연간 수출
35억
자람테크놀로지389020
전기·전자 · 2026-09-15
시가총액
1,121억
PER
—
PBR
2.82
통신용 시스템반도체(XGS-PON) 팹리스예요.
반도체를 직접 생산하지 않고 설계만 전문으로 하는 회사로, 광랜(FTTH)이나 이동통신망에 쓰이는 10기가급 XGS-PON 칩을 국내에서 앞서 개발해 상용화한 통신반도체 설계 전문 회사예요. XGS-PON은 기존 1기가급 광가입자망을 10기가로 끌어올리는 국제 규격이라, 통신사가 가입자망 장비를 통째로 교체할 때 대량으로 채택되는 구조예요. 그래서 승부처는 통신사와 통신장비사의 망 투자 흐름을 타고 설계 물량을 따내는 것이고, 실적의 큰 축은 유럽 글로벌 1군 통신장비사와 맺은 주문형 반도체(ASIC) 설계·공급 계약이에요. 회사는 설계 대가를 받는 개발 매출 중심 구조에서 칩을 반복 공급하는 양산 매출로 무게중심을 옮기는 단계라고 밝혔어요.
인사이트
2026-09-16 기준자람테크놀로지은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 125.8% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -5.1% — 연간(-67.0%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 115.8%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 2.6배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 125.8% 늘고 있어요.
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출 광트랜시버' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원반도체 생태계(칩 제조-설계-장비-부품·검사) 중 여기는 부품·소재·세정 회사들이 모인 그룹이에요 — 세정·코팅(미코), 반도체 소재(덕산하이메탈), 프로브카드 등 공정 곳곳의 틈새를 맡죠. 칩을 직접 만드는 소자(SK하이닉스 쪽)·장비·팹리스는 별도 그룹이에요. 반도체 가동률이 오르면 소모품 수요가 따라 늘어요. 아래 표에서 색칠한 매출액(가동률 연동)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 115억 | 143억 | 161억 | 116억 | 222억 | 106억 | 61억 | 1,749억 |
| 영업이익 ● | 1억 | 3억 | 2억 | -21억 | 4억 | -71억 | -3억 | 97억 |
| 당기순이익 | 3억 | 12억 | 6억 | -13억 | 20억 | -68억 | -2억 | 17억 |
| 영업이익률 | 0.9% | 2.1% | 1.2% | -18.1% | 1.8% | -67.0% | -4.9% | 4.3% |
| ROE | 2.7% | 6.6% | 3.2% | -3.7% | 4.7% | -19.0% | — | — |
| 부채비율 | 59.8% | 11.5% | 5.3% | 6.2% | 84.5% | 115.7% | 80.5% | 176.3% |
| 자산총계 | 179억 | 203억 | 198억 | 377억 | 784억 | 770억 | 841억 | 1.3조 |
| 자본총계 | 112억 | 182억 | 188억 | 355억 | 425억 | 357억 | 466억 | 4,356억 |
| 부채총계 | 67억 | 21억 | 10억 | 22억 | 359억 | 413억 | 375억 | 8,528억 |
| EPS | 2,256원 | 236원 | 118원 | -211원 | 323원 | -1,104원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | 144.7배 | — | — | — |
| PBR | — | — | — | 5.84배 | 7.59배 | 7.26배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 52억(+68%)이지만 15억 적자예요. 통신 반도체 팹리스는 대형 고객 확보가 흑자의 조건이에요.
