잉여현금흐름양호
20억
설비투자까지 빼고 남는 진짜 여윳돈이에요. 마이너스면 벌이보다 쓰는 게 많아 빚·증자로 메워야 할 수 있어요.
JTC950170
유통 · 2026-09-15
시가총액
2,097억
PER
—
PBR
—
JTC는 일본 면세점 회사예요.
일본 오이타현에서 출발해 도쿄·후지산·오사카권과 규슈·오키나와에서 사후면세점을 운영하며, 외국인 관광객 대상 면세품 판매를 주력으로 코스닥에 상장한 일본 기업이에요. 매출의 대부분이 일본을 찾는 외국인 단체 관광객에게서 나오는 구조라, 특정 국가의 방일 관광객 수 흐름에 실적이 크게 좌우돼요. 그래서 중국을 비롯한 아시아 각국의 방일 여행 수요와 항공편 확대 여부가 회사 실적의 핵심 변수가 돼요.
인사이트
2026 Q1 기준JTC의 매출 감소는 업황 때문일까, 회사 문제일까?
- 2026 Q1 매출이 1년 전보다 51.2% 줄었어요.
- 2026 Q1 영업이익률 4.6% — 연간(1.9%)보다 높아졌어요.
- 부채비율 95.6%로 재무 부담은 가벼운 편이에요.
무엇이 논리를 바꾸나
- 매출 감소가 길어지는지 — 최근 분기가 1년 전보다 51.2% 줄었어요. 고정비가 그대로면 이익률이 먼저 깎여요.
- 이익률이 1.9%로 얇아요. 판가나 원가가 조금만 흔들려도 적자로 돌아설 수 있어요.
다음에 확인할 것
- 다음 분기보고서 — 매출 증가율과 영업이익률이 이번 흐름을 이어가는지.
- 지역별 매출(사업보고서) — 특정 국가·고객 쏠림이 커지는지.
이 카드는 투자 추천이 아니라 공시 데이터 해석 가이드예요. 수치는 2026 Q1 기준 확정 공시 값입니다.
재무 요약
11개 기간 · 억원편의점·마트(BGF리테일=CU·GS리테일=GS25·이마트)는 박리다매의 대표 업종이에요 — 이익률이 1~3%로 얇은 대신 매일 현금이 도는 구조죠. 편의점은 점포 수와 점포당 매출이, 마트는 온라인 전환 방어가 실적을 가르죠. 아래 표에서 색칠한 매출액(집객)과 영업이익률(점포 효율)을 눈여겨보세요.
| 항목 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q | 경쟁사 ⓘ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 501억 | 532억 | 517억 | 519억 | 16억 | 13억 | 37억 | 163억 | 340억 | 3,018억 | 49억 | 4.0조 |
| 영업이익 ● | 25억 | 31억 | 17억 | -6억 | -95억 | -87억 | -15억 | 24억 | 52억 | 59억 | 2억 | 916억 |
| 당기순이익 | 14억 | 25억 | 8억 | — | — | — | -15억 | 22억 | 85억 | 48억 | 1억 | 504억 |
| 영업이익률 | 5.0% | 5.8% | 3.3% | -1.2% | -593.8% | -669.2% | -40.5% | 14.7% | 15.3% | 2.0% | 4.1% | 2.1% |
| ROE | 11.6% | 17.4% | 3.3% | — | — | — | -21.7% | 23.9% | 44.7% | 2.8% | — | — |
| 부채비율 | 106.6% | 66.0% | 47.5% | 139.3% | 203.4% | 766.7% | 297.1% | 222.8% | 95.8% | 89.1% | 98.9% | 149.7% |
| 자산총계 | 249억 | 239억 | 357억 | 524억 | 361억 | 260억 | 274억 | 297억 | 373억 | 3,243억 | 352억 | 15.3조 |
| 자본총계 | 121억 | 144억 | 242억 | 219억 | 119억 | 30억 | 69억 | 92억 | 190억 | 1,715억 | 177억 | 6.2조 |
| 부채총계 | 129억 | 95억 | 115억 | 305억 | 242억 | 230억 | 205억 | 205억 | 182억 | 1,528억 | 175억 | 9.0조 |
| EPS | 29원 | 51원 | 16원 | — | — | — | -38원 | 44원 | 165원 | 98원 | — | — |
| PER | — | 133.8배 | 528.0배 | — | — | — | — | 91.4배 | 23.2배 | 44.0배 | — | — |
| PBR | — | 22.73배 | 17.31배 | 12.24배 | 16.73배 | 57.94배 | 27.14배 | 21.28배 | 9.78배 | 1.24배 | — | — |
| 배당수익률 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 영업이익 10년 추이.
