잉여현금흐름주의
-47억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
블랙야크아이앤씨478560
섬유·의류 · 2026-09-15
시가총액
790억
PER
—
PBR
2.06
블랙야크 계열 산업안전용품 회사예요.
실제로는 아웃도어 의류가 아니라 산업 현장에서 쓰는 안전화·안전복과 소화 설비를 만드는 업체로, 스팩(기업인수목적회사) 합병 방식으로 코스닥에 들어왔어요. 가스계 소화설비 전문업체 한주케미칼을 지분 100%로 인수하면서 매출의 무게중심이 안전화보다 친환경 소화약제 실린더와 소화기 쪽으로 옮겨 갔어요. 산업안전용품은 중대재해처벌법처럼 사업주에게 안전 장비 지급과 관리를 의무화한 규제가 시장을 떠받치는 품목이라, 규제 강화와 기업의 안전 예산이 수요를 좌우하는 구조예요. 오존층을 파괴하는 옛 소화약제를 대체하는 제품군을 갖춘 것이 두 번째 축이에요.
인사이트
2026-09-16 기준블랙야크아이앤씨의 매출 성장은 이익으로 이어질까?
- 2026 Q2 매출이 1년 전보다 75.0% 늘었어요.
- 2026 Q2 영업이익률 23.6% — 연간(16.2%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 152.2%로 재무 부담은 보통 수준이에요.
- PBR 2.0배(2026-09-16 기준)이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 증가율 둔화 — 지금은 1년 전보다 75.0% 늘고 있어요.
- 분기 이익률이 연간보다 7.4%p 좋아졌는데 이게 이어지는지가 관건이에요.
- 부채비율 152.2% — 당장 위험한 수준은 아니지만 금리나 업황이 나빠질 때 여유가 크지 않아요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 사업보고서 부문별 매출 — '제품 안전화 내수' 쏠림이 완화되는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026-09-16 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
4개 기간 · 억원신발 OEM(화승엔터프라이즈)은 아디다스 신발을 베트남·인도네시아 공장에서 대신 만드는 수출 그룹이에요 — 아디다스 한 고객 비중이 절대적이라 그 브랜드의 재고·주문 사이클이 곧 실적이에요. 고객사 회복과 환율이 관전 포인트예요. 아래 표에서 색칠한 매출액(주문)과 영업이익률을 보세요.
| 항목 | 2023 | 2024 | 2025 | 26 2Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 352억 | 377억 | 573억 | 249억 | 3,509억 |
| 영업이익 ● | 81억 | 83억 | 93억 | 59억 | -48억 |
| 당기순이익 | 62억 | 70억 | -56억 | 10억 | -92억 |
| 영업이익률 | 23.0% | 22.0% | 16.2% | 23.7% | -1.4% |
| ROE | 52.1% | 30.7% | -14.6% | — | — |
| 부채비율 | 83.2% | 39.9% | 152.1% | 164.7% | 200.4% |
| 자산총계 | 218억 | 319억 | 968억 | 966억 | 1.4조 |
| 자본총계 | 119억 | 228억 | 384억 | 365억 | 4,731억 |
| 부채총계 | 99억 | 91억 | 584억 | 601억 | 9,479억 |
| EPS | 240원 | 271원 | -217원 | — | — |
| PER | — | — | — | — | — |
| PBR | — | — | 2.40배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | 9.1% | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 93억원(2025) · 최저 81억원(2023). 최신 2025년은 93억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 업황 저점 후 최근 분기 영업이익률 23.7%로 반등 · 최근 2026년 반기: 매출 249억·영업이익 59억(영업이익률 23.7%), 영업이익 직전분기 +126.9%.
현금흐름
2025 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.55배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
이익의 현금화주의
-0.51배
영업이익이 실제 현금으로 얼마나 들어오나예요(1이면 딱 그만큼). 1 미만이면 이익이 현금으로 잘 안 들어온 거예요.
현금마진
-8.2%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
28.62%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원2건
- 현금·현물배당2
지분 희석1건
- 전환사채권발행1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 76.2% · 유통 23.8%내부지분 76.2%유통 23.8%
- 강준석 최대주주본인53.22%
- 강영순 누나22.98%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서주당배당금
325원
전년 320원
등기이사 보수
1인 1억
3명 · 총 4억
직원
20명
평균 0.55억
감사의견
적정의견
삼정회계법인
자사주 2025년 자기주식 취득 38,159주(보유 — 소각 전엔 환원 확정 아님)
고래 지분 추이
2024~2025 · 5% 이상 3명강준석외1명 53.2%강영순 23.0%플럭스기술혁신투자조합2호 5.3%이탈
5% 이상 합계
76.2%
2025 · 2명
2024 대비
-22.4%p
98.6% → 76.2%
이탈 보고자
1명
5% 아래로
| 보고자 | 24 | 25 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 강준석외1명 | 93.3 | 53.2 | -40.1%p |
| 강영순 | · | 23.0 | 0.0%p |
| 플럭스기술혁신투자조합2호이탈 | 5.3 | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 573억 | 93억 | 16.2% | -14.7% | 152.2% | 원문 |