연간 수출
207억
삼현437730
운송장비·부품 · 2026-09-15
시가총액
1.7조
PER
171.66
PBR
12.64
모터·액추에이터를 만드는 회사예요.
자동차 변속기에 들어가는 모터와 감속기가 주력 사업이었고, 지금도 매출의 큰 축은 이 자동차 부품 사업이 차지하고 있어요. 모터·감속기·제어기를 하나로 묶은 3-in-1 스마트 액추에이터 기술을 앞세워 로봇 관절 구동장치와 방산 분야로 사업을 확장하는 중이고, 방위사업청의 방산혁신기업 지원 대상으로도 선정됐어요. 완성차 업체向 부품에 쏠려 있던 사업구조를 로봇·방산이라는 새로운 축으로 넓혀가는 전환기에 있는 회사예요. 자동차 부품이라는 기존 사업과 로봇·방산이라는 신사업을 함께 키워가는 구조예요.
인사이트
2026-09-16 기준삼현의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 21.8% 줄었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -25.7% — 연간(0.8%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 53.4%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 161.2배 · PBR 11.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 21.8% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 이익률이 0.8%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
- PER 161.2배 — 성장이 뒷받침되지 않으면 유지되기 어려운 수준이에요.
- PBR 11.9배 — 자산 대비로는 비싼 편이라 실적이 흔들리면 낙폭이 커요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품매출 CVVD' 쏠림이 완화되는지.
- 실적 발표 후 이익 대비 주가(PER) 변화 — 성장이 실제로 이익으로 오는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원자동차 생태계는 완성차(현대차·기아) → 부품(여기) → 소재·타이어로 이어지는데, 여기는 그중 '부품' 그룹이에요. 완성차가 몇 대를 만드느냐에 실적이 통째로 달려 있어요. 부품사 스스로 값을 올리기 어려워 이익률이 낮은 대신, 물량이 꾸준한 게 강점이에요. 전기차 전환·미국 관세처럼 완성차의 변화가 그대로 전달되니, 아래 표에서 색칠한 매출액(물량)과 영업이익률(원가 협상력)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 998억 | 1,004억 | 950억 | 210억 | 6.4조 |
| 영업이익 ● | 98억 | 55억 | 8억 | -54억 | 3,467억 |
| 당기순이익 | 94억 | 83억 | 97억 | -27억 | 3,573억 |
| 영업이익률 | 9.8% | 5.5% | 0.8% | -25.7% | 6.5% |
| ROE | 19.3% | 7.2% | 7.4% | — | — |
| 부채비율 | 95.3% | 21.8% | 53.5% | 60.8% | 83.4% |
| 자산총계 | 949억 | 1,403억 | 2,021억 | 2,032억 | 28.5조 |
| 자본총계 | 486억 | 1,152억 | 1,317억 | 1,264억 | 18.8조 |
| 부채총계 | 463억 | 251억 | 704억 | 768억 | 9.7조 |
| EPS | 369원 | 274원 | 307원 | — | — |
| PER | — | 33.6배 | 179.8배 | — | — |
| PBR | — | 2.54배 | 13.28배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
1분기는 25억 적자예요. 방산·로봇용 액추에이터 수주가 실적 전환의 열쇠예요.
업종 전체 종합
자동차 신품 부품 제조업 91사 합계 · 억원같은 업종(자동차 신품 부품 제조업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 90.4조 | 85.1조 | 86.5조 | 91.4조 | 87.3조 | 98.9조 | 119.9조 | 132.9조 | 133.4조 | 142.1조 | 3,511억 | 36.0조 |
| 영업이익 | 5.1조 | 2.9조 | 2.8조 | 3.4조 | 2.6조 | 3.1조 | 4.1조 | 5.6조 | 6.0조 | 6.3조 | 218억 | 1.6조 |
| 당기순이익 | 4.5조 | 1.9조 | 1.9조 | 2.5조 | 9,127억 | 2.9조 | 3.4조 | 5.0조 | 6.3조 | 5.3조 | — | 1.7조 |
| 영업이익률 | 5.6% | 3.4% | 3.2% | 3.7% | 3.0% | 3.2% | 3.4% | 4.2% | 4.5% | 4.4% | 6.2% | 4.6% |
| ROE | 9.5% | 3.9% | 3.8% | 4.8% | 1.7% | 5.0% | 5.5% | 7.5% | 8.3% | 6.5% | — | — |
| 부채비율 | 84.7% | 81.9% | 81.8% | 83.3% | 84.4% | 82.1% | 81.2% | 76.7% | 75.4% | 73.9% | 155.9% | 77.0% |
| 자산총계 | 88.4조 | 89.2조 | 91.8조 | 97.1조 | 100.6조 | 106.5조 | 113.0조 | 118.8조 | 133.2조 | 140.9조 | 3,935억 | 148.0조 |
| 자본총계 | 47.9조 | 49.0조 | 50.5조 | 53.0조 | 54.5조 | 58.5조 | 62.4조 | 67.2조 | 75.9조 | 81.1조 | 1,538억 | 83.6조 |
| 부채총계 | 40.5조 | 40.2조 | 41.3조 | 44.2조 | 46.0조 | 48.0조 | 50.6조 | 51.6조 | 57.3조 | 59.9조 | 2,397억 | 64.4조 |
| 집계 종목 수 | 80사 | 85사 | 85사 | 85사 | 88사 | 88사 | 88사 | 91사 | 91사 | 91사 | 1사 | 91사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
자동차 부품은 대미 관세가 15%로 낮아지며 최악을 지났지만, 전기차 성장 둔화와 완성차의 생산기지 재편이라는 안개가 남은 국면이에요. 완성차와 함께 미국에 공장을 지은 대형 부품사들은 투자 부담을 털며 이익이 안정되는 반면, 내연기관 전용 부품사는 전동화 전환 숙제가 무거워요. 모터·배터리 부품·방산처럼 새 매출축을 확보한 회사가 상대적으로 견조해요. 업종 전체 영업이익률: 2026년 6.2% → 2026년 6.2%.
동종업계 비교
자동차 신품 부품 제조업 91개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 30위/30영업이익 28위/30영업이익률 27위/30ROE 11위/29부채비율↓ 6위/30
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 현대모비스 ↗ | 61.1조 | 3.4조 | +6.8% | +5.5% | +6.0% | +7.4% | 43% | 9.4배 | 0.7배 |
| 2 | HL만도 ↗ | 9.5조 | 3,571억 | +6.9% | +3.8% | +1.3% | +4.3% | 148% | 22.7배 | 0.8배 |
| 3 | 현대위아 ↗ | 8.5조 | 2,044억 | +3.7% | +2.4% | +1.4% | +2.9% | 73% | 14.8배 | 0.4배 |
| 4 | 에스엘 ↗ | 5.2조 | 4,071억 | +5.4% | +7.8% | +6.1% | +12.1% | 51% | 7.5배 | 0.9배 |
| 5 | 서연이화 ↗ | 4.5조 | 1,618억 | +11.5% | +3.6% | +1.4% | +5.0% | 160% | 5.0배 | 0.3배 |
| 6 | 성우하이텍 ↗ | 4.4조 | 2,427억 | +3.2% | +5.5% | +4.1% | +8.6% | 135% | 2.8배 | 0.3배 |
| 7 | 서진오토모티브 ↗ | 2.9조 | 268억 | +13.6% | +0.9% | -0.8% | -5.5% | 391% | — | 0.3배 |
| 8 | 에코플라스틱 ↗ | 2.6조 | 357억 | +13.6% | +1.4% | +0.1% | +0.6% | 372% | 40.7배 | 0.2배 |
| 9 | SJG세종 ↗ | 1.9조 | 854억 | +4.4% | +4.5% | +3.6% | +13.0% | 151% | 2.6배 | 0.3배 |
| 10 | 엠에스오토텍 ↗ | 1.7조 | 313억 | -2.1% | +1.8% | -4.3% | -11.8% | 166% | — | 0.5배 |
| 30 | 삼현 ★ | 950억 | 8억 | -5.4% | +0.8% | +10.2% | +7.4% | 53% | 161.2배 | 11.9배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 476억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료39.3%187억
- 외주·운반18.5%88억
- 인건비13.5%64억
- 감가상각4.6%22억
- 기타24.1%115억
비용의 39%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 950억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 제품매출 CVVD43.2%
- 제품매출 DCT22.0%
- 제품매출 SBW13.8%
- 제품매출 연구소7.4%
- 제품매출 방산7.0%
- 제품매출 Disconnect Motor2.9%
- 제품매출 로봇/항공1.8%
- 기타1.8%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 제품매출 · CVVD | 411억 | 43.2% | -14.8% | -4.8%p |
| 제품매출 · DCT | 209억 | 22.0% | +7.8% | +2.7%p |
| 제품매출 · SBW | 131억 | 13.8% | -26.8% | -4.0%p |
| 제품매출 · 연구소 | 70억 | 7.4% | -12.0% | -0.6%p |
| 제품매출 · 방산 | 67억 | 7.1% | +136.1% | +4.2%p |
| 제품매출 · DisconnectMotor | 28억 | 2.9% | -12.0% | -0.2%p |
| 제품매출 · 로봇/항공 | 17억 | 1.8% | — | — |
| 기타매출 | 7억 | 0.8% | +28.1% | +0.2%p |
| 제품매출 · 2속ATC | 7억 | 0.8% | — | — |
| 제품매출 · MRDamper | 2억 | 0.2% | -22.7% | -0.1%p |
품목별 매출 추이 (3개년)
제품매출 CVVD제품매출 DCT제품매출 SBW제품매출 연구소제품매출 방산제품매출 DisconnectMotor제품매출 로봇/항공기타·과거 부문
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과) · 추이는 과거 사업보고서 원문을 연도별 재파싱(검산 통과 연도만, 부문명 변경 시 계열 단절)
수출 실적
2026Q2 · 수출 218위 · 검산완료전년비
-8.6%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-64억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
0.73배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
0.11%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
21.89%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원4건
- 현금·현물배당2
- 자기주식취득2
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 68.5% · 유통 31.5%내부지분 68.5%유통 31.5%
- 황희종 최대주주 본인23.38%
- 이재국 미등기임원0.01%
- 허진 미등기임원0.02%
- 최태극 미등기임원0.01%
- 최거승 미등기임원0.02%
- 황성호 최대주주 부16.74%
- 황승종 최대주주의 형 /등기임원15.15%
- 박기순 최대주주의 모13.04%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
50원
전년 50원
등기이사 보수
1인 3억
4명 · 총 11억
직원
316명
평균 0.51억
감사의견
적정의견
안경회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 236,959주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2023~2025 · 5% 이상 5명황희종 23.4%황성호 16.7%황승종 15.2%박기순 13.0%우리사주조합 0.1%
5% 이상 합계
68.3%
2025 · 4명
2023 대비
-16.8%p
85.1% → 68.3%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 23 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|---|
| 황희종 | 29.3 | 23.7 | 23.4 | -5.9%p |
| 황성호 | 20.7 | 16.7 | 16.7 | -4.0%p |
| 황승종 | 18.9 | 15.3 | 15.2 | -3.8%p |
| 박기순 | 16.1 | 13.0 | 13.0 | -3.1%p |
| 우리사주조합 | · | 1.2 | 0.1 | -1.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 950억 | 8억 | 0.8% | 7.4% | 53.4% | 원문 |