수요가 겹친 슈퍼사이클이라, 수출하는 회사(변압기)와 내수 중심 회사의 실적 격차가 큰 국면이에요. 아래 표에서 색칠한 매출액(수주 소화량)과 영업이익률(수출 프리미엄)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 291억 | 374억 | 374억 | 494억 | 554억 | 774억 | 104억 | 5,800억 |
| 영업이익 ● | 30억 | 30억 | 2억 | -9억 | 37억 | 88억 | 4억 | 535억 |
| 당기순이익 | 22억 | 5억 | 7억 | 7억 | 42억 | 56억 | 19억 | 531억 |
| 영업이익률 | 10.3% | 8.0% | 0.5% | -1.8% | 6.7% | 11.4% | 3.8% | 16.0% |
| ROE | 55.0% | 2.8% | 2.3% | 2.2% | 11.4% | 13.3% | — | — |
| 부채비율 | 465.0% | 48.0% | 45.3% | 73.0% | 74.7% | 113.3% | 98.1% | 77.7% |
| 자산총계 | 226억 | 266억 | 447억 | 558억 | 641억 | 899억 | 835억 | 2.4조 |
| 자본총계 | 40억 | 179억 | 307억 | 322억 | 367억 | 421억 | 422억 | 1.1조 |
| 부채총계 | 186억 | 86억 | 139억 | 235억 | 274억 | 477억 | 414억 | 1.2조 |
| EPS | 237원 | 49원 | 42원 | 36원 | 225원 | 297원 | — | — |
| PER | — | — | 195.5배 | 224.4배 | 28.1배 | 26.9배 | — | — |
| PBR | — | — | 5.00배 | 4.69배 | 3.22배 | 3.54배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | 1.3% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기 매출 +92%, 영업이익 23억(이익률 12%)으로 급성장 중이에요. 전력설비 진단 수요가 커지고 있어요.
업종 전체 종합
전기 공급 및 제어장치 제조업 14사 합계 · 억원같은 업종(전기 공급 및 제어장치 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 3.9조 | 4.3조 | 4.4조 | 4.7조 | 4.7조 | 5.2조 | 5.9조 | 7.0조 | 7.5조 | 7.9조 | 2.1조 |
| 영업이익 | 2,529억 | 2,810억 | 2,896억 | 2,513억 | 2,254억 | 2,372억 | 2,427억 | 4,655억 | 5,683억 | 5,947억 | 1,681억 |
| 당기순이익 | 1,856억 | 1,858억 | 1,880억 | 958억 | 1,424억 | 1,602억 | 1,169억 | 3,201억 | 3,938억 | 3,457억 | 1,615억 |
| 영업이익률 | 6.5% | 6.6% | 6.5% | 5.4% | 4.7% | 4.6% | 4.1% | 6.7% | 7.6% | 7.6% | 7.9% |
| ROE | 8.1% | 7.5% | 7.1% | 3.6% | 4.8% | 5.0% | 3.6% | 9.0% | 10.2% | 8.4% | — |
| 부채비율 | 78.5% | 67.8% | 63.8% | 69.6% | 59.8% | 66.5% | 80.3% | 84.7% | 94.4% | 92.5% | 105.7% |
| 자산총계 | 4.0조 | 4.2조 | 4.3조 | 4.5조 | 4.8조 | 5.3조 | 5.9조 | 6.6조 | 7.5조 | 7.9조 | 8.6조 |
| 자본총계 | 2.3조 | 2.5조 | 2.7조 | 2.7조 | 3.0조 | 3.2조 | 3.3조 | 3.6조 | 3.9조 | 4.1조 | 4.2조 |
| 부채총계 | 1.8조 | 1.7조 | 1.7조 | 1.9조 | 1.8조 | 2.1조 | 2.6조 | 3.0조 | 3.6조 | 3.8조 | 4.4조 |
| 집계 종목 수 | 11사 | 11사 | 11사 | 11사 | 14사 | 14사 | 14사 | 14사 | 14사 | 14사 | 14사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
전력기기는 미국 전력망 교체와 AI 데이터센터 전력 수요가 겹친 슈퍼사이클 국면이에요. 변압기 수출 회사들은 몇 년치 주문이 쌓여 이익률 20~30%대의 호황을 누리는 반면, 내수 중심의 중소 배전반·부품 회사들은 온기가 아직 덜 닿았어요. 미국의 전력 투자가 장기 계획이라 사이클이 길게 간다는 시각이 많지만, 관세·현지생산 요구는 변수예요. 업종 전체 영업이익률: 2024년 7.6% → 2025년 7.6% → 26 1Q 7.9%로 반등.
