잉여현금흐름주의
-5억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
대명에너지389260
건설 · 2026-09-15
시가총액
2,327억
PER
16.10
PBR
1.41
대명에너지는 풍력·태양광 발전 개발 회사예요.
2000년 설립된 종합 신재생에너지 기업으로 풍력·태양광 발전소를 개발부터 설계·조달·시공(EPC), 운영·유지보수(O&M)까지 직접 담당하고, 배터리에너지저장장치(BESS) 사업도 함께 해요. 신재생에너지 발전소는 초기 인허가와 부지 확보에 오랜 시간이 걸리는 대신 한번 지어지면 장기간 안정적으로 전력판매수익을 낼 수 있는 사업 구조를 가져요. 회사 가치에서는 여러 발전소를 직접 소유·운영하며 얻는 장기 전력판매 수익과, 앞으로 지을 수 있는 개발 파이프라인 규모가 함께 큰 몫을 차지해요. 신재생에너지 전문기업 최초로 코스닥에 상장했고, 발전소 개발과 운영을 아우르는 종합 사업자로 영역을 넓히고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준대명에너지의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 14.9% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 13.4% — 연간(12.8%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 131.9%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 16.1배 · PBR 1.4배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '신재생에너지 개발단계' 한 부문이 매출의 76%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 매출 증가율이 14.9%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
- 부채비율 131.9% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '신재생에너지 개발단계' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
7개 기간 · 억원건설은 수주 산업이라 지금 실적은 2~3년 전 수주의 결과예요. 원가(자재·인건비) 급등기에 받은 물량은 마진이 얇고, 미분양·PF 부실이 리스크예요. 부채비율을 꼭 함께 보세요.
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,662억 | 1,361억 | 880억 | 616억 | 678억 | 1,310억 | 253억 | 2,048억 |
| 영업이익 ● | 412억 | 469억 | 256억 | 167억 | 97억 | 168억 | 34억 | 131억 |
| 당기순이익 | 314억 | 250억 | 268억 | 61억 | 78억 | 141억 | 48억 | 112억 |
| 영업이익률 | 24.8% | 34.5% | 29.1% | 27.1% | 14.3% | 12.8% | 13.4% | 7.2% |
| ROE | 80.7% | 39.0% | 25.0% | 5.0% | 6.1% | 8.6% | — | — |
| 부채비율 | 271.2% | 178.9% | 199.6% | 184.3% | 187.4% | 131.8% | 135.9% | 176.4% |
| 자산총계 | 1,444억 | 1,788억 | 3,206억 | 3,440억 | 3,699억 | 3,818억 | 3,998억 | 1.1조 |
| 자본총계 | 389억 | 641억 | 1,070억 | 1,210억 | 1,287억 | 1,647억 | 1,695억 | 5,140억 |
| 부채총계 | 1,055억 | 1,147억 | 2,136억 | 2,230억 | 2,412억 | 2,171억 | 2,304억 | 6,091억 |
| EPS | 2,066원 | 1,583원 | 1,607원 | 360원 | 457원 | 807원 | — | — |
| PER | — | — | 10.8배 | 48.4배 | 24.7배 | 23.5배 | — | — |
| PBR | — | — | 2.90배 | 2.58배 | 1.57배 | 2.07배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 469억원(2021) · 최저 97억원(2024). 최신 2025년은 168억원입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 13.4%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 253억·영업이익 34억(영업이익률 13.4%), 영업이익 직전분기 -81.0%.