업종 전체 종합
반도체 제조업 19사 합계 · 억원같은 업종(반도체 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 6,969억 | 1.0조 | 1.1조 | 1.0조 | 1.1조 | 1.3조 | 1.7조 | 1.5조 | 1.9조 | 2.5조 | 7,202억 |
| 영업이익 | 35억 | 1,130억 | 1,186억 | 981억 | 301억 | 514억 | 908억 | -166억 | 862억 | 1,419억 | 305억 |
| 당기순이익 | -601억 | 773억 | 876억 | 465억 | -895억 | -89억 | 1,626억 | -1,937억 | -157억 | -64억 | 193억 |
| 영업이익률 | 0.5% | 11.3% | 11.2% | 9.6% | 2.8% | 3.8% | 5.3% | -1.1% | 4.6% | 5.7% | 4.2% |
| ROE | -11.4% | 10.8% | 10.5% | 5.1% | -8.3% | -0.7% | 9.6% | -10.5% | -0.8% | -0.3% | — |
| 부채비율 | 79.4% | 65.5% | 71.1% | 87.1% | 106.2% | 112.2% | 89.1% | 106.2% | 114.6% | 142.7% | 147.3% |
| 자산총계 | 9,485억 | 1.2조 | 1.4조 | 1.7조 | 2.2조 | 2.9조 | 3.2조 | 3.8조 | 4.3조 | 5.3조 | 5.6조 |
| 자본총계 | 5,286억 | 7,179억 | 8,314억 | 9,158억 | 1.1조 | 1.4조 | 1.7조 | 1.8조 | 2.0조 | 2.2조 | 2.3조 |
| 부채총계 | 4,199억 | 4,700억 | 5,909억 | 7,976억 | 1.1조 | 1.5조 | 1.5조 | 2.0조 | 2.3조 | 3.1조 | 3.3조 |
| 집계 종목 수 | 7사 | 9사 | 10사 | 10사 | 14사 | 14사 | 14사 | 19사 | 19사 | 19사 | 19사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
반도체 부품·소모품은 메모리 투자 재개의 온기가 도착하는 국면이에요 — 가동률이 오르면 세정·소모품 (미코), 소재(덕산하이메탈) 순으로 수요가 살아나요. 26년 1분기 그룹 이익률 4.5%로 회복 초입이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 11.3% → 2025년 5.7%.
동종업계 비교
반도체 제조업 18개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 16위/18영업이익 14위/17영업이익률 15위/17ROE 11위/14부채비율↓ 8위/18
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 미코 ↗ | 9,770억 | 1,010억 | +80.8% | +10.3% | +7.7% | +10.9% | 229% | 21.1배 | 5.4배 |
| 2 | 네패스 ↗ | 5,214억 | 238억 | +12.3% | +4.6% | +3.9% | +8.2% | 184% | 34.2배 | 4.6배 |
| 3 | 덕산하이메탈 ↗ | 2,364억 | 28억 | +0.2% | +1.2% | -48.9% | -34.2% | 95% | — | 2.4배 |
| 4 | 에이팩트 ↗ | 1,110억 | 53억 | +28.0% | +4.7% | +4.7% | +7.4% | 159% | 50.3배 | 3.7배 |
| 5 | 그린리소스 ↗ | 1,022억 | 60억 | +452.2% | +5.9% | +10.3% | +14.6% | 104% | 10.9배 | 1.6배 |
| 6 | 메카로 ↗ | 946억 | 154억 | +50.5% | +16.2% | +13.3% | +6.1% | 10% | 29.7배 | 1.8배 |
| 7 | 비씨엔씨 ↗ | 876억 | 39억 | +13.2% | +4.5% | +1.3% | +1.5% | 125% | 104.1배 | 1.5배 |
| 8 | 케이엔제이 ↗ | 844억 | 222억 | +35.7% | +26.3% | +30.3% | +26.3% | 137% | 7.8배 | 2.1배 |
| 9 | 일진디스플 ↗ | 578억 | — | -13.1% | — | — | — | 136% | — | 1.6배 |
| 10 | 지니틱스 ↗ | 364억 | -86억 | -32.7% | -23.5% | -26.3% | -107.1% | 145% | — | 1.1배 |
| 16 | 자람테크놀로지 ★ | 106억 | -71억 | -52.0% | -66.4% | -64.3% | -19.2% | 116% | — | 2.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
인건비 주도 · 총 87억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 인건비35.6%31억
- 외주·운반28.3%25억
- 원재료24.3%21억
- 감가상각5.3%5억
- 기타6.5%6억
인건비(사람 비용)가 원가의 큰 축이에요. 인력 중심 사업이라 임금·인원이 늘면 원가가 오르고, 매출이 늘어도 사람을 더 써야 하면 마진이 잘 안 커요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 94억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 광트랜시버33.8%
- DVT,SOC31.1%
- 기가와이어12.8%
- 용역매출10.4%
- 제품매출7.6%
- 기타제품2.9%
- 기타1.3%
- 기타0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 제품매출 · 광트랜시버 | 36억 | 33.8% | — | — | — |
| 제품매출 · DVT,SOC | 33억 | 31.1% | — | — | — |
| 제품매출 · 기가와이어 | 14억 | 12.8% | — | — | — |
| 용역매출 · XGSPON | 11억 | 10.4% | — | — | — |
| 제품매출 · XGSPON | 8억 | 7.6% | — | — | — |
| 제품매출 · 기타제품 | 3억 | 2.9% | — | — | — |
| 용역매출 · 기타 | 1억 | 1.3% | — | — | — |
| 기타매출 | 0억 | 0.1% | — | — | — |
부문별 매출 추이 (4개년)
제품매출 광트랜시버제품매출 DVT,SOC제품매출 기가와이어용역매출 XGSPON제품매출 XGSPON제품매출 기타제품용역매출 기타기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 883위 · 검산완료전년비
-76.2%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름양호
4억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-1.87배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
5.66%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
95.28%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
15개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
2.3배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
2.79배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
0.1년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
-50.9%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
| 항목 | 22Q4 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2 | 25Q3 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 14억 | 29억 | 40억 | 196억 | 171억 | 128억 | 105억 | 69억 | 52억 | 48억 | 51억 | 49억 | 279억 | 262억 | 242억 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 0.1배 | 0.3배 | 0.3배 | 1.7배 | 1.5배 | 0.6배 | 0.5배 | 0.3배 | 0.2배 | 0.5배 | 0.5배 | 0.5배 | 2.6배 | 2.5배 | 2.3배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-14 | 121억 | 54.8% | 2028-01-07 | ||
| 2026-07-11 | 13억 | 12.2% | 2027-04-26 | ||
| 2026-06-26 | 13억 | 12.4% | 2027-03-08 |
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
재고 품질 ● 경고
평가충당 29.1% · 총 75억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 원재료35.0%41억
- 제품17.2%27억
- 재공품40.5%7억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2019 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| C사 | 7.1% | 4.3% | 5.6% | 0.03% | 8% | +0.9%p |
| 기타 | 47.2% | 34.2% | 47.6% | 25.5% | — | -21.7%p |
| A사 | — | — | 22.7% | 56.7% | — | +34.0%p |
| P사 | 13.8% | 22.1% | 12.8% | 3.9% | — | -9.9%p |
| S사 | 28.3% | 29.4% | 5.5% | 4.7% | — | -23.6%p |
| D사 | 3.6% | 3.6% | 5.8% | — | — | +2.2%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 4.3% · 39.5%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 57.6% · 유통 42.4%내부지분 57.6%유통 42.4%
- 백준현 최대주주30.25%
- 서인식 사내이사13.33%
- 박성훈 사내이사14.01%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
3명 · 총 11억
직원
70명
평균 0.92억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 처분 64,931주(유통 가능 주식 증가 가능 · 처분 목적 확인)
고래 지분 추이
2022~2025 · 5% 이상 6명백준현 30.3%박성훈 14.0%서인식 13.3%KDB인프라IPCapital사모특별자산투자신탁 11.0%이탈케이투레페리오투자조합 5.3%이탈우리사주조합 1.3%
5% 이상 합계
57.6%
2025 · 3명
2022 대비
-26.8%p
84.4% → 57.6%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|
| 백준현 | 35.8 | 30.3 | 30.3 | 30.3 | -5.5%p |
| 박성훈 | 16.6 | 14.0 | 14.0 | 14.0 | -2.6%p |
| 서인식 | 15.8 | 13.3 | 13.3 | 13.3 | -2.4%p |
| KDB인프라IPCapital사모특별자산투자신탁이탈 | 11.0 | · | · | · | 0.0%p |
| 케이투레페리오투자조합이탈 | 5.3 | · | · | · | 0.0%p |
| 우리사주조합 | 2.0 | 1.3 | · | · | -0.7%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 106억 | -71억 | -66.4% | -19.2% | 115.8% | 원문 |