잉여현금흐름양호
35억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
RF시스템즈474610
금속 · 2026-09-15
시가총액
996억
PER
17.45
PBR
1.85
RF 부품 회사예요.
금속 부품을 녹인 알루미늄 합금에 통째로 담가 균일하게 붙이는 딥브레이징 공법을 바탕으로 안테나·레이더 조립체와 환경제어 장치를 만드는 것이 본업이고, 매출의 대부분이 방산에서 나와요. 무기체계 부품은 개발 단계에서 한번 공급업체로 지정되면 그 체계가 양산되는 동안 납품이 계속 이어지는 구조라, 어떤 사업에 들어가 있느냐가 곧 실적의 밑그림이 돼요. 회사는 지대공 요격체계 천궁 계열의 안테나 조립체와 대포병탐지레이더 부품을 공급하고 있고, LIG넥스원을 비롯한 방산 대기업이 주요 거래처예요. 딥브레이징 기술을 살려 민수용과 우주 분야로도 적용 범위를 넓히려 하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준RF시스템즈의 지금 실적은 어디까지 유지될까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 11.4% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 14.4% — 연간(10.7%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 67.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PER 17.8배 · PBR 1.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- '제품 방산' 한 부문이 매출의 86%예요. 그 부문이 흔들리면 회사 전체가 같이 흔들려요.
- 분기 이익률이 연간보다 3.6%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 매출 증가율이 11.4%로 완만해요. 이 속도에서는 이익률이 올라가야 이익이 늘어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 방산' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원금속 가공은 산업 전반에 부품·소재를 대는 사업이라 전방 경기에 연동돼요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 328억 | 327억 | 382억 | 116억 | 60억 |
| 영업이익 ● | 18억 | 17억 | 41억 | 17억 | -17억 |
| 당기순이익 | 39억 | -41억 | 52억 | 14억 | 0억 |
| 영업이익률 | 5.5% | 5.2% | 10.7% | 14.7% | -32.1% |
| ROE | 14.6% | -9.8% | 10.5% | — | — |
| 부채비율 | 81.3% | 64.0% | 67.2% | 54.1% | 56.0% |
| 자산총계 | 485억 | 689억 | 826억 | 829억 | 758억 |
| 자본총계 | 268억 | 420억 | 494억 | 538억 | 532억 |
| 부채총계 | 218억 | 269억 | 332억 | 291억 | 225억 |
| EPS | 469원 | -383원 | 396원 | — | — |
| PER | — | — | 12.0배 | — | — |
| PBR | — | 1.34배 | 1.39배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 41억원(2025) · 최저 17억원(2024). 최신 2025년은 41억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 영업이익률 10년 최고 · 최근 2026년 반기: 매출 116억·영업이익 17억(영업이익률 14.7%), 영업이익 직전분기 +54.5%.
업종 전체 종합
금속 열처리, 도금 및 기타 금속 가공업 4사 합계 · 억원같은 업종(금속 열처리, 도금 및 기타 금속 가공업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 227억 | 735억 | 805억 | 629억 | 949억 | 1,031억 | 964억 | 1,226억 | 1,133억 | 1,184억 | 279억 |
| 영업이익 | -43억 | 96억 | 141억 | 17억 | 143억 | 83억 | 15억 | -81억 | -86억 | -84억 | -39억 |
| 당기순이익 | -83억 | 46억 | 89억 | -16억 | 40억 | 83억 | 315억 | -21억 | -283억 | -146억 | 13억 |
| 영업이익률 | -18.9% | 13.1% | 17.5% | 2.7% | 15.1% | 8.1% | 1.6% | -6.6% | -7.6% | -7.1% | -14.0% |
| ROE | -118.6% | 9.5% | 12.1% | -1.7% | 3.5% | 5.7% | 14.8% | -1.0% | -12.7% | -7.0% | — |
| 부채비율 | 555.7% | 139.7% | 66.9% | 50.8% | 55.5% | 63.2% | 30.6% | 41.7% | 39.0% | 46.3% | 45.2% |
| 자산총계 | 460억 | 1,160억 | 1,228억 | 1,404억 | 1,773억 | 2,356억 | 2,783억 | 3,018억 | 3,096억 | 3,066억 | 3,102억 |
| 자본총계 | 70억 | 484억 | 735억 | 931억 | 1,140억 | 1,444억 | 2,130억 | 2,130억 | 2,227억 | 2,095억 | 2,135억 |
| 부채총계 | 389억 | 676억 | 492억 | 473억 | 633억 | 912억 | 652억 | 888억 | 869억 | 971억 | 966억 |
| 집계 종목 수 | 1사 | 2사 | 2사 | 2사 | 3사 | 3사 | 3사 | 4사 | 4사 | 4사 | 4사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
표면처리·열처리(테라사이언스 등)는 전방 제조업 가동률과 함께 가는 그룹이에요 — 신사업 전환(2차전지 등) 뉴스가 회사별 변수예요. 업종 전체 영업이익률: 2018년 17.5% → 2025년 -7.1%.
