연간 수출
123억
더본코리아475560
유통 · 2026-09-15
시가총액
2,183억
PER
—
PBR
0.88
백종원의 외식 프랜차이즈(빽다방·홍콩반점) 회사예요.
20여 년간 외식업을 해온 F&B 브랜딩 프랜차이즈 회사로, 한신포차·새마을식당·역전우동·롤링파스타 등 여러 외식 브랜드를 가맹점 형태로 운영하고 있고 코스피에 상장돼 있어요. 매출의 대부분은 가맹점에서 받는 로열티와 식자재·원부자재 유통에서 나오고, 호텔 사업은 상대적으로 작은 비중을 차지해요. 여러 브랜드를 가맹점 방식으로 빠르게 늘려온 만큼 가맹점 수와 매장당 매출이 실적을 좌우하는 구조이고, 회사는 장기 운영 가맹점의 로열티를 단계적으로 낮추는 등 가맹점과의 상생 방안을 제도화하고 있어요.
인사이트
2026-09-16 기준더본코리아은 언제, 무엇으로 흑자로 돌아설까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 12.2% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 -6.7% — 연간(-6.6%)보다 낮아졌어요.
- 부채비율 23.3%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
- PBR 0.9배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 영업적자 — 흑자로 돌아서는 시점과 그 이유가 이 회사의 첫 질문이에요.
- 현금이 지금 속도로 줄면 1년을 못 버텨요(약 4개월). 증자·차입 가능성을 봐야 해요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '상품 신선/조리식품' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원도매·유통은 물건을 떼다 파는 사업이라 마진이 얇은 대신 재고·설비 부담이 적어요. 매출 규모보다 이익률이 얼마나 안정적인지를 보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,107억 | 4,642억 | 3,612억 | 832억 | 3,681억 |
| 영업이익 ● | 256억 | 360억 | -237억 | -56억 | 45억 |
| 당기순이익 | 209억 | 310억 | -174억 | -23억 | 15억 |
| 영업이익률 | 6.2% | 7.8% | -6.6% | -6.7% | 3.5% |
| ROE | 15.7% | 11.6% | -7.1% | — | — |
| 부채비율 | 57.0% | 31.8% | 23.3% | 32.9% | 68.9% |
| 자산총계 | 2,084억 | 3,527억 | 3,033억 | 3,163억 | 5,623억 |
| 자본총계 | 1,327억 | 2,676억 | 2,460억 | 2,380억 | 2,339억 |
| 부채총계 | 757억 | 851억 | 573억 | 783억 | 3,284억 |
| EPS | 1,837원 | 2,593원 | -1,179원 | — | — |
| PER | — | 12.3배 | — | — | — |
| PBR | — | 1.77배 | 1.46배 | — | — |
| 배당수익률 | — | 0.9% | 2.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
2026년 1분기 매출 796억(-28%)에 42억 적자예요. 상장 후 가맹점 이슈와 비용 부담이 겹쳤어요(2025년 연간 237억 적자). 브랜드 신뢰 회복과 수익성 개선이 확인돼야 해요.
업종 전체 종합
상품 종합 도매업 12사 합계 · 억원같은 업종(상품 종합 도매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 4.7조 | 5.5조 | 6.0조 | 6.1조 | 4.8조 | 5.8조 | 7.1조 | 6.0조 | 6.1조 | 5.9조 | 1.5조 |
| 영업이익 | 47억 | 420억 | 448억 | 487억 | 475억 | 357억 | 775억 | 1,292억 | 1,236억 | 187억 | -19억 |
| 당기순이익 | -768억 | -168억 | -710억 | -139억 | -1,249억 | 943억 | -1,000억 | -783억 | 2,576억 | -999억 | 91억 |
| 영업이익률 | 0.1% | 0.8% | 0.7% | 0.8% | 1.0% | 0.6% | 1.1% | 2.1% | 2.0% | 0.3% | -0.1% |
| ROE | -7.4% | -1.6% | -6.5% | -1.3% | -11.6% | 5.9% | -6.4% | -4.5% | 13.2% | -5.3% | — |
| 부채비율 | 173.1% | 194.7% | 197.3% | 153.0% | 138.1% | 128.7% | 113.1% | 96.0% | 79.0% | 92.8% | 102.6% |
| 자산총계 | 2.9조 | 3.2조 | 3.2조 | 2.8조 | 2.6조 | 3.6조 | 3.3조 | 3.4조 | 3.5조 | 3.6조 | 3.9조 |
| 자본총계 | 1.0조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.1조 | 1.6조 | 1.6조 | 1.8조 | 2.0조 | 1.9조 | 1.9조 |
| 부채총계 | 1.8조 | 2.1조 | 2.1조 | 1.7조 | 1.5조 | 2.0조 | 1.8조 | 1.7조 | 1.5조 | 1.7조 | 2.0조 |
| 집계 종목 수 | 11사 | 11사 | 11사 | 11사 | 11사 | 11사 | 11사 | 12사 | 12사 | 12사 | 12사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
종합 도매(GS글로벌 등)는 트레이딩 마진이 얇아 물동량과 환율이 실적을 가르는 국면이에요 — 계열 물량(GS칼텍스 등)이 안정 기반이에요. 업종 전체 영업이익률: 2023년 2.1% → 2025년 0.3%.