업종 전체 종합
비주거용 건물 건설업 4사 합계 · 억원같은 업종(비주거용 건물 건설업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 2.4조 | 2.7조 | 2.7조 | 3.2조 | 2.7조 | 2.9조 | 3.2조 | 3.6조 | 3.0조 | 2.9조 | 6,453억 |
| 영업이익 | 1,767억 | 2,435억 | 2,001억 | 2,100억 | 1,820억 | 3,197억 | 2,490억 | 2,300억 | 2,379억 | 2,378억 | 573억 |
| 당기순이익 | 925억 | 1,048억 | 1,098억 | 1,068억 | 3,489억 | 2,288억 | 1,630억 | 1,013억 | 961억 | 799억 | 383억 |
| 영업이익률 | 7.3% | 9.1% | 7.3% | 6.5% | 6.6% | 10.9% | 7.7% | 6.3% | 7.9% | 8.3% | 8.9% |
| ROE | 13.8% | 13.6% | 12.8% | 10.8% | 43.7% | 22.1% | 13.7% | 8.0% | 6.3% | 4.7% | — |
| 부채비율 | 281.4% | 252.8% | 239.8% | 222.9% | 179.0% | 140.4% | 161.4% | 136.0% | 130.1% | 116.4% | 120.2% |
| 자산총계 | 2.6조 | 2.7조 | 2.9조 | 3.2조 | 2.2조 | 2.5조 | 3.1조 | 3.0조 | 3.5조 | 3.7조 | 3.8조 |
| 자본총계 | 6,691억 | 7,734억 | 8,556억 | 9,846억 | 7,992억 | 1.0조 | 1.2조 | 1.3조 | 1.5조 | 1.7조 | 1.7조 |
| 부채총계 | 1.9조 | 2.0조 | 2.1조 | 2.2조 | 1.4조 | 1.5조 | 1.9조 | 1.7조 | 2.0조 | 2.0조 | 2.1조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
비주거 건설(서희건설 등)은 지역주택조합·물류센터 같은 틈새가 실적을 받치는 국면이에요 — PF 리스크 관리가 곧 실력이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 10.9% → 2025년 8.3% → 26 1Q 8.9%로 반등.
동종업계 비교
비주거용 건물 건설업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/4영업이익 4위/4영업이익률 2위/4ROE 2위/3부채비율↓ 2위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SGC E&C ↗ | 1.3조 | 527억 | +11.3% | +3.9% | -5.6% | -22.5% | 311% | — | 0.2배 |
| 2 | 서희건설 ↗ | 1.1조 | 1,444억 | -25.3% | +13.1% | +11.0% | +11.1% | 50% | 3.5배 | 0.4배 |
| 3 | 까뮤이앤씨 ↗ | 2,975억 | 238억 | +14.2% | +8.0% | — | — | 166% | 4.9배 | 0.9배 |
| 4 | 대명에너지 ★ | 1,310억 | 168억 | +93.3% | +12.8% | +10.8% | +8.6% | 132% | 16.1배 | 1.4배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 1,310억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- EPC75.6%
- 발전20.1%
- O&M 서비스3.2%
- 기타1.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 영업이익 | 영업이익률 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 신재생에너지 개발단계 | 991억 | — | — | 75.7% | +173.1% | +22.1%p | — |
| 신재생에너지 운영단계 | 305억 | — | — | 23.3% | +7.2% | -18.7%p | — |
| 기타 시설물유지보수등 | 14억 | — | — | 1.1% | -54.5% | -3.4%p | — |
부문별 매출 추이 (4개년)
신재생에너지 개발단계신재생에너지 운영단계기타 시설물유지보수등기타·과거 부문
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·영업이익은 IFRS 부문별 보고 주석(부문합·조정 전, 연결 영업이익과 검산 일치) · 출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.54배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.08배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
1.07%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
15.34%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
수주 현황
9개 분기 · 억원 · 수주레이더(사업보고서·계약공시·나라장터)회사가 공시한 수주잔고(아직 매출로 안 잡힌 일감)의 분기 추이예요. 잔고가 쌓이면 미래 매출의 재료가 늘고 있다는 뜻이고, 매출보다 먼저 움직여요. 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다.