동종업계 비교
금속 열처리, 도금 및 기타 금속 가공업 4개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 1위/4영업이익 1위/4영업이익률 1위/4ROE 1위/4부채비율↓ 3위/4
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | RF시스템즈 ★ | 382억 | 41억 | +16.8% | +10.6% | +13.5% | +10.4% | 67% | 17.8배 | 1.9배 |
| 2 | 포인트엔지니어링 ↗ | 360억 | 8억 | +16.0% | +2.3% | -16.5% | -8.9% | 38% | — | 0.8배 |
| 3 | 에이치와이티씨 ↗ | 301억 | -32억 | -6.9% | -10.5% | +11.5% | +5.3% | 17% | 9.1배 | 0.5배 |
| 4 | 테라사이언스 ↗ | 141억 | -101억 | -18.2% | -71.7% | -122.0% | -60.2% | 97% | — | 2.3배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 152억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료64.4%98억
- 인건비36.3%55억
- 외주·운반9.1%14억
- 감가상각6.2%9억
- 기타-16.0%-24억
비용의 64%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
사업부문별 실적
2025년 · 총매출 382억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어느 사업부문에서 나오는지예요. 어느 사업이 이익을 이끄는지, 한 곳에 너무 쏠렸는지 봐요.
품목별 매출 구성 (최신 분기)
- 제품 방산 안테나시스템39.7%
- 제품 방산 레이다시스템33.9%
- 제품 방산 환경제어시스템12.0%
- 제품 민수11.6%
- 기타2.9%
- 상품 방산0.0%
- 상품 민수0.0%
도넛의 비중은 수출 대시보드가 매출액 대조로 검증한 최신 분기 구성비이고, 아래 표의 금액·전년비는 사업보고서 연간 부문표예요 — 기준 시점이 달라 비중이 조금 다를 수 있어요.
| 부문 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ | 주요 제품 |
|---|---|---|---|---|---|
| 대한민국 | 355억 | 92.9% | +15.7% | -0.9%p | — |
| 기타 | 27억 | 7.1% | +34.7% | +0.9%p | — |
비중은 부문 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 부문별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 부문정보(부문합=총매출 검산 통과분)
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율양호
10.25배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화양호
1배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
10.73%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
41.62%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원1건
- 주식소각1
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 48.9% · 유통 51.1%내부지분 48.9%유통 51.1%
- 알에프머트리얼즈㈜ 최대주주33.18%
- 알에프에이치아이씨㈜ 최상위지배주주13.93%
- 한기우 미등기임원 및 관계회사 임원0.59%
- 조인호 관계회사 임원0.45%
- 차성일 관계회사 임원0.27%
- 이주현 관계회사 임원0.36%
- 박형건 관계회사 임원0.09%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 1억
3명 · 총 2억
직원
163명
평균 0.57억
감사의견
적정의견
삼덕회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 3주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2024~2025 · 5% 이상 3명알에프머트리얼즈㈜ 33.2%알에프에이치아이씨㈜ 13.9%한국투자바이오글로벌펀드 6.0%이탈
5% 이상 합계
47.1%
2025 · 2명
2024 대비
-6.9%p
54.0% → 47.1%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 알에프머트리얼즈㈜ | 35.4 | 33.2 | -2.2%p |
| 알에프에이치아이씨㈜ | 12.6 | 13.9 | +1.4%p |
| 한국투자바이오글로벌펀드이탈 | 6.0 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 382억 | 41억 | 10.6% | 10.4% | 67.3% | 원문 |