동종업계 비교
전기 공급 및 제어장치 제조업 14개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 7위/14영업이익 5위/14영업이익률 2위/14ROE 5위/14부채비율↓ 11위/14
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 엘에스일렉트릭 ↗ | 5.0조 | 4,264억 | +9.1% | +8.6% | +5.7% | +13.3% | 132% | 103.4배 | 14.3배 |
| 2 | 한국단자공업 ↗ | 1.4조 | 1,393억 | -4.4% | +9.7% | +7.4% | +9.1% | 34% | 5.4배 | 0.5배 |
| 3 | 파워로직스 ↗ | 6,865억 | -64억 | -6.4% | -0.9% | -1.8% | -6.2% | 85% | — | 0.6배 |
| 4 | 제일일렉트릭 ↗ | 1,960억 | 118억 | +5.2% | +6.0% | +3.4% | +4.2% | 43% | 25.1배 | 1.1배 |
| 5 | 서호전기 ↗ | 1,166억 | 253억 | +151.0% | +21.7% | +17.8% | +24.9% | 25% | 9.8배 | 2.5배 |
| 6 | 광명전기 ↗ | 959억 | -100억 | -32.7% | -10.4% | -71.1% | -1093.2% | 2051% | — | 6.5배 |
| 7 | 지투파워 ★ | 774억 | 88억 | +39.6% | +11.4% | +7.2% | +13.2% | 113% | 34.3배 | 4.5배 |
| 8 | 서전기전 ↗ | 681억 | -88억 | +7.5% | -12.9% | +10.2% | +18.1% | 79% | 7.0배 | 1.3배 |
| 9 | 신화콘텍 ↗ | 534억 | 48억 | +2.8% | +9.0% | +5.4% | +4.1% | 34% | 9.0배 | 0.4배 |
| 10 | 비츠로시스 ↗ | 448억 | 1억 | +74.7% | +0.1% | +3.4% | +7.9% | 181% | 13.0배 | 1.0배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 239억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반30.4%73억
- 인건비12.7%30억
- 원재료2.4%6억
- 감가상각2.0%5억
- 기타52.5%126억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(2%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 774억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 수배전반58.7%
- 태양광발전시스템33.9%
- ESS5.4%
- 인버터(PCS)1.2%
- CMD 등 기타0.8%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 제품 · 수배전반 · 내수 | 454억 | — | — | 58.7% | 0.0% | 0.0%p | — |
| 제품 · 태양광발전시스템 · 내수 | 262억 | — | — | 33.9% | 0.0% | 0.0%p | — |
| 제품 · ESS · 내수 | 42억 | — | — | 5.4% | 0.0% | 0.0%p | — |
| 제품 · 인버터외(PCS) · 내수 | 9억 | — | — | 1.2% | 0.0% | 0.0%p | — |
| 기타 · CMD등 · 내수 | 6억 | — | — | 0.8% | 0.0% | 0.0%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
29.33배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
2.05배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
23.26%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
23.77%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 현금·현물배당1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 1.6% · 총 147억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 재공품0.2%101억
- 원재료1.4%41억
- 제품25.5%6억
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 35.4% · 유통 64.6%내부지분 35.4%유통 64.6%
- 김영일 최대주주 본인21.91%
- 김동현 최대주주의 자녀8.56%
- 김지은 최대주주의 자녀4.94%
- 박만식 발행회사 임원0.01%
- 이동준 발행회사 임원0.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
100원
직원
97명
평균 0.61억
감사의견
적정의견
성현회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 54,156주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2021~2025 · 5% 이상 8명우리사주조합 30.5%김영일 21.9%에이스톤프로젝트제3호투자조합 13.1%이탈유아이벤처투자조합5호 10.4%이탈김동현 8.6%김지은 7.9%이탈
5% 이상 합계
30.5%
2025 · 2명
2021 대비
-60.6%p
91.1% → 30.5%
이탈 보고자
5명
5% 아래로
| 보고자 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 우리사주조합 | · | · | · | · | 30.5 | 0.0%p |
| 김영일 | 28.1 | 22.6 | 22.0 | 22.9 | 21.9 | -6.2%p |
| 김동현 | 13.7 | 9.2 | 9.0 | 9.6 | 8.6 | -5.1%p |
| 에이스톤프로젝트제3호투자조합이탈 | 13.1 | · | · | · | · | 0.0%p |
| 김지은이탈 | 11.6 | 7.5 | 7.4 | 7.9 | · | -3.7%p |
| 유아이벤처투자조합5호이탈 | 10.4 | · | · | · | · | 0.0%p |
| 스틱청년일자리펀드이탈 | 7.8 | · | · | · | · | 0.0%p |
| 한국투자증권㈜이탈 | 6.5 | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 774억 | 88억 | 11.4% | 13.2% | 113.3% | 원문 |