해석
10년 내 영업이익 최고 59억원(2026) · 최저 -95억원(2021). 최신 2026년은 59억원입니다. 지금이 10년 최고 수준입니다. · 최근 2026년 1분기: 매출 49억·영업이익 2억(영업이익률 4.1%), 영업이익 직전분기 -93.3%.
업종 전체 종합
종합 소매업 6사 합계 · 억원같은 업종(종합 소매업) 전 종목의 재무를 합산한 종합 재무제표예요. 위 회사 표와 같은 방식(항목을 누르면 그 지표 그래프)입니다. 연도마다 편입 종목 수가 달라 합계 규모에 영향이 있어요.
| 항목 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 26 1Q |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 ● | 22.2조 | 24.8조 | 31.6조 | 34.1조 | 37.1조 | 41.5조 | 48.2조 | 50.7조 | 51.7조 | 52.5조 | 3,018억 | 12.8조 |
| 영업이익 | 5,489억 | 7,792억 | 8,317억 | 5,835억 | 6,597억 | 7,130억 | 6,098억 | 5,739억 | 6,517억 | 9,708억 | 59억 | 3,188억 |
| 당기순이익 | 3,793억 | 7,717억 | 7,532억 | 4,968억 | 6,102억 | 2.5조 | 1.2조 | 427억 | -3,007억 | 5,792억 | 48억 | 1,857억 |
| 영업이익률 | 2.5% | 3.1% | 2.6% | 1.7% | 1.8% | 1.7% | 1.3% | 1.1% | 1.3% | 1.9% | 2.0% | 2.5% |
| ROE | 3.6% | 6.6% | 6.3% | 3.7% | 4.4% | 14.2% | 6.5% | 0.2% | -1.6% | 3.0% | 2.8% | — |
| 부채비율 | 92.0% | 93.8% | 97.2% | 126.1% | 129.8% | 145.0% | 143.6% | 138.3% | 152.6% | 139.3% | 89.1% | 140.8% |
| 자산총계 | 20.2조 | 22.5조 | 23.5조 | 30.5조 | 32.1조 | 43.5조 | 46.1조 | 47.7조 | 46.0조 | 45.7조 | 3,243억 | 47.0조 |
| 자본총계 | 10.5조 | 11.6조 | 11.9조 | 13.5조 | 14.0조 | 17.7조 | 18.9조 | 20.0조 | 18.2조 | 19.1조 | 1,715억 | 19.5조 |
| 부채총계 | 9.7조 | 10.9조 | 11.6조 | 17.0조 | 18.1조 | 25.7조 | 27.2조 | 27.7조 | 27.8조 | 26.6조 | 1,528억 | 27.5조 |
| 집계 종목 수 | 3사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 5사 | 6사 | 6사 | 6사 | 1사 | 6사 |
표에서 항목을 누르면 아래 그래프가 그 지표로 바뀝니다
지금은 매출액 10년 추이.
업종 해석
편의점은 성숙기에 들어섰지만 점포당 매출을 올리는 싸움(신선식품·특화 점포)이 진행 중이고, 마트는 온라인 전환의 비용을 지나 수익성이 회복되는 국면이에요(그룹 이익률 1.1%→2%대). 소비 심리 회복이 공통 순풍이에요. 업종 전체 영업이익률: 2017년 3.1% → 2026년 2.0% → 26 1Q 2.5%로 반등.
동종업계 비교
종합 소매업 6개사 · 최신 사업보고서 · 컬럼 눌러 정렬매출 5위/6영업이익 5위/6영업이익률 4위/6ROE 2위/5부채비율↓ 3위/6
| # | 회사 | 매출▼ | 영업이익⇅ | 전년비⇅ | 영업이익률⇅ | 순이익률⇅ | ROE⇅ | 부채비율⇅ | PER⇅ | PBR⇅ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 이마트 ↗ | 29.0조 | 3,225억 | -0.2% | +1.1% | +0.9% | +1.8% | 145% | 14.6배 | 0.2배 |
| 2 | GS리테일 ↗ | 12.0조 | 2,921억 | +3.3% | +2.4% | +0.4% | +1.5% | 128% | 47.0배 | 0.6배 |
| 3 | BGF리테일 ↗ | 9.1조 | 2,539억 | +4.2% | +2.8% | +2.2% | +14.9% | 171% | 12.6배 | 1.9배 |
| 4 | 현대그린푸드 ↗ | 2.3조 | 1,068억 | +2.6% | +4.6% | — | — | 41% | 7.3배 | 0.9배 |
| 5 | JTC ★ | 3,018억 | 59억 | -2.2% | +2.0% | +1.6% | +2.8% | 89% | — | — |
| 6 | HLB글로벌 ↗ | 1,003억 | -99억 | +7.9% | -9.9% | -8.9% | -11.8% | 55% | — | 1.1배 |
업종 = 화면 표기 업종(KSIC 세분류)과 동일 · 최신 사업보고서 연결 요약재무 · PER·PBR은 최신 거래일 시세 기준(적자·산출불가는 —) · 순위는 업종 전 종목 기준 · 추정치 없음
판매 경로별 매출
2026년 · 총매출 3,018억 · DART 사업보고서 원문 ↗이 회사 매출이 어떤 판매 경로로 나오는지예요(수출/내수, 소비자 직접판매 B2C/기업 납품 B2B, 온라인·홈쇼핑 등). 수출·온라인 비중이 크면 환율·플랫폼 정책에, 특정 경로 쏠림이 크면 그 경로 변화에 실적이 흔들려요.