동종업계 비교
상품 종합 도매업 12개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 3위/10영업이익 10위/10영업이익률 7위/10ROE 6위/9부채비율↓ 5위/11
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | GS글로벌 ↗ | 4.1조 | 523억 | +1.1% | +1.3% | +0.3% | — | — | 10.8배 | 0.4배 |
| 2 | 우리엔터프라이즈 ↗ | 1.1조 | 11억 | -15.4% | +0.1% | -1.0% | -3.1% | 159% | — | 0.1배 |
| 3 | 더본코리아 ★ | 3,612억 | -237억 | -22.2% | -6.6% | -4.8% | -7.1% | 23% | — | 0.9배 |
| 4 | 소노스퀘어 ↗ | 1,629억 | 14억 | +22.0% | +0.9% | -1.7% | -3.6% | 69% | — | 0.3배 |
| 5 | 메디앙스 ↗ | 488억 | -11억 | -0.4% | -2.3% | -12.3% | -8.8% | 60% | — | 0.3배 |
| 6 | 일월지엠엘 ↗ | 339억 | 20억 | -13.8% | +6.0% | +15.6% | +12.6% | 15% | 8.4배 | 1.1배 |
| 7 | YW ↗ | 165억 | 58억 | 0.0% | +34.9% | +30.7% | +6.0% | 16% | 6.4배 | 0.4배 |
| 8 | 글로본 ↗ | 129억 | -48억 | -25.3% | -37.3% | -44.5% | -53.3% | 113% | — | 1.9배 |
| 9 | 오션인더블유 ↗ | 76억 | -25억 | +11.3% | -32.4% | -252.2% | -6.6% | 30% | — | 0.1배 |
| 10 | 인크레더블버즈 ↗ | 72억 | -61억 | +58.1% | -84.3% | -418.8% | -45.2% | 6% | — | 0.6배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
원가 체질
원재료 주도 · 총 1,726억원가 체질은 이 회사가 물건을 만들 때 돈을 어디에 가장 많이 쓰는지예요. 원재료·인건비·설비(감가상각) 중 무엇이 큰지에 따라, 원자재값이 오를 때·공장을 덜 돌릴 때처럼 어떤 상황에서 이익이 흔들리는지가 달라져요.
- 원재료61.4%1,060억
- 외주·운반15.9%274억
- 인건비13.6%235억
- 감가상각2.8%48억
- 기타6.3%109억
비용의 61%가 원재료예요. 철광석·구리 같은 원자재 값이 오르면 이익이 바로 눌리는 구조라, 제품값을 그만큼 못 올리면 마진이 줄어요. 원자재 시세와 판가(파는 값)를 함께 보면 좋아요.
수출 실적
2026Q2 · 수출 626위 · 검산완료전년비
-9.5%
신선/조리식품 41.2%식품그로서리 17%기타매출 8.3%매출차감 (프로모션 등) 7.8%비식품그로서리 6.2%제품(주1) 5.1%신선식품 3.5%상온가공 3.1%기타 6개 7.9%
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
잉여현금흐름주의
-332억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
이자보상배율위험
-11.29배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
-8.03%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
4.4%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당2
지분 희석0건
- 해당 공시 없음0
재고 품질 ● 양호
평가충당 2.4% · 총 254억재고 품질은 창고에 쌓인 재고가 잘 팔릴 건강한 재고인지 보는 거예요. 회사가 ‘이건 제값 못 받겠다’고 스스로 깎아둔 비중(평가충당)이 낮을수록 좋아요(5% 미만 양호·5~15% 주의·15%↑ 경고). 아래는 품목별 충당 비율이에요.
- 총유동재고자산2.3%129억
- 상품0.9%95억
- 제품7.2%30억
- 재공품0.0%0억
시장점유율
회사가 사업보고서에 공시한 값 · 1개 항목시장점유율은 이 회사 제품이 시장에서 차지하는 몫이에요. 점유율이 지켜지거나 오르면경쟁력이 유지된다는 뜻이고, 해마다 빠지면 매출이 늘어도 시장이 커진 덕일 수 있어요.
| 항목 | 2024 | 2025 | 추세 |
|---|---|---|---|
| 시장점유율(본문 서술) | 0.8% | 0.8% | 0.0%p |
값은 회사 공시 그대로(외부기관 인용 또는 자체 산정 — 산정기준이 회사·항목마다 달라 다른 회사와의 비교가 아니라 이 회사의 추이로만 읽어야 해요). 산정기준: 보고서 본문 서술 — “4성급 객실수는 3,565실입니다. 당사가 운영하고 있는 호텔더본제주는 4성급, 139개실로 공급기준 시장점유율은 총객실, 4성급 이상 객실, 4성급 객실에 대해 0.8%, 2.1%, 3.9% 수준입니다.④”
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 73.8% · 유통 26.2%내부지분 73.8%유통 26.2%
- 백종원 본인59.50%
- 박준상 친인척0.30%
- 강석원 임원14.10%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
500원
전년 300원
등기이사 보수
1인 4억
4명 · 총 17억
직원
715명
평균 0.50억
감사의견
적정의견
삼일회계법인
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2024~2025 · 5% 이상 3명백종원 59.5%강석원 14.1%우리사주조합 1.0%
5% 이상 합계
73.6%
2025 · 2명
2024 대비
-0.6%p
74.2% → 73.6%
이탈 보고자
0명
5% 아래로
| 보고자 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 백종원 | 60.0 | 59.5 | -0.5%p |
| 강석원 | 14.2 | 14.1 | -0.1%p |
| 우리사주조합 | 1.4 | 1.0 | -0.4%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 3,612억 | -237억 | -6.6% | -7.1% | 23.3% | 원문 |