잉여현금흐름양호
609억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
더즌462860
통신 · 2026-09-15
시가총액
2,253억
PER
18.15
PBR
3.07
금융 결제 인프라 회사예요.
2017년 설립돼 2025년 3월 코스닥에 상장했고, 이체·수납을 끊김 없이 처리하는 펌뱅킹 인프라를 바탕으로 크로스보더 정산, 환전, 대출 비교 같은 금융 자동화 서비스를 함께 제공해요. 펌뱅킹은 기업이 은행 계좌와 직접 연결해 대량 입출금을 자동으로 처리하는 통로인데, 한 번 붙이면 시스템을 바꾸기 번거로워 거래가 길게 이어지고 처리 건수만큼 수수료가 쌓이는 구조예요. 매출의 뿌리는 이 펌뱅킹·가상계좌 사업이고, 여기에 해외 쇼핑몰 판매대금을 자동으로 환전·정산해 주는 크로스보더 서비스가 두 번째 축으로 붙어 있어요. 아파트 관리 ERP, 메시징 같은 데이터 솔루션도 함께 운영해요.
인사이트
2026-09-16 기준더즌의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 2.7% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 24.3% — 연간(22.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 162.4%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PER 14.8배 · PBR 2.5배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 이익률 하락 — 연간 22.7%의 높은 이익률이 유지되는지가 논리의 핵심이에요.
- '용역의공급(*)' 한 부문이 매출의 100%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '용역의공급(*)' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원통신(SKT·KT·LGU+)은 매달 요금이 들어오는 구독형 내수 산업이라 이익률이 10년 내내 5~8%로 안정적이에요. 성장이 정체된 대신 배당이 크고, 지금은 세 회사 모두 AI(데이터센터·AI 서비스)를 새 성장축으로 밀고 있어요. 통신요금 인하 압박 같은 정책 변수가 이익의 최대 리스크예요. 아래 표에서 색칠한 매출액과 영업이익률(비용 효율)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 421억 | 627억 | 600억 | 150억 | 5.0조 |
| 영업이익 ● | 107억 | 100억 | 136억 | 36억 | 4,309억 |
| 당기순이익 | 113억 | 99억 | 107억 | 31억 | 2,936억 |
| 영업이익률 | 25.4% | 15.9% | 22.7% | 24.0% | 8.8% |
| ROE | 36.7% | 23.9% | 14.5% | — | — |
| 부채비율 | 210.4% | 179.5% | 162.4% | 165.7% | 120.0% |
| 자산총계 | 956억 | 1,157억 | 1,931억 | 1,999억 | 31.1조 |
| 자본총계 | 308억 | 414억 | 736억 | 752억 | 14.1조 |
| 부채총계 | 648억 | 743억 | 1,195억 | 1,246억 | 16.9조 |
| EPS | 562원 | 159원 | 173원 | — | — |
| PER | — | — | 21.8배 | — | — |
| PBR | — | — | 3.69배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | 0.8% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 136억원(2025) · 최저 100억원(2024). 최신 2025년은 136억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 최근 2026년 반기: 매출 150억·영업이익 36억(영업이익률 24.0%), 영업이익 직전분기 -7.7%.