판매 경로별 매출 비중 (2026)
- 도ㆍ소매및온라인98.0%2,958억
- 부동산임대및리스2.0%60억
| 판매 경로 | 매출 | 비중 | 전년비 | 비중Δ |
|---|---|---|---|---|
| 도ㆍ소매및온라인 | 2,958억 | 98.0% | -2.6% | -0.4%p |
| 부동산임대및리스 | 60억 | 2.0% | +21.8% | +0.4%p |
비중은 판매 경로 매출 합 기준 · 전년비·비중Δ는 판매 경로별 매출 증감 ·출처: DART 사업보고서 매출실적(판매 경로 기준)
현금흐름
2026 · 스냅샷현금흐름은 이 회사가 이익을 실제 현금으로 잘 바꾸는지, 빚 이자를 감당할 수 있는지를 보는 거예요. 특히 앞의 두 개 — 잉여현금흐름(마이너스면 주의)과 이자보상배율(1배 미만이면 위험) — 이 제일 중요해요.
이자보상배율주의
1.2배
영업이익으로 이자를 몇 배 갚을 수 있나예요. 1배 미만이면 이자도 못 버는 위험 신호예요.
현금마진
8.81%
물건 100원어치를 팔면 현금이 몇 원 남나예요. 높을수록 장사가 실속 있다는 뜻이에요.
현금 비중
22.33%
1년 매출에 비해 쌓아둔 현금이 얼마나 되나예요. 불황·투자에 버틸 쿠션이 두꺼운지 보는 거예요.
주주 친화 ● 양호
10년 공시 · 건수주주 친화는 회사가 주주에게 돌려준 일(배당·자사주 소각)과 주주 몫을 묽힌 일 (유상증자·전환사채) 중 뭐가 많았는지예요. 돌려준 게 많으면 주주 친화적(양호), 묽힌 게 많으면 주의예요.
주주 환원7건
- 현금·현물배당3
- 주식소각2
- 자기주식취득2
지분 희석3건
- 전환사채권발행2
- 유상증자1
최대주주·지분구조
2025 · 내부지분 43.7% · 유통 56.3%내부지분 43.7%유통 56.3%
- 구철모 본인40.33%
- 주식회사 KU 기타2.78%
- 구광모 친인척0.26%
- 호리 요시로 임원0.15%
- 구미경 친인척0.10%
- 구순경 친인척0.10%
주주환원·주요사항
2025 · DART 사업보고서등기이사 보수
1인 2억
5명 · 총 10억
직원
462명
평균 0.34억
자사주 당해 자기주식 취득·처분 없음.
고래 지분 추이
2018~2026 · 5% 이상 4명구철모 40.3%이탈유한회사유벤투스홀딩스투자목적회사 40.3%어쎈타제오호사모투자합자회사 29.1%주식회사KU 9.3%이탈
5% 이상 합계
69.5%
2026 · 2명
2018 대비
-22.4%p
91.9% → 69.5%
이탈 보고자
2명
5% 아래로
| 보고자 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 변화 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 유한회사유벤투스홀딩스투자목적회사 | · | · | · | · | · | · | · | · | 40.3 | 0.0%p |
| 어쎈타제오호사모투자합자회사 | · | · | · | · | · | 30.0 | 30.0 | 29.2 | 29.1 | -0.8%p |
| 구철모이탈 | 82.6 | 59.1 | 59.1 | 59.6 | 59.6 | 41.5 | 41.5 | 40.3 | · | -42.2%p |
| 주식회사KU이탈 | 9.3 | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.0%p |
열람 원장
1개 회계연도 · 출처 링크 ▾
| 연도 | 매출 | 영업이익 | 영익률 | ROE | 부채비율 | 출처 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | 3,018억 | 59억 | 2.0% | 2.8% | 89.1% | 원문 |