잉여현금흐름양호
17억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
에스팀458350
일반서비스 · 2026-09-15
시가총액
264억
PER
10.00
PBR
1.35
모델 에이전시 회사예요.
2004년 에스팀모델로 설립된 국내 첫 모델 전문 매니지먼트사로 2017년 지금의 사명으로 바꿨고 2026년 코스닥에 상장했어요. 패션모델을 중심으로 뷰티·아트 등 라이프스타일 전반의 모델과 아티스트를 관리하는 매니지먼트가 뿌리지만, 매출의 무게중심은 오히려 콘텐츠 쪽에 있어요. 소속 모델을 앞세워 패션쇼와 브랜드 프로모션, 전시·캠페인 같은 오프라인 행사부터 방송·유튜브·SNS 영상까지 기획·제작해 브랜드에 파는 사업이 매출의 4분의 3가량을 차지하고, 매니지먼트 수수료가 나머지를 채워요. 주주 명단에는 에스엠엔터테인먼트도 이름을 올리고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준에스팀의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2025년 매출이 1년 전보다 1.2% 줄었어요.
- 2025년 영업이익률 -1.2% — 연간(7.1%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 62.8%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 9.9배 · PBR 1.3배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '콘텐츠' 한 부문이 매출의 86%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 분기 이익률이 연간보다 8.3%p 나빠졌는데 일시적인지가 관건이에요.
- PER 9.9배로 싼 편이에요. 싼 이유(업황·지배구조·일회성 이익)가 무엇인지가 이 종목의 질문이에요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '콘텐츠' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
3개 기간 · 억원신용평가·채권추심(한국기업평가·고려신용정보)은 면허 기반 과점 사업이에요 — 한국기업평가는 국내 3대 신평사라 회사채 발행이 늘수록 수수료가 늘고, 이익률 16~19%의 안정 고수익이 특징이죠. 배당 매력도 커요. 아래 표에서 색칠한 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 349억 | 356억 | 352억 | 283억 |
| 영업이익 ● | -18억 | 20억 | 25억 | 32억 |
| 당기순이익 | -18억 | 14억 | 21억 | 30억 |
| 영업이익률 | -5.2% | 5.6% | 7.1% | 12.0% |
| ROE | -17.0% | 11.4% | 13.6% | — |
| 부채비율 | 95.3% | 76.4% | 63.0% | 56.2% |
| 자산총계 | 208억 | 218억 | 251억 | 1,451억 |
| 자본총계 | 106억 | 123억 | 154억 | 956억 |
| 부채총계 | 101억 | 94억 | 97억 | 495억 |
| EPS | -259원 | 201원 | 304원 | — |
| PER | — | — | — | — |
| PBR | — | — | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 25억원(2025) · 최저 -18억원(2023). 최신 2025년은 25억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고
업종 전체 종합
그 외 기타 사업 지원 서비스업 4사 합계 · 억원같은 업종(그 외 기타 사업 지원 서비스업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 1,931억 | 2,086억 | 2,397억 | 2,865억 | 3,113억 | 3,384억 | 3,405억 | 3,766억 | 4,006억 | 4,143억 | 907억 |
| 영업이익 | 328억 | 375억 | 431억 | 525억 | 568억 | 656억 | 574억 | 513억 | 658억 | 690억 | 91억 |
| 당기순이익 | 263억 | 293억 | 342억 | 427억 | 457억 | 506억 | 503억 | 445억 | 615억 | 576억 | 84억 |
| 영업이익률 | 17.0% | 18.0% | 18.0% | 18.3% | 18.2% | 19.4% | 16.9% | 13.6% | 16.4% | 16.7% | 10.0% |
| ROE | 17.5% | 18.5% | 20.5% | 20.6% | 21.8% | 21.7% | 20.1% | 16.6% | 20.1% | 16.9% | — |
| 부채비율 | 26.5% | 27.2% | 32.0% | 39.0% | 46.8% | 48.6% | 41.8% | 41.5% | 38.6% | 36.8% | 49.6% |
| 자산총계 | 1,906억 | 2,018억 | 2,204억 | 2,877억 | 3,082억 | 3,462억 | 3,551억 | 3,793억 | 4,235억 | 4,652억 | 4,737억 |
| 자본총계 | 1,507억 | 1,586억 | 1,670억 | 2,071억 | 2,100억 | 2,331억 | 2,504억 | 2,679억 | 3,055억 | 3,400억 | 3,167억 |
| 부채총계 | 399억 | 431억 | 534억 | 807억 | 983억 | 1,132억 | 1,047억 | 1,113억 | 1,180억 | 1,252억 | 1,570억 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
신용평가는 회사채 발행 시장과 함께 가는 안정 고수익 국면이에요 — 금리 인하기에 발행이 늘면 수수료도 따라 늘어요. 배당 매력이 꾸준한 그룹이에요. 업종 전체 영업이익률: 2021년 19.4% → 2025년 16.7%.
동종업계 비교
그 외 기타 사업 지원 서비스업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 4위/4영업이익 4위/4영업이익률 4위/4부채비율↓ 3위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 고려신용정보 ↗ | 1,780억 | 167억 | +3.9% | +9.4% | — | — | 82% | 9.5배 | 2.0배 |
| 2 | 한국기업평가 ↗ | 1,098억 | 343억 | +5.5% | +31.3% | +26.8% | +20.1% | 28% | 18.3배 | 3.5배 |
| 3 | 나이스디앤비 ↗ | 914억 | 154억 | +1.9% | +16.9% | +14.1% | +11.2% | 20% | 7.9배 | 0.9배 |
| 4 | 에스팀 ★ | 352억 | 25억 | -1.2% | +7.0% | — | — | 63% | 9.9배 | 1.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
기타 주도 · 총 162억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 외주·운반18.2%30억
- 인건비16.5%27억
- 감가상각1.3%2억
- 기타64.0%104억
비용에서 '기타'가 가장 큰 항목(17%)이에요. 이 항목의 가격·물량이 오르면 이익이 눌리니, 그 변화를 함께 보면 좋아요.
품목별 매출
2025년 · 총매출 352억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 제품(품목)에서 나오는지예요. 잘 팔리는 제품이 무엇이고 한 제품에 너무 쏠렸는지, 새 제품이 크고 있는지를 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 국내67.0%
- 국내14.9%
- 국내13.6%
- 콘텐츠3.9%
- 기타0.3%
- 일반콘텐츠0.2%
- 매니지먼트0.1%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 품목 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 콘텐츠 | 302억 | 85.8% | +14.2% | +11.6%p |
| 매니지먼트 | 49억 | 14.0% | -43.6% | -10.5%p |
| 기타 | 1억 | 0.3% | -80.5% | -1.1%p |
비중은 품목 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 품목별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(품목별 소계 — 소계합=총매출 검산 통과)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
8.33배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
0.68배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
4.83%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
32.95%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 54.5% · 유통 45.5%내부지분 54.5%유통 45.5%
- 김소연 본인52.35%
- 현수진 등기임원1.95%
- 성혜진 등기임원0.19%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
4명 · 총 7억
직원
73명
평균 0.33억
감사의견
적정의견
우리회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 352억 | 25억 | 7.0% | — | 62.8% | 원문 |