잔고 ÷ 연매출
3.5배
아직 매출로 안 잡힌 일감이 2025년 매출의 몇 배인지 — 클수록 일감 여유가 커요
수주배수 (신규수주÷매출)
4.03배
1배보다 크면 파는 속도보다 새 일감을 따는 속도가 빠르다는 뜻이에요 (잔고증분 역산)
잔고 소진 기간
1.0년
지금 매출 속도로 쌓인 일감을 다 쓰는 데 걸리는 기간 — 수주 부문 매출 기준이라 왼쪽 배수와 분모가 달라요
잔고 증감 (직전 분기比)
+13.7%
플러스면 일감이 쌓이는 중, 마이너스면 소화가 더 빠른 중이에요
신규수주 (1년 전比)
+205%
계약 공시 기준 최근 12개월 신규수주 — 공시가 드문 회사는 실제보다 낮게 보일 수 있어요
⚠ 저가수주 경보 — 원가율이 오르는데 수주가 늘고 있어요. 싸게 받은 일감일 가능성이 있다는 수주 서비스의 판정이에요(단정 아님).
| 항목 | 22Q2 | 22Q3 | 23Q1 | 23Q2 | 23Q3 | 23Q4 | 25Q4 | 26Q1 | 26Q2 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 수주잔고 ● | 1,262억 | 1,110억 | 1,246억 | 1,188억 | 1,113억 | 1,075억 | 2,386억 | 2,162억 | 4,552억 |
| 잔고 ÷ 연매출 | 1.4배 | 1.3배 | 2.0배 | 1.9배 | 1.8배 | 1.7배 | 1.8배 | 1.7배 | 3.5배 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 수주잔고 분기 추이.
최근 단일판매·공급계약 공시 — 금액과 최근 매출 대비 비중(공시 원문 기준).
| 계약일 | 계약명 | 상대방 | 금액 | 매출比 | 종료 예정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-09-07 | 447억 | 34.2% | 2048-09-30 | ||
| 2026-06-29 | 274억 | 20.9% | 2042-04-30 | ||
| 2026-04-24 | 1,360억 | 103.8% | 2029-03-01 |
정부계약(나라장터) 최근 12개월 6건 · 합계 180억 — 최근: 2026년 공영주차장 유지보수공사(연간단가) (서울특별시 서초구)
수주잔고·신규수주는 회사가 정기보고서에 공시한 값(분기 시계열)이고, 수주배수·소진연수 등 파생지표는 수주 서비스가 계산한 값을 그대로 가져와요. 공시가 없는 분기는 비워둡니다.
주주 친화 ● 주의
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원0건
- 해당 공시 없음0
지분 희석2건
- 전환사채권발행1
- 신주인수권부사채권발행1
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 6개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 추세 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 기타 | 32.14% | 33.87% | 36.32% | 36.32% | 30.06% | -2.1%p |
| 대명에너지 | 7.61% | 6.91% | 6.65% | 6.65% | 8.37% | +0.8%p |
| 발전자회사B | 9.01% | 9.38% | 9.03% | 9.03% | 8.54% | -0.5%p |
| 발전자회사C | 5.15% | 5.38% | 5.18% | 5.18% | 4.89% | -0.3%p |
| D사 | 5.6% | 5.08% | 4.89% | 4.89% | 4.62% | -1.0%p |
| E사 | — | 3.82% | 3.68% | 3.68% | 3.56% | -0.3%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 41.24% · 7.82%
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 71.8% · 유통 28.2%내부지분 71.8%유통 28.2%
- 서종현 최대주주 본인39.95%
- 서종만 최대주주의 제30.98%
- 남향자 최대주주의 모1.40%
- 김양곤 임원0.03%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 4억
2명 · 총 8억
직원
57명
평균 0.68억
감사의견
적정의견
이촌회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2022~2025 · 5% 이상 4명서종현 40.0%서종만 31.0%아네모이제3호 8.1%우리사주조합 0.0%
5% 이상 합계
79.0%
2025 · 3명
2022 대비
-3.4%p
82.4% → 79.0%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 22 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|
| 서종현 | 41.4 | 41.4 | 41.4 | 40.0 | -1.4%p |
| 서종만 | 32.5 | 32.5 | 32.5 | 31.0 | -1.6%p |
| 아네모이제3호 | 8.5 | 8.5 | 8.5 | 8.1 | -0.4%p |
| 우리사주조합 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | -0.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1,310억 | 168억 | 12.8% | 8.6% | 131.9% | 원문 |