업종 전체 종합
전기 통신업 7사 합계 · 억원같은 업종(전기 통신업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 51.5조 | 53.0조 | 52.3조 | 54.7조 | 53.6조 | 55.7조 | 57.2조 | 58.7조 | 59.4조 | 61.2조 | 15.1조 |
| 영업이익 | 3.7조 | 3.8조 | 3.2조 | 3.0조 | 3.3조 | 4.0조 | 4.4조 | 4.4조 | 3.5조 | 4.4조 | 1.3조 |
| 당기순이익 | 2.9조 | 3.8조 | 4.4조 | 1.9조 | 2.7조 | 4.7조 | 2.8조 | 2.7조 | 2.1조 | 2.7조 | 8,704억 |
| 영업이익률 | 7.2% | 7.1% | 6.2% | 5.4% | 6.2% | 7.3% | 7.7% | 7.5% | 5.9% | 7.3% | 8.6% |
| ROE | 8.7% | 10.3% | 9.9% | 4.3% | 5.6% | 12.6% | 7.1% | 6.9% | 5.5% | 6.3% | — |
| 부채비율 | 118.7% | 105.7% | 101.2% | 112.7% | 109.6% | 136.6% | 135.4% | 134.4% | 137.8% | 122.8% | 119.3% |
| 자산총계 | 74.1조 | 75.3조 | 88.7조 | 96.9조 | 100.3조 | 88.1조 | 92.7조 | 93.6조 | 92.7조 | 93.4조 | 93.9조 |
| 자본총계 | 33.9조 | 36.6조 | 44.1조 | 45.5조 | 47.8조 | 37.2조 | 39.4조 | 39.9조 | 39.0조 | 41.9조 | 42.8조 |
| 부채총계 | 40.2조 | 38.7조 | 44.6조 | 51.3조 | 52.4조 | 50.9조 | 53.3조 | 53.7조 | 53.7조 | 51.5조 | 51.1조 |
| 집계 종목 수 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 6사 | 7사 | 7사 | 7사 | 7사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
통신 3사는 해킹 사고의 그늘을 걷어내고 AI로 넘어가는 국면이에요 — SKT는 2분기 영업이익 5,307억(+57%)으로 정상화됐고, 3사 모두 AI 데이터센터·기업 AX를 하반기 성장 엔진으로 밀고 있어요. 본업(통신)은 안정, 재료는 AI예요. 업종 전체 영업이익률: 2022년 7.7% → 2025년 7.3% → 26 1Q 8.6%로 반등.
동종업계 비교
전기 통신업 7개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 6위/7영업이익 4위/7영업이익률 1위/7ROE 1위/7부채비율↓ 6위/7
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 케이티 ↗ | 28.2조 | 2.5조 | +6.9% | +8.7% | +6.5% | +9.4% | 121% | 7.4배 | 0.7배 |
| 2 | SK텔레콤 ↗ | 17.1조 | 1.1조 | -4.7% | +6.3% | +2.2% | +2.9% | 132% | 48.3배 | 1.5배 |
| 3 | LG유플러스 ↗ | 15.5조 | 8,921억 | +5.7% | +5.8% | +3.3% | +5.6% | 117% | 12.0배 | 0.7배 |
| 4 | 아이즈비전 ↗ | 1,944억 | 34억 | +6.3% | +1.7% | +4.5% | +4.3% | 38% | 2.6배 | 0.2배 |
| 5 | 프리티 ↗ | 1,056억 | 41억 | +5.0% | +3.9% | -39.5% | -259.4% | 276% | — | 2.0배 |
| 6 | 더즌 ★ | 600억 | 136억 | -4.3% | +22.7% | +17.9% | +14.6% | 162% | 14.8배 | 2.5배 |
| 7 | 버킷스튜디오 ↗ | 173억 | -62억 | -1.1% | -35.8% | -221.5% | -23.3% | 6% | — | 1.2배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
10.46배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
4.59배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
104%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
247%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원6건
- 현금·현물배당3
- 자기주식취득2
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 52.7% · 유통 47.3%내부지분 52.7%유통 47.3%
- 조철한 본인48.66%
- 박경표 등기임원2.04%
- 맹주영 등기임원0.59%
- 박현 미등기임원1.17%
- 진기원 미등기임원0.24%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
30원
등기이사 보수
1인 6억
4명 · 총 22억
직원
149명
평균 0.86억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 259,173주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2024~2025 · 5% 이상 2명조철한 48.8%주식회사카카오페이 8.3%
5% 이상 합계
57.1%
2025 · 2명
2024 대비
-7.8%p
64.9% → 57.1%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 조철한 | 55.5 | 48.8 | -6.7%p |
| 주식회사카카오페이 | 9.4 | 8.3 | -1.1%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 600억 | 136억 | 22.7% | 14.6% | 162.4% | 